理財周報記者整理

　　戰略篇：頭部判斷五大要素

　　在這里我以多年經歷，把自己形成的對個股頂部判斷方法予以公開，愿能給大家一個新的認識。對階段頭部較為全面的分析，主要注意以下幾個方面：

　　(1)股價或指數的形態位置意義。

　　(2)上漲的起始點到目前拉升高度。

　　(3)短期K線的形態與意義。

　　(4)見頂的震蕩、量能及主力的刻意拉高形態。

　　(5)頭部形成的三個過程：A.見頂信號、B.陰線定性、C.鎖定線。

　　戰術篇：經典逃頂5條路

　　下面是經典常見的5種頭部形態。雖然短期高點的形態多變，但蘊含著共性，一是上行拋盤較多：二是市場追漲意愿不足；三是多空分歧加大；四是主力果斷派發或誘多。

　　高位抱線

　　股價在一段上漲之后，一方面積累了越來越多的獲利籌碼，上行壓力越來越重，另一方面均線呈現完美的多頭排列，吸引了場外資金的關注與追漲，這由陰線的當天跳空高開可以看出。但是股價跳空高開沖高上漲后，突然轉而向下，在當天收出了一根穿頭破腳的大陰線，頭部特征相當明顯，其多數是由于主力相對高位果斷減持而導致的。

　　圖2是2006年初招商地產的走勢圖，其股價沿20日均線不斷震蕩上行，在一個平臺整理蓄勢后，在位置A處股價開始快速上漲，當時由于形態的作用市場持股待漲的心理較多，在上漲中量能始終沒有有效放大，籌碼穩定性極高。同時由于上漲積累了大量的獲利盤，而且短期上漲幅度較大，缺少足夠的追高盤，以至在上漲的第二天，極輕的拋盤就造成了當天高位抱線，高位頭部形態出現，投資者第二天紛紛拋出，雖有主力在均線處護盤，但是股價在略 微震蕩后還是一路下跌。

　　高位孕線

　　在相對高位市場追漲較濃，股價卻放量滯漲，顯示了上方沉重的拋盤，因此第二天，股價跳空低開收出了縮量的小陽線或小陰線，其當天振幅都在昨天的陽線中。此形態有兩種意義：一是昨天放量中，部分短線獲利浮動籌碼已經出局，二是市場對此位置的預期一致，缺少了追漲意愿。一般情況下股價會順勢調整。

　　是000028一致藥業今年4月一段走勢，股價沿5日均線連續推升，突破前期高點后在跟風盤推動下快速上漲，但由于短期上漲幅度過大，量能不能有效放出，在幾乎漲停的大陽線后走出縮量的高位孕線，股價順勢調整。

　　高位震蕩的星線

　　股價經過幾天上漲，高位出現大幅放量震蕩的星線，其最明確的市場意義就是浮動籌碼的增加，市場分歧加大，上行壓力加重。而由于多數頭部或市場高點都是由此類形態構成，這種星線出現后，其市場心理影響不可低估，至少會出現第二天開盤后的一波拋盤殺出，如果市場缺少承接力量或買盤縮量，往往股價在極短的時間被跌出一根巨陰線，則自然形成了短期市場的高點。

　　是2006年12月浙大網新的走勢圖，其股價突破前期高點后快速漲停，從放出的巨量看，雖有大量場外資金介入，但由于顯示上方拋壓沉重，第二天股價放量寬幅震蕩，收出震蕩星線。在此狀態下股價一般會順勢調整從而形成短期頭部。但是有一種市場現象我們在實戰中要特別注意，在一些強勢股的上漲趨勢中，這種寬幅震蕩的星線往往成為主力洗盤的工具，股價短暫的調整結束后，會出現更為凌厲的拉升。

　　高位光頭陽線

　　在很多技術分析中，最容易讓投資者產生誤區的就是這種形態，很多投資者認為尾市出現了市場搶盤現象，是市場向好的一種表現。其實這種形態最容易成為誘多的陷阱，股價低開并拉出下影線，說明很多持股的投資者出局，但是股價卻在尾市掃單，從市場心理上來講，如此高位，包括前期就沒有出現漲停的激烈走勢，是不會采取如此主動追漲買入的。只能說明是主力利用部分獲利籌碼出局的時機，快速掃單，吸引人氣，造成股價強勢特征，若明天縮量或高開后放量下跌，短期高點的可靠性很大。特別是在一些明顯莊股特征中。

　　高位光頭陰線

　　也是反叛線的一種，一陽線和一陰線的組合可以當成一個震蕩星線來看，但是其開盤后沒有出現一筆追高的意愿，在市場分析中非常重要。這是市場投資者一致看空后市的一種表現，所以形成短期高點的可能性非常大。

　　是000026飛亞達A在2007年2-5月份的走勢，如圖示在位置A和B處，股價連續大幅上漲，卻在跳空高開后，當天收出大陰線形成短期頭部，這種走勢多數是由于連續上漲后股價短期上漲過高，缺少跟風盤，跳空高開后，無力繼續上漲，大量獲利盤套現出局。這種走勢在ST類或小盤股中多見。

　　決策篇：夜幕降臨三個信號

　　頭部形成要歷經三個過程：見頂K線信號；下跌大陰線；無量反抽。

　　股價或大盤指數在連續上漲后，開盤或收盤價格都運行在5日均線的上方，在出現明顯的見頂形態特征和見頂的市場意義后，在第二天順勢出現較大的陰線，這根陰線就可以稱短期高點頭部的定性陰線。我們由前期的拉升形態及定性陰線后的無量組合反抽線，可以基本確立頭部形成。

　　這是一種最經典的頭部形態，我們在理解的同時千萬要明白，這里給予大家的是一種市場原理，而基于這種市場原理下在實戰的市場中如何運用，在我們分析個股調整或短期頭部的時候尤其要注意股價的運行形態意義和市場背景，同一形態在下跌的趨勢中可能形成長期的高點，而在上升趨勢中也許只是一個很短的調整，一旦調整結束股價又重新回到上升趨勢中�！半m萬象之紛紜，須一理而融貫”，我們不可陷入機械照搬��！下圖以一致藥業在2006年10月的一段走勢為例。

　　定奪篇：頭部量能變化

　　一般情況下市場的頭部多數是在市場投資者大幅追漲和量能的急劇放大中形成的，一旦個股放量過大后，第二天量能萎縮過快形成頭部的可能性很大，這是頭部形成非常準確的能量變化過程，結合K線形態我們現在就很清楚市場的頭部了。