10月份貨幣供應繼續高升

　　央行最新金融數據顯示，2007年10月末，廣義貨幣供應量（M2）余額為39.42萬億元，同比增長18.47%；狹義貨幣供應量（M1）余額為14.46萬億元，同比增長22.21%。

　　興業證券：

　　雖然央行在10月份上調一次存款準備金率、發行1000余億的特種存款、1500億的定向央票，貨幣供應增速依然向上。我們分析：一是雖然出口增速有所下降，10月份貿易順差依然達到270億元，加之美聯儲降息，外匯占款急劇增加；二是通脹壓力上升，大盤新股密集發行，儲蓄存款搬家加速；三是信貸增速繼續上升。從后續因素來看，由于11、12月進入美歐圣誕節消費旺季，是我國歷年來貿易順差的高峰期。而通脹壓力繼續上升，央行加息處于被動低位，存款真實利率為負局面短時間難以改變，因而，儲蓄外流和信貸上升將繼續，央行回收流動性壓力較大。