陳姍姍

　　亞洲最大的鐵路及橋隧建設承建商——中國鐵路工程集團有限公司(下稱“中鐵工程”)在A股整體上市的方案昨天獲得證監(jiān)會通過。昨天，中鐵工程董事長石大華告訴《第一財經日報》，A股上市的時間表將盡快明確，而在H股上市的工作也正在按照計劃推進。

　　中鐵工程一直計劃按“先A后H”的形式在內地和香港上市，兩地集資總計約38億美元，上市工作有望在年底前完成。此前，內地公司在內地和香港上市通常的上市順序與此正好相反，也有一些公司采取同步發(fā)行的方式。

　　昨天，

證監(jiān)會批準了中鐵工程的上市平臺中國鐵路股份有限公司(下稱“中國中鐵”)在A股市場進行首次公開募股(IPO)的方案。據(jù)中國中鐵在證監(jiān)會網站上披露的招股說明書(申報稿)，中國中鐵此次擬發(fā)行不超過46.75億股A股，占發(fā)行后公司總股本174.75億股的26.75%，并將在上海

證券交易所掛牌上市。雖然沒有披露A股IPO計劃的籌資規(guī)模，但該公司稱，將從集資所得中提撥人民幣120億元用于鐵路建筑和地產開發(fā)等項目，同時還將用于購買設備。

　　據(jù)記者了解，中國中鐵同時計劃H股的發(fā)行規(guī)模占擴大后總股本的16%~18%，但這將取決于是否執(zhí)行超額配售權。H股的發(fā)行將降低A股比例。由于中國中鐵計劃首先進行A股定價，然后根據(jù)A股的定價再發(fā)行H股，因此市場認為，承銷商可能會降低A股發(fā)行價以確保H股發(fā)行的順利完成。

　　如果按照發(fā)行46.75億股A股，募集120億元推算，中國中鐵此次IPO每股發(fā)行價格只有2.57元左右。

　　中鐵工程是隸屬于國資委的特大型企業(yè)集團。目前集團總資產為1014億元，有39個子公司，主要包括中國海外工程公司、中鐵一局、二局、建工集團等14家特大型施工企業(yè)，員工28.4萬人。而中國中鐵成立至今剛滿兩個月，是中鐵工程專門為上市設立的，其中，在A股市場已經上市的中鐵二局也被注入中國中鐵。

　　招股說明書中顯示，2006年度，中國中鐵基建建設業(yè)務的營業(yè)收入和分部利潤在抵消分部間交易前，分別為1458億元和 21.3億元，分別占公司營業(yè)收入總額和營業(yè)利潤的 89.62%和 61.14%。2007年 1~6月，公司基建建設業(yè)務的營業(yè)收入和營業(yè)利潤在抵消分部間交易前，分別為 706.97億元和16.59億元，占公司營業(yè)收入總額和營業(yè)利潤總額的 88.37%和 72.26%。

　　對于如何解決中鐵工程整體上市與旗下公司中鐵二局的同業(yè)競爭問題，石大華稱，集團在上市時會對此作出相應安排。

　　有市場消息認為，中鐵二局上市公司今后可能將成為中鐵工程旗下其他非核心主業(yè)資產的上市載體，值得注意的是，中鐵二局曾宣布將定向發(fā)行A股，募集不超過15億元資金，用于收購中鐵二局集團有限公司持有的所屬8家

房地產開發(fā)公司的股權，這些都是集團最優(yōu)質的房地產開發(fā)項目。而中鐵工程日前“恰巧”成立了中鐵置業(yè)集團，意欲借其整合中鐵工程系統(tǒng)內全部地產資源。

　　昨天，中鐵二局(600528.SH)報收于每股32.90元，漲2.78%。

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