陸媛

　　A股市場上周創出了9年來最大跌幅，燕京華僑大學校長華生昨日表示這是正常的健康的調整，而且這種調整應當持續一段時間。

　　“所有人都希望一直漲，但是這是不可能的。沒有人能夠扛住暴跌。這之前是有教訓的。股市再發展也要遵循資本市場內在發展的規律。”華生昨日向《第一財經日報》表示。

　　一個國家的股市市值與GDP的比例不能過高，否則便意味著泡沫過度。證監會主席助理劉新華上周四表示，截至目前，境內上市公司達到1520家，總市值近34萬億元人民幣，而按央行預測11.5%的增速測算，今年我國GDP總量將達到23.35萬億元。

　　而華生提出了另一種算法。“把香港地區的藍籌股和紅籌股都加上，我國的上市公司總市值已經是GDP的200%了。為什么算上它們呢，它們將來都是要回歸的，而且這的確都是中國的公司。”

　　股市調整，早來比晚來好，常調比一次性調要好，但是對于一些市場投資者懷疑熊市是否就此到來的悲觀情緒，華生表示：“年內調整是正常的，而且應該有一次。如果今年沒有像樣的調整，那么明年再有的話，就會泡沫大破裂。調整會持續，但并不認為是熊市的到來，當然也不能認為調整已經到位。”

　　如果調整能夠保證股市可持續發展，那么這是值得的，而且投資者應當對股市調整做好心理準備。“必須保證股市的可持續發展。如果有這樣的理念，那么就對接下來的調整有心理準備。而且考慮到環境因素、外國股市因素、政策因素，也應該是有股市的持續調整為宜。”

　　對于股市的調整，監管層應該做些什么呢？華生提出了三方面的建議。“一是發行制度的改革，不能靠資本，錢多就能打更多的新股。二是A股的國際化，A股怎么實現國際化呢，A、H股的差價怎么解決，還有QDII，“港股直通車”如何推出等。三是整體上市。”

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