□晨報記者張佳

　　在5連陰后，昨日上證指數(shù)收陽。上證指數(shù)是趨穩(wěn)回升了還是僅為下跌中繼形態(tài)？這不容易回答。但前期的“二八現(xiàn)象”以及近日的“八二現(xiàn)象”告訴我們，即使看明白了指數(shù)漲跌，對于近期投資也不一定有效；與其和指數(shù)較真，不如挑選一些有潛力的行業(yè)中估值相對較低的個股，從而確保無論指數(shù)漲跌都能進(jìn)可攻退可守。

　　機(jī)構(gòu)仍在增持部分個股

　　近期大盤股接連回歸A股，新基金近二個月暫停發(fā)行，QDII開閘，一切操作似乎都針對流動性過剩。市場資金面由此緊縮，先知先覺的機(jī)構(gòu)投資者因此也在不斷減倉。根據(jù)上證所Topviews數(shù)據(jù)，上周滬市流通市值前40名的個股中，機(jī)構(gòu)增持的僅13家；而前200名中增持的個股亦僅為59家。機(jī)構(gòu)增持少，減持多，市場總體出現(xiàn)下跌也就在所難免。

　　但是，同樣的半杯水，我們可以有不同的看法：悲觀者覺得只剩半杯水了，而樂觀者則認(rèn)為至少還有半杯水。無論指數(shù)如何表現(xiàn)，終究還是有機(jī)構(gòu)在增持一些個股。作為散戶投資者，緊跟機(jī)構(gòu)持有這些股份，要在震蕩市中避風(fēng)險可能會相對容易一些。

　　地產(chǎn)股仍受機(jī)構(gòu)青睞

　　早在幾周前，本報就指出經(jīng)歷了9月以來的調(diào)整之后，大量機(jī)構(gòu)開始增持地產(chǎn)股。回首看看此后包括金地集團(tuán)、保利地產(chǎn)、天鴻寶業(yè)在內(nèi)的地產(chǎn)股，的確很快就有一波頗為兇猛的上漲。如金地集團(tuán)10月22日開始的9個交易日上漲36.81%，最大漲幅達(dá)50%；同期保利地產(chǎn)亦上漲28.19%，最大漲幅達(dá)36.81%。

　　Topview數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)對于地產(chǎn)股依然青睞。上周，九龍山的機(jī)構(gòu)持倉比重由10.46%上升至13.62%，而金地集團(tuán)上周五即使因為限售股上市大跌，當(dāng)日機(jī)構(gòu)依舊在吸納。不過，也有部分地產(chǎn)股在機(jī)構(gòu)大量吸納的同時尚未大漲，如浦東金橋機(jī)構(gòu)持股比例由9月19日的20.02%上升至上周五的31.16%，但同期股價始終處于箱體整理中。

　　部分酒類股機(jī)構(gòu)開始吸納

　　10月以來貴州茅臺的上漲無疑大幅提升了酒類股尤其是白酒股的估值水平。雖然近期貴州茅臺出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)減倉的現(xiàn)象，但是也有不少機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)而在調(diào)整中增持一些漲幅相對較小的酒類股。

　　如老白干酒，其10月11日創(chuàng)出收盤價高點時機(jī)構(gòu)持倉比例為10.56%，此后一路回調(diào)，但是機(jī)構(gòu)持倉比例卻上升至17.238%，增持意愿顯著。至于水井坊，其10月15日報收24.67元時機(jī)構(gòu)持股比例為15.52%，此后漲漲跌跌昨日股價不過24.26元，但是上周五機(jī)構(gòu)持倉比重已經(jīng)達(dá)到21.50%。

　　醫(yī)藥股亦受青睞

　　分析上周機(jī)構(gòu)增倉較多的股票，醫(yī)藥股同樣是熱點。申萬醫(yī)藥生物指數(shù)顯示，此板塊10月初以來就開始了大幅調(diào)整，期間最大跌幅接近20%。

　　如康緣藥業(yè)8月21日沖高見24.48元時機(jī)構(gòu)持股比例為47.88%，此后幾乎一直處于橫盤階段，但機(jī)構(gòu)卻在不斷增倉，截止上周五機(jī)構(gòu)持倉比例達(dá)到57.33%。

　　此外，華海藥業(yè)和天藥股份上周亦出現(xiàn)較多的機(jī)構(gòu)增持。前者機(jī)構(gòu)持股由27.74%上升至29.17%，后者則由10.45%上升至11.43%。

　　當(dāng)然，機(jī)構(gòu)增持的個股未必保證近期能漲，從以往案例來看，許多個股甚至?xí)�在接下來的一段時間出現(xiàn)繼續(xù)調(diào)整同時被機(jī)構(gòu)增持的過程，因此投資者必須在參考機(jī)構(gòu)增持的基礎(chǔ)上，結(jié)合自己的判斷挑選真正有投資價值的股票，分批進(jìn)場，長線投資。