記者 高國華

　　一般而言，市場資金不會炒作大盤藍籌股，因為藍籌股盤子大，不容易炒作。

　　實際上，近兩個月的時間里炒新資金出現向大盤股攻擊的趨勢。

　　10月份，中國神華上市交易出現連續漲停，“大象”狂奔讓市場瞠目結舌，原來大盤股一樣可以炒作。

　　11月13日，萬力達、怡亞通、云海金屬三只新股登陸中小板市場，數據顯示，三只新股的表現已經完全找不出此前市場惡炒新股的痕跡。

　　這三只中小板的新股表現是否已經說明市場新股炒作熱開始降溫了？

　　此前，新股上市首日炒新的風氣彌漫著整個市場，中小盤股上市首日暴漲幾乎成為必然。所以，“逢新必炒、新股不敗”的神話吸引著各路資金紛紛加入炒新股大軍中。然而近期新股不敗的神話遭遇破滅，炒新熱再嘗惡果。

　　11月5日，有“亞洲最賺錢公司”美譽的中石油上市，在資金的追捧下，開盤價達到48.6元，較發行價上漲超過190%，超出了幾乎所有機構的預期。但追買到中石油的投資者從當天收盤開始就一直遭遇連續的下跌。在大盤大幅下挫的情況下，中國石油報收36.45元，下跌4.53%，股價縮水近25%。大量參與炒新的投資者嘗到了追高被套的苦澀滋味。

　　有市場資深人士向記者表示，這正好應驗了一句名言：“惡炒必然有惡果”。

　　一直以來，A股市場就有炒新的慣例，由于新股申購中簽率極低，與較高的投資需求形成強烈反差，新股上市后股價攀升，導致投資者非理性的追漲，且這種非理性追漲現象也愈演愈烈。今年以來，A股炒新繼續向更狂熱方向發展，中國石油新股被炒作便證明了這一點。一般而言，市場資金不會炒作大盤藍籌股，因為藍籌股盤子大，不容易炒作。實際上，近兩個月的時間里炒新資金出現向大盤股攻擊的趨勢。10月份，中國神華上市交易出現連續漲停，“大象”狂奔讓市場瞠目結舌，原來大盤股一樣可以炒作。也正是由于上市首日的“瘋炒”，提高了打新股的無風險收益率，使得更多資金從二級市場向一級市場轉移，新股申購的凍結資金屢創新高。中石油發行凍結資金達到了3.3萬億元的歷史新高，然而中石油并沒有復制中國神華的“神話”般走勢。

　　業內人士表示，新股的開盤價越來越高，已嚴重偏離了公司的基本面，有的公司的首日漲幅達到了400%或更高。“炒新”之風帶來高企的股價，透支了企業未來數年的業績成長。非理性炒作必將理性回歸，沒有業績支撐的高股價必然回到合理價位。此外，牛市中新股常常受到非理性的追捧，而大勢調整之后，該板塊往往最先“價值回歸”。

　　“市場投資氣氛變得越來越謹慎，是新股惡炒風消退的主要原因。”東方證券分析師告訴記者，“尤其是中國石油鮮活的例子，讓投資者從傷痛中學會了理性。”他表示，此前惡炒新股的局面已難以延續。

　　實際上，我國股市新股首日暴漲后套牢散戶的現象頻頻出現，投資者參與新股的炒作并未獲得豐厚收益。這其中既有拓邦電子這樣首日暴漲577%隨后陷入漫漫跌途的中小板新股，也有中國平安這樣連續四周下跌套牢上百億元資金的大盤新股。數據顯示，今年以來97家上市公司中，截至目前，已有超七成公司股價跌破了上市首日收盤價，前期對新股爆炒造成的后遺癥已經顯現。

　　值得關注的是，大量的炒新資金集中炒作大盤股，不僅飽受套牢的煎熬，也一定程度上拖累了市場，影響了市場的良性發展。

　　“近期市場暴跌，是惡炒大盤股帶來的。”上述分析師向記者表示，自9月初以來，基金和機構不斷演繹“成功”炒作大盤股的神話，對市場造成極大危害。一是快速推升指數，加劇市場單邊上升的巨大風險；二是導致指數虛高、市盈率高企，引發管理層抑制；三是制造股市虛假繁榮，引來超大盤股高速高價擴容，市場嚴重失血。

　　市場是最好的老師。但當瘋炒新股的風氣愈演愈烈時，新股上市首日暴漲、之后暴跌甚至已經成為當然，不能不引起管理層的重視。或許中石油上市帶來的“血”的教訓能夠給A股市場敲響警鐘，畢竟一個健康、有序、穩定、全面發展的市場更有利于股市的長遠發展。