大股東動向

　　跟著李榮融走

　　事件：綜合人民網(wǎng)與《中國證券報》消息，國務(wù)院國資委主任李榮融11月2日表示，目前央企80%以上的國有資產(chǎn)集中在軍工、能源、交通、重大裝備制造、重要礦產(chǎn)資源開發(fā)等關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域。將在未來3年內(nèi)(2007-2009年)，支持具備條件的企業(yè)加快整體上市和主營業(yè)務(wù)整體上市的步伐，同時，未來3年將推動國有資本更多地向關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域集中，向企業(yè)主業(yè)集中。到2009年，央企戶數(shù)將調(diào)整到80-100家。

　　點評：媒體的上述報道只是重復(fù)了李榮融的一貫表達。他今年8月份曾在《求是》雜志上撰文指出，國有資本向

能源、原材料、交通、軍工、重大裝備制造和冶金等6大行業(yè)集中的態(tài)勢明顯。新華網(wǎng)早在2005年就報道說，國務(wù)院國資委的目標是培育和發(fā)展80家到100家有較強國際競爭力的大企業(yè)集團。

　　李榮融是中央企業(yè)國有資產(chǎn)出資人的代表，他的言論就代表了大股東的意志，是投資者不能不關(guān)注的投資參考消息。

　　2004-2006年，央企經(jīng)濟效益連創(chuàng)歷史新高，2006年，央企實現(xiàn)銷售收入8.3萬億元，與2003年相比，累計增長85.3%。截至2006年底，央企資產(chǎn)總額達12.2萬億元，累計增長46.5%。2004-2006年，一批央企獲得了跨越式發(fā)展的成果，2006年，央企主營業(yè)務(wù)收入超過千億元的有21家，利潤超過百億元的有13家，分別比2003年增加12家和7家。在2006年中央企業(yè)投資結(jié)構(gòu)中，主業(yè)投資已達97.4%，非主業(yè)投資項目得到嚴格控制。2004-2006年，央企資產(chǎn)總額平均每年增加1.3萬億元，銷售收入平均每年增加1.2萬億元，國有資產(chǎn)保值增值率達到144.7%。注意，國有資產(chǎn)保值增值率達到144.7%，這表明李榮融管理的資產(chǎn)的投資回報高達1.44倍。所以，在2007-2009年，投資者可在李榮融提及的上述6大行業(yè)中，尋找因央企資產(chǎn)整體注入現(xiàn)有上市公司而出現(xiàn)的投資機會。(

理財周報記者 何靜)

　　高盛無緣福耀玻璃美的電器

　　“創(chuàng)新利用外資方式”值得期待

　　事件：福耀玻璃(600660.SH)11月5日公告，該公司向GS Capital Partners Auto Glass Holdings(高盛旗下公司)非公開發(fā)行股票的方案未獲中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)行審核委員會通過。

　　點評：高盛參與福耀玻璃定向增發(fā)的行動失敗，在市場的預(yù)料之中。8月30日，美的電器(000527.SZ)曾公告，該公司向高盛旗下公司定向增發(fā)股票的方案未獲通過。市場人士認為，原因在于美的電器向高盛增發(fā)股票的價格遠低于其二級市場的股價。目前，高盛全資子公司擬以每股3.99元的價格認購陽之光(600673.SH)部份非公開發(fā)行股票的方案仍待中國

證監(jiān)會審批。

　　其實，以二級市場股價作為上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓定價的依據(jù)，是全流通環(huán)境下產(chǎn)生的新規(guī)則。在這個背景下，受讓方不愿意高價買，轉(zhuǎn)讓方不愿意低價賣；或監(jiān)管當局要維護新規(guī)則的嚴肅性，都是情理之中的事情。

　　估計這不會影響堅定看多中國市場的外國投資者的信心。黨的十七大報告明確提出，要“創(chuàng)新利用外資方式，優(yōu)化利用外資結(jié)構(gòu)，發(fā)揮利用外資在推動自主創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等方面的積極作用”，分析人士認為，鼓勵外資通過并購方式投資中國企業(yè)應(yīng)在“創(chuàng)新利用外資方式”之列。(理財周報記者 何靜)

　　新增“背信損害上市公司利益罪”

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