□上海證券研發中心 張瑾

　　國泰金象保本基金9月28日發布公告，計劃保本期滿后轉型為國泰滬深300指數證券投資基金。

　　從國泰滬深300指數基金的特點來看，具備幾個明顯的優勢。

　　首先，滬深300指數基金完全復制滬深300指數，屬于典型的被動性投資指數基金。2007年年初至11月9日滬深300指數已累計上漲146.96%，跟蹤該指數的嘉實滬深300和大成滬深300基金漲幅也都超過了120%，超越了股票型基金的平均漲幅，可見在牛市中以滬深300為投資標的的被動性基金業績不俗。同時市場有望繼續維持牛市的格局，滬深300指數仍會有較好表現，從而國泰滬深300指數也會有所表現。從長期來看，近期的調整可能恰恰為投資者提供了低點介入滬深300指數型基金的機會。

　　其次，滬深300指數綜合反映了市場最具影響力的一批優質大盤企業的整體狀況，不僅流動性高，且具有很高的投資價值，成份股的盈利能力和成長性都較突出。

　　再次，國泰滬深300指數基金與滬深300指數有良好的相關性，該基金的凈值增長率與滬深300指數之間的日平均跟蹤誤差將控制在0.35%以內，因此股指期貨一旦推出，國泰滬深300指數基金可以成為投資者進行期現套利和對沖的有力工具。投資者可通過在現貨市場上買進滬深300指數基金，買進指數，在期貨市場上做空指數，以獲取無風險的套利收益。

　　最后，國泰滬深300指數基金自身也具有一些獨特的優勢：其一，國泰基金具有豐富的基金管理經驗，具有完善的基金產品線，國泰滬深300指數基金的基金經理具有期貨交易所工作的經歷。其二，國泰滬深300指數基金在指數基金中基金管理費、托管費等是最低的。國泰滬深300指數基金管理費按照基金資產凈值的0.5%年費率計提，基金托管費按照基金資產凈值的0.1%年費率計提。而現有的19只指數基金產品的平均為0.89%和0.17%。其三，國泰滬深300指數基金的登記結算機構為國泰基金，因此贖回資金到帳而時間更短，將更有利于投資者利用股指期貨鎖定風險、獲取收益。