□本報記者 余喆 石家莊報道

　　上周市場跌幅高達8%，對此，國泰基金高級研究員范迪釗在巡講會上建議，投資者應在看清大勢的基礎上，把握調整中的投資機會，為明年布局。

　　牛市三大基礎未變

　　對于近期出現的市場調整，范迪釗認為符合基金之前作出的判斷，國泰基金10月份在操作中已作出了相應的準備，包括降低倉位、調整持股結構。

　　“在看清大勢的前提下，四季度投資應該考慮為明年做準備。目前看，明年企業盈利增長的有利因素仍然很多，包括兩稅合并、宏觀經濟保持快速增長、出口競爭力提升。基金會對明年業績增長比較明確的行業提前布局，這些股票在近期的調整中往往表現得比較抗跌。”

　　范迪釗認為，人口紅利、流動性充裕、

股權分置改革是構成本輪牛市的三大基礎，其對牛市的推動作用并未改變。

　　在確定市場發展基礎后，投資者應對優勢行業中的龍頭股給予重點關注。“受益于人口紅利的地產和高端消費，受益于流動性充裕的金融和資源類

股票以及資產注入是我們重點關注的對象。”范迪釗表示，投資者往往認為白馬股漲得沒有題材股快，但事實并非如此。“2006年以來，招行漲了8倍，萬科漲了13倍，中信證券漲了20倍，都是相當驚人的。投資者應該擺脫一個月翻番的暴富心理，堅持正確的投資方法才能確保不錯過難得的牛市。”

　　投資基金少做波段

　　范迪釗認為，投資者在看清大勢后進行合理的資產配置至關重要，應該合理確定存款、股票、基金的投資比例。

　　在投資基金過程中，范迪釗建議投資者應該堅持長期投資，少做波段。“一個成功的波段操作必須同時掌握合適的賣點以及合適的買點，成功的概率較低，而波段操作時機選擇錯誤會使收益明顯下降。”范迪釗認為兩種長期投資的方式是更好的選擇：買入并持有和定期定投。

　　范迪釗建議投資者構建一個基金組合，選擇4個左右的基金，可以嘗試配置一個指數基金、一個

封閉式基金、兩個主動型的股票基金，適度分散投資，避免個別基金的風險。同時，范迪釗特別提醒投資者關注指數基金。“熊市和震蕩市，主動性基金容易戰勝指數，在牛市中，主動性基金很難戰勝指數。指數基金的透明度高、人為風險較小、運作成本低，是分享牛市收益的理想品種。”