□ 本報記者 張 歆

　　從11月5日停牌至今的東方航空(600115)今日公告稱，公司將向新加坡航空公司及淡馬錫定向增發(fā)H股。此次定向發(fā)行也抬高了國航或其他有意向的航空公司未來并購東方航空的門檻。

　　公告顯示，2007年11月9日，東方航空和新加坡航空公司及淡馬錫簽署了投資者認購協(xié)議，新航及淡馬錫將分別認購1235005263股及649426737股新發(fā)行的H股(分別占公司現(xiàn)有已發(fā)行H股股本約25.38%及13.34%)。認購價為每股H股港幣3.80元，總認購價港幣7160841600元。同日，東方航空和控股股東中國東方航空集團公司簽署了東航集團認購協(xié)議，東航集團將認購1100418000股新發(fā)行的H股(占公司現(xiàn)有已發(fā)行股本的22.61%)。本次東航集團的認購價為每股H股港幣3.80元，總認購價港幣4181588400元。

　　上述股份認購事項完成后，新航及淡馬錫將持有的H股占股份認購事項完成后總股本的約15.73%及8.27%；東航集團將持有的新發(fā)行的H股占公司本次新增擴股后總股本的約14.01%。加上東航集團已持有的290400萬股公司A股(占公司現(xiàn)有已發(fā)行股東約59.67%)，東航集團將持有公司合計4004418000股股份，占公司新增擴股后總股本的約51.00%。

　　同日，于訂立認購協(xié)議的同時，東航集團與新航及淡馬錫亦訂立了一份股東協(xié)議，東航集團、新航及淡馬錫就公司及他們各自于公司股權方面的若干事宜作出了約定；公司與新航訂立了一份戰(zhàn)略合作協(xié)議及一份人員派遣協(xié)議，預期將于投資者認購事項完成當日生效。上述事項構成關聯(lián)交易。

　　值得一提的是，東方航空此次定向增發(fā)H股可能徹底終結市場對于未來幾個月后國航和東航重組的猜測：今年9月份，市場上有傳言稱，與國航交叉持股的國泰航空欲斥資40億美元收購東航股份。9月25日，中國國航和國泰航空雙雙公告稱，國航母公司中航集團和國泰曾有意共同收購東航股份，但該交易目前將不會繼續(xù)進行，并且在未來三個月內不會籌劃該等事項。但是，中國國航一直在二級市場增持東航

　　業(yè)內人士指出，東方航空此次定向發(fā)行H股將稀釋中國國航的持股比例，即使未來三個月后國航仍有意并購東航，但重組門檻將被大大抬高。