理財周報記者 吳非/文

　　京能國際和京能熱電(600578.SH)；福田汽車(600166.SH)和北汽控股、北控集團(旗下另一家子公司北京控股在香港聯交所上市)；首創股份(600008.SH)和首創集團的整合傳聞正在資本市場飄蕩，而其背后是北京國資正蘊量新一輪重組。

　　“這輪重組大的思路是國有獨資公司股權多元化，國有資產按板塊而非按行業資產整合，有上市公司的可以實現非限制性業務的整體上市。”知情人士透露說。

　　在河南、上海等地方國資重組熱火朝天地展開的同時，北京也不甘落后，這或許引發多家上市公司的未來走向的重要改變。

　　福田汽車資產注入懸疑

　　“從長遠看，北汽控股的資產會注入福田汽車。”這是一位接近當事方的人士告訴

　　“上市公司本身應該不是很樂意，如果有大規模資產注入，現任管理層對上市公司的控制力可能會削弱。”前述內幕人士說。

　　此前的10月22日，福田汽車發布公告稱，第一大股東北汽摩同意將持有的259665393股股權無償劃轉給北汽控股，這樣北汽控股本將成為直接持有福田汽車股份的第一大股東。

　　由于北汽摩是北汽控股下屬的國有獨資企業，有分析師認為此舉完全是管理之需。但也有分析師認為這是為整體上市鋪墊。“短期來看，恐怕還有很多問題要先解決，比如奔馳車國產還是不國產先要有個論斷。”北京的一位分析師說。

　　而北京汽車工業發展資金緊缺的現狀并未得到改善，融資已經成為當務之急，而籌資手段有限也已經成為其中難題。

　　按照北汽控股的發展規劃，到2008年產銷汽車將達100萬輛，實現銷售收入1000億元；10月中旬北汽控股負責人還表示，到2010年為北京汽車力爭實現汽車產能150萬輛，產銷130萬輛，自主品牌產銷量不低于60%，20%的產品進入國際市場，成為首都經濟高端產業和現代制造業的重要支柱產業，力爭進入世界500強。

　　值得注意的是，北汽控股在整車、零部件、研發、服務貿易等領域搭建的平臺已經初步成型，其超過400億的總資產，而福田汽車總資產不到80個億。

　　京能熱電整體上市落空

　　京能集團旗下子公司北京京能國際能源股份有限公司(簡稱京能國際)正謀求在H股上市。

　　國家環保總局網站的一則公示顯示，為籌備H股上市，京能國際于9月底向環保總局提出了上市環保核查的請示。該公示同時顯示，京能國際以電力、能源等項目的建設和運營為主要業務，目前擁有控股公司、參股公司各5家，均為火力發電企業，而京能國際持有的京能熱電股權也在上市資產范圍之內，此外還包括京能國際參與的山西漳山發電有限責任公司、內蒙古岱海發電有限責任公司、內蒙古京隆發電有限責任公司、國電電力大同發電有限責任公司等項目資產。

　　“這意味著公司整體上市預期的落空。”一家大型券商的電力研究員對此判斷。早在今年上半年業界風傳京能國際通過京能熱電整體上市時，該研究員就曾表示：“大股東的支持將是上市公司發展的關鍵，京能熱電的行情從本質上來看純屬事件推動型。”

　　公開資料顯示，京能集團是北京市電力能源建設的投融資主體，承擔著北京年均用電負荷70%和管網供熱79%的任務。

　　短期不會顯現影響

　　首創集團和北控集團的重組也是本次北京國資重組的重要組成部分。

　　現在看來兩者合并似乎已經板上釘釘。“首創股份的水務業務顯然是北控集團看好的。”知情人士說，一旦未來重組成功，新北控可能會有上千億資產。盡管如此，知情人士還是透露，首創下面的地產業務比如如何整合還商不確定。

　　顯然，北京市的此次國資整合牽涉面甚廣，但知情人士表示，“相關整合尚可能還需時日，其對上市公司的影響也有待進一步觀察。”知情人士說。