產(chǎn)品期限 24個月

　　掛鉤指標 金屬鎳指數(shù)、黃金指數(shù)、玉米指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)

　　產(chǎn)品周期2007-2-15～2009-2-17

　　產(chǎn)品起息日起每半年觀察一次，將一籃子指數(shù)中表現(xiàn)最佳的指數(shù)鎖定為當期最佳表現(xiàn)值，同時將該指數(shù)從籃子里去掉，不再參與下一次的比較，產(chǎn)品到期時，客戶稅前理財收益率＝Min[20%， Max(0%，鎖定的4個最佳表現(xiàn)值之和÷4×0.7)]

　　產(chǎn)品表現(xiàn)簡述：

　　自產(chǎn)品發(fā)行以來，其掛鉤的恒生中國企業(yè)指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)異，而掛鉤商品的價格則在經(jīng)歷了年中的回調(diào)后，重新開始上漲。距離該產(chǎn)品到期還有一年多的時間，綜合市場各方面的信息，掛鉤指數(shù)和商品未來的走勢還是相當看好的。

　　恒生中國企業(yè)指數(shù)（HSCEI Index）

　　已于2007年8月15日（該產(chǎn)品的第1個觀察日），錄得21.4%的表現(xiàn)， 今后表現(xiàn)將不再計入余下的觀察日。

　　黃金（GOLDLNPM）

　　2007年8月底，美聯(lián)署主席Ben Bernanke表示聯(lián)邦儲備銀行將盡其所能保持市場的流通性，利好消息促使金價上漲至幾十年來的新高。同時，高油價導致通脹居高不下，次級房貸事件也引發(fā)投資人的風險意識，國際資金近來紛紛涌進黃金市場進行避險性投資。而中國、印度等發(fā)展中國家珠寶需求的強勁增長，也使得黃金價格有了長期上漲的基礎(chǔ)。國際黃金市場需求旺盛，供不應求的情況不會在短期內(nèi)改變。

　　鎳（LONIDY）

　　在經(jīng)歷了2007年5月到8月的調(diào)整后，鎳的價格從8月底開始回升，已經(jīng)從8月16日的過去12個月的最低價25055上升到11月9日的32100，漲幅達28%。從長遠來看，鎳作為一種資源，具有不可再生性和規(guī)模替代性，長期供需緊張趨勢不會大幅改善，日益減少的庫存量還將使供需缺口擴大。鎳的庫存量處于歷史低位，加上相對有限的生產(chǎn)供應，市場預計價格在今年第四季度以及明年都將繼續(xù)回升。

　　玉米（C 1）

　　在經(jīng)歷了2007年6月到8月的調(diào)整后，玉米商品的價格從8月底開始回升，且從長遠來看，全球人口數(shù)量的增長和收入的提高以及可再生燃料的日益普及將直接刺激農(nóng)產(chǎn)品消費，玉米在內(nèi)的農(nóng)產(chǎn)品市場的供給缺乏彈性。同時，油價的高漲使市場更注重替代能源方案，而玉米作為乙醇汽油的制造原料之一，其需求日益增加。市場供求關(guān)系的日益不平衡，和不斷下降的糧食儲備，預示著玉米價格在今后幾年還是會上漲。

　　中國民生銀行金融市場部

　　2007年11月15日

　　中國民生銀行非凡