謝潞錦

　　統計顯示，截至昨天收盤，今年有21家公司進行公開增發，但已經有七成公司股價跌破了增發價。公開增發，竟然在牛市中遭遇了“寒流”。

　　牛市增強了上市公司的融資熱情。Wind資訊的統計顯示，今年以來滬深兩市已有133家上市公司進行了增發，形式包括非公開(定向)增發和公開增發兩種，其中21家公司進行公開增發。而在2006年，共58家公司進行增發，其中公開增發僅7家。

　　雖然增發熱情高漲，但二級市場的走勢卻為這些增發公司潑了些冷水。Wind資訊的統計顯示，截至昨天收盤時，已有15家今年進行公開增發的股票跌破了增發價格。

　　如早在今年3月中旬進行公開增發的航天晨光(600501.SH)，其增發價格為18.49元。盤面顯示，在其完成增發后，該股股價隨大勢走好而上漲，最高價一度達26.79元，令參與其中的投資者收益不少。但昨天該股已跌至13.63元。換而言之，如果投資者長期持有該品種，那么目前的價格將明顯“套住”這部分持長線思維的投資者。

　　中小板公司中捷股份(002021.SZ)增發價格為每股16.03元，昨天收盤12.89元，較發行價下跌了3.14元，跌幅近20%。

　　剛剛完成增發的浙江龍盛(600352.SH)，在增發過程中甚至出現了一級市場久違的承銷團包銷現象，公司1116.6萬股增發股份將由承銷商包銷。昨天該股收盤15.88元，較其每股16.8元的增發價格已拉開距離。

　　昨天刊登公開增發公告的濰柴動力(000338.SZ)也出現了大幅下跌，跌幅達8.95%。

　　一般情況下，投資者在上市公司融資過程中“用腳投票”往往與增發價格、市場狀況以及再融資后的公司業務發展有著相對錯綜復雜的關系。尤其是在此前大型IPO頻頻、A股市場出現調整跡象的背景下，投資者開始重新掂量上市公司增發價格，以便作出決策。尤其是在增發價格往往是參照公司某段交易價格而定的。可以想見，一旦前期公司股價被市場“高估”，那對于后續投資者的參與是不利的。

　　不過，從前期增發品種走勢看，那些重量級公司的增發依然被市場看好。如中信證券(600030.SH)、萬科A(000002.SZ)、保利地產(600048.SH)等品種在其完成增發后，股價在經過一定調整后，還是創出了新高。從這些表現強勁的個股基本面看，大批機構投資者從一開始就積極參與了運作。顯然，機構能力以及公司增發前后市場的狀況，直接對這些品種的具體走勢產生了一定影響。

　　相對而言，定向增發品種所受波及的程度不明顯。Wind資訊的數據顯示，僅天音控股(000829.SZ)、海泰發展(600082.SH)等極少數進行了定向增發的