□應(yīng)時(shí)投資研發(fā)部

　　周三，美指探低75.09后，企穩(wěn)反彈，美國(guó)尾盤報(bào)收帶長(zhǎng)下影的中陰線。歐系貨幣沖高回落，但仍徘徊高位；國(guó)際商品價(jià)格高位回調(diào)，令澳元和加元回軟；而日元?jiǎng)t受益于美國(guó)股市回調(diào)，美元/日元大幅下挫，一度跌至111.99。

　　美國(guó)勞工部周三公布數(shù)據(jù)顯示，第三季度非農(nóng)生產(chǎn)力季調(diào)后上升4.9%，錄得4年來(lái)最快增幅，第二季度修正后為上升2.2%；第三季度單位勞動(dòng)力成本下降0.2%，第二季度為上升2.2%。數(shù)據(jù)表明美國(guó)第三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)良好，同時(shí)薪資出現(xiàn)回落，減低了通脹上行風(fēng)險(xiǎn)。另外，美國(guó)9月批發(fā)銷售月比上升1.3%，8月數(shù)據(jù)被上修為上升0.8%，初值為上升0.4%；同時(shí)，美國(guó)9月批發(fā)庫(kù)存和批發(fā)銷售比率跌至記錄新低1.1%，表明商品需求依然強(qiáng)勁。雖然近期美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，但對(duì)美元的激勵(lì)卻有限。

　　經(jīng)過(guò)連續(xù)兩次降息后，美國(guó)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率已自原來(lái)的5.25%下降至4.50%，美元資產(chǎn)對(duì)國(guó)際資本的吸引力減低。且美元處于下跌趨勢(shì)中，使得投資美元資產(chǎn)的收益率尚不能彌補(bǔ)

匯率方面的損失。今年8月中旬以來(lái)，不到3個(gè)月的時(shí)間里，美指跌幅已超過(guò)8.0%，而美國(guó)10年期國(guó)債收益率不及5.0%（最新的標(biāo)售利率為4.353%），也就是說(shuō)在3個(gè)月前，買入美國(guó)國(guó)債的外國(guó)投資者，都將不得不面對(duì)巨額損失。在此情況下，部分國(guó)際資本選擇拋售美元資產(chǎn)，并將之轉(zhuǎn)為其他貨幣資產(chǎn)，如歐元。這令市場(chǎng)中美元拋壓加大，打壓了美元走勢(shì)。周三，美指慣性下挫，美國(guó)盤初最低見(jiàn)到了75.09，之后企穩(wěn)反彈，周四亞洲盤中，處75.60附近震蕩。

　　日?qǐng)D上看，周三美指收出帶長(zhǎng)下影線的中陰線，說(shuō)明75.00附近存在買盤支持；目前美指均線系統(tǒng)維持完全空頭排列，5日均線已下行至75.99，美指只有站上該線，才能緩和近期頹勢(shì)；料美指短期仍將處低位震蕩。

　　周三國(guó)際商品價(jià)格動(dòng)蕩激烈，國(guó)際

原油期貨價(jià)格一度漲至98.62美元/桶，國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)見(jiàn)到了845.4美元/盎司，在前者逼近100美元/桶，后者離歷史高位850美元/盎司僅咫尺之遙時(shí)，市場(chǎng)出現(xiàn)一波獲利了結(jié)風(fēng)潮，隨后油價(jià)和金價(jià)大幅回調(diào)。商品貨幣澳元和加元對(duì)美元走勢(shì)也隨著國(guó)際商品價(jià)格的漲跌而跌宕起伏，特別是美元/加元，周三一度刷新歷史新低至0.9056，之后大幅反彈，最高見(jiàn)到了0.9405，當(dāng)日波幅接近350點(diǎn)。

　　美國(guó)股市周三大跌，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒大增，套息交易再現(xiàn)平倉(cāng)潮，日元獲益走強(qiáng)，美元/日元當(dāng)日最大跌幅超過(guò)250點(diǎn)，最低見(jiàn)到了111.99。周四亞洲初盤，日本公布9月機(jī)械訂單月率為-7.6%，年率為-7.0%。數(shù)據(jù)顯示日本制造業(yè)處于萎縮狀態(tài)，但對(duì)日元走勢(shì)影響有限，因市場(chǎng)焦點(diǎn)仍在套息交易的平倉(cāng)上。周四亞洲盤，美元/日元對(duì)稍早的下跌走勢(shì)小幅修正，反彈至113.03。日?qǐng)D上看，美元/日元周三收出長(zhǎng)陰線，跌落均線系統(tǒng)下方，空頭占據(jù)主動(dòng)，后市料將向下考驗(yàn)8月中旬錄得的低位111.58。

　　人民幣方面，美元的全面走跌，促成了美元/人民幣的大幅下行，周四匯價(jià)跳空低開(kāi)，開(kāi)盤價(jià)為7.4355，亦為當(dāng)日最高價(jià)，最低則見(jiàn)到了7.4200。

　　■ 外匯市場(chǎng)日?qǐng)?bào)

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