□ 本報記者 江榮蘋

　　昨日，安泰科技發(fā)布公告，公司控股股東中國鋼研科技集團公司自2007年10月29日至11月2日，通過深交所交易系統(tǒng)違規(guī)增持公司股份1,427,040萬股，占安泰科技總股份的0.36%，平均買入成本為14.13元/股。就在公司發(fā)布公告的當(dāng)天，安泰科技的股價也一度摸高至漲停，投資者對大股東增持行為的認同可見一斑。但究竟大股東增持行為為投資者帶來的是投資的機遇還是風(fēng)險呢？

　　在實施

股權(quán)分置改革后，伴隨著指數(shù)的節(jié)節(jié)升高，投資者參與的熱情在不斷增強，而上市公司做大做強的意愿也不斷增強。不論是為了出于兌現(xiàn)股改的承諾或是加強對上市公司的控制權(quán)，大股東增持行為已經(jīng)屢見不鮮。對投資者而言，關(guān)注更多的是這些增持行為所帶來的投資機遇。毋庸質(zhì)疑，無論是大股東還是上市公司高管的增持行為，都從一個側(cè)面透露出一個信號，即非�？春霉�司的未來發(fā)展前景或者有做優(yōu)上市公司的意愿。

　　中國鋼研的增持行為的目的，是想采取一些后續(xù)措施來做優(yōu)做強安泰科技，還是純粹看好安泰科技未來的前景，想通過增持股份去更多地分享公司成長所帶來的收益？公司證券事務(wù)代表接受采訪時表示公司事先并不知曉大股東通過二級市場增持了公司的股票，而是由于大股東的增持行為達到《上市公司收購管理辦法》的規(guī)定需履行信息披露及要履行要約豁免申請義務(wù)而遭深交所提醒其公告并履行相關(guān)程序。同時他還表示中國鋼研將向證監(jiān)會申請豁免要約收購義務(wù)，并等待進一步審批及處理，在以上程序未完成之前，中國鋼研也承諾不再增持安泰科技的股份，此次增持的股份也不會出售。

　　中國鋼研通過此次增持，已累計持有安泰科技股份共計170,757,684股，占安泰科技總股本的42.57%。一般情況下，大股東增持股票主要有幾方面的原因：一是公司股價低位徘徊，甚至創(chuàng)下歷史低位；二是價格與價值嚴(yán)重背離，大股東為了增強市場和投資者對上市公司的信心；三是爭奪上市公司的控制權(quán)。

　　從安泰科技最新季報反映的股東信息可以看出，中國鋼研的增持行為與控制權(quán)無關(guān)，那么安泰科技此次股東增持行為是出于什么樣的目的呢？本報記者就此采訪了海通證券研究所楊紅杰。楊表示，安泰科技2006年11月6日以非公開發(fā)行股票的方式募集了資金41,600萬元，投資了商品級聚晶金剛石材料及高檔專業(yè)金剛石工具產(chǎn)業(yè)化項目、年產(chǎn)4萬噸非晶帶材及制品項目、高性能難熔材料及制品產(chǎn)業(yè)化項目等三個項目，大股東選擇在這個時候增持，可能是大股東認為公司目前的股價較低，另外公司的募集資金項目即將為公司業(yè)績帶來更多增長動力，而且大股東對公司未來發(fā)展也是非常看好，所以做出了增持公司股份的選擇。

　　實質(zhì)上，與此類似的行為還有很多。根據(jù)香港市場數(shù)據(jù)，香港長江實業(yè)主席李嘉誠2005年6月至2006年3月合計22次增持了該公司股份，單在2006年的2月13日至17日這短短幾天時間內(nèi)，即合計在二級市場購入756.4萬股，賬面獲利達2095.23萬港元，此番增持使其本人獲利頗豐的同時，也提振了投資者對長江實業(yè)的信心。

　　同樣，在安泰科技發(fā)布公告稱其大股東增持股票的當(dāng)天，安泰科技的股價也最高上沖至漲停16.19元，這在一定程度上看出投資者對中國鋼研看好公司未來發(fā)展前景的認可。但是，我們是否就此把大股東或者公司高管看好公司未來而采取的增持行為而看作是買入公司股票的信號呢？

　　曾經(jīng)一度在3G概念熱炒的沸沸揚揚中勢頭強勁的億陽信通，在2007年8月3日至6日期間，億陽信通的董事長、總裁、財務(wù)總監(jiān)、董秘、董事以及三名副總裁等8位高管分別買入自家公司股票共計7.13萬股，這樣的一種信號再加上3G的概念，在很大程度上提振了投資者對于億陽信通股票的熱情程度和期望值。億陽信通的股價也在8月13日這天從21.61元沖至盤中最高23.35元。8月14日其董秘在接受某媒體采訪時也表示，其公司高管增持行為是因為“我們看好公司的未來發(fā)展”。時至今日近三個月的時間過去了，億陽信通的股價也從20多元一路下跌至目前的14元左右。且不論其股價下跌是什么原因?qū)е拢�最終結(jié)果卻是令很多投資者乘興而來敗興而歸。

　　這些或多或少地向投資者發(fā)出了一個警示，在采取投資行為之前，應(yīng)該先考量一下大股東增持的行為究竟帶來的是投資機遇還是風(fēng)險。

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