受多重利空消息拖累，美國道指7日收盤狂瀉361點，跌幅高達2.6％，股指跌至近兩個月來低點 本報傳真圖

　　⊙本報記者 朱周良

　　摩根士丹利等更多華爾街公司披露巨大的次貸相關損失，加上

國際油價持續沖擊100美元，拖累美國股市7日收盤再度大跳水，道指下挫361點，跌幅達到2.6%，為今年以來第五大單日跌幅。美股暴跌隨即在歐洲和亞太股市引發連鎖反應，主要市場均大幅下跌。

　　7日收盤，美國道指狂瀉361點，跌幅高達2.6%，股指跌至13300點，為近兩個月來低點。標普500指數和納指也分別下挫2.9%和2.7%。標準普爾500指數中的93只金融類股無一上漲，金融股分類指數7日收跌5.1%，為2002年7月以來最大跌幅。

　　通用汽車收跌2.21美元，至33.95美元，跌幅6.1%，在過去5個交易日中，該股有4個交易日下跌，跌幅達到13%。通用當天公布，由于發生了與稅務有關的巨額開支，公司第三季度虧損高達創紀錄的390億美元，這也是美國企業史上金額第二高的季度虧損。

　　早于美股收盤的歐洲股市7日也紛紛走低，為五個交易日以來第四次收低。倫敦、巴黎及法蘭克福三地股指收盤分別下跌0.9%、0.5%及0.4%。昨日開盤，主要股指繼續大幅走低，但到中盤跌幅收窄，法蘭克福股市一度小幅反彈。

　　亞太股市8日則幾乎“全軍覆沒”，主要股市幾乎無一例外跳空低開，日股更是連續第五個交易日下挫。日經225指數收跌2.0%，報15772點，為8月20日以來最低收盤水平。東證股價指數則大跌2.6%，報1516點。韓國股市也下挫3.1%，報1980點，股指兩周來首度跌破2000點整數關口。澳大利亞股市下跌2.5%，報6561點，為8月中旬以來最大跌幅。

　　其他股市中，中國香港股市暴跌3.2%，中國臺灣股市跳水3.9%，印度股市跌1.1%，印尼股市跌1.3%，菲律賓股市跌2.5%。除了因假期休市的新加坡和馬來西亞股市外，地區股市無一收高。

　　分析師表示，引發當天美國以及全球股市下跌的利空因素較多，包括華爾街金融巨頭摩根士丹利宣布計提巨額次貸相關損失、油價逼近100美元高位以及美元持續貶值等等，這些消息對全球范圍內的金融股以及美國以外的出口股帶來沉重打壓。

　　美國第二大券商摩根士丹利7日宣布，在截至10月31日的兩個月中，公司需要計提與次貸危機相關的資產減記37億美元，從而使得第四季度凈利下降25億美元，且這一數字仍有可能調整。此前，美國最大銀行花旗集團已宣布，集團將再度進行80億至110億美元資產減記。蘇格蘭皇家銀行本周預測，華爾街金融機構可能還需要進行最高達1000億美元的資產減記。

　　除了次貸的因素外，持續沖擊100美元的油價也給企業盈利和經濟增長前景蒙上陰影，截至昨日北京時間20時15分，紐約原油期貨在電子盤中報96.68美元。此外，美元疲軟也給歐洲和亞洲的出口企業帶來了負面沖擊，因為本幣走強有損出口商品的競爭力。

　　-機構觀點

　　風險增大但牛市尚未終結

　　⊙本報記者 朱周良

　　隨著國際金融市場動蕩加劇，各界對于股市牛市是否已經見頂的擔憂日盛。不過，在本周的股市大跌后，一些機構發布報告指出，盡管風險上升，但股市仍可看高一線。

　　摩根大通的分析師認為，盡管存在信貸方面的憂慮，但“幾乎沒有跡象表明”股市牛市已經結束。該行的分析師沙爾普表示，鑒于美國經濟陷入衰退的概率上升，摩根大通預計近期股市波動仍會比較劇烈，建議減少部分高風險的倉位，但該行仍相對看好未來6個月股市的表現。

　　“我們對經濟看法謹慎，但對市場感到樂觀，我們還未看見能終結牛市的因素出現�！鄙碃柶照f，這些因素包括經濟衰退、通貨膨脹、股市估值過高以及嚴重的匯市問題等。

　　沙爾普說，全球通脹問題令一些投資者擔憂，但可能要到2008年末和2009年初的時候，這些才會成為股市的重要影響因素。他還表示，摩根大通用于衡量美國經濟衰退的指標顯示，美國經濟走軟的風險上升，但這種風險上升趨勢不太可能長期持續，而股市估值仍處在較好水平。沙爾普也指出，一些貨幣目前達到“極限水平”，比如美元，但美元的貶值并不是“崩潰性”的。

　　摩根大通比較看好美國大盤股、包括英國在內的歐洲

股票以及日本以外的亞太市場股票。

　　而國際信用評級機構標準普爾昨天則針對近期劇烈波動的亞太股市發布報告指出，盡管地區經濟增長可能放緩，但亞太金融市場仍具吸引力，標普中期仍看好香港股市。

　　標普認為，明年亞太經濟前景依舊相對強勁，因此，相比全球市場近期的動蕩，亞太地區債券和股票市場會相對安全，但明年肯定也會面臨日益增大的壓力。經過2007年的整體強勁表現，亞太區股市2008年估值上升的空間縮小。盡管中國投資者的需求和財富創造效應持續強勁，并有望給地區股市提供支撐，但亞太股市的估值風險正與日俱增。

　　“市場將受到潛在負面消息的沖擊，其中包括通貨膨脹和美歐經濟體進一步惡化。2008年，股市回報率將下降，也不排除大幅回調的風險。”標準普爾

證券研究亞太區負責人陳麗子說，明年在亞太區表現最有可能強于整體平均水平的包括H股、中國香港股市、韓國股市以及泰國股市，預計日本股市表現將弱于平均水平。

　　標普認為，盡管港股和H股的“投機性”日增，但未來6個月的表現仍有望好于平均水平。該公司預計，香港恒生指數明年的目標水平在31000點，而恒生國企股指數的目標價則在20000點。

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