⊙本報記者 王璐

　　*ST寶龍終止其資產重組似乎已經板上釘釘的事。公司昨天發布公告稱，經向實際控制人楊龍江和第一大股東廣東省金安汽車工業制造有限公司書面函證后獲知，楊龍江與湖北陽源科技投資有限公司已經正式協商簽署終止轉讓廣東省金安汽車工業制造有限公司95%股權合作的協議，終止協議在商簽中。

　　由于*ST寶龍已經連續兩年大幅度虧損，如果本年度繼續虧損，在2008年度將暫停上市，這顯然是公司和投資者都不愿意看到的事情。因此，接下來公司將采取何種措施維持上市公司地位，公司是否會有新的重組，成為市場各方極為關注的問題。

　　防彈車明星淪為殼資源

　　*ST寶龍發家于防彈運鈔車，是廣州市第一家IPO上市的民營企業，公司曾經一度風光無限。但上市之后，卻一直處于慘淡經營的狀態。何以如此？分析人士稱，主要是因為寶龍的主營車型是運鈔車，這種特殊車輛不同于乘用車，其市場容量本身有限，更新換代也較慢。所以，在經歷了前期的增長之后，市場增長率開始放緩。同時，伴隨著市場進入者的增多，競爭日趨激烈。

　　終于，2004年10月，公司難抑分羹乘用車的沖動，通過參股廣州寶龍集團輕型汽車有限公司，進軍國內MPV市場。然而，這竟成了公司的“滑鐵盧”：不僅轉型失敗，資金鏈也遭遇斷裂，從此陷入多事之秋。從公司歷年披露的年報顯示，除2004年實現每股收益0.17元外，此后兩年，每股收益分別為-2.11元與-2.44元。今年上半年，每股收益為-0.09元；而前三季度的每股收益-0.08元。

　　欲借重組起死回生

　　不可否認，對*ST寶龍而言，資產重組任務非常緊迫。在此情形下，公司實際控制人楊龍江與湖北陽源科技投資有限公司進行了協商，擬將其持有的寶龍第一大股東廣東省金安汽車工業有限公司95%的股權轉讓給湖北陽源科技投資有限公司，并由陽源科技對*ST寶龍進行重大資產重組。

　　根據原方案，*ST寶龍擬以除辦公樓、宿舍樓和土地使用權外的全部資產作為置出資產，陽源科技擬以其持有的湖北楚源高新科技股份有限公司的98%股權和湖北華麗染料工業有限公司的70%股權作為置入資產，進行資產置換。陽源科技實際控制*ST寶龍并完成資產置換后，*ST寶龍將不再從事特種車的制造與改裝業務，主營業務變更為精細

化工產品的生產與銷售。

　　據了解，陽源科技注冊資本3億元，是湖北楚源高新為借殼*ST寶龍而專門注冊的公司。楚源高新是湖北省石首市較大的一家民營企業，其資本沖動由來已久。早在1990年代，就有過IPO上市的計劃。

　　股價異動令重組擱淺

　　受該資產置換效應影響，在發出合作公告前后，*ST寶龍的股價猶如過山車。從6月28日至8月31日期間，該股接連錄得15個漲停。但進入9月20日以后，又接連5次封在跌停。10月8日，公司又忽然發布公告稱，實際控制人楊龍江與湖北陽源科技投資有限公司擬協商簽署具有法律效力的協議，終止公司實際控制人楊龍江向陽源科技轉讓公司第一大股東廣東省金安汽車工業制造有限公司95%股權的合作。

　　對此，公司在昨日發布的董事會決議公告中稱，“在重大資產重組準備工作推進期間，公司

股票出現大幅異動，湖北荊州地區出現大量集中買賣上市公司股票的情形，有關部門對此進行了多次詢問和調查。董事會認為，本次重大資產重組出現重大不確定性。”于是，根據以上情況，公司董事會決定，“為盡最大可能保護公司及廣大股民的利益，終止執行公司第二屆董事會第三十四次會議決議，并清理和終止執行公司第二屆董事會第三十四次會議決議所涉及的與陽源科技的合作關系。

　　前途如何成未知數

　　由于*ST寶龍已經連續兩年虧損，如果在本年度繼續虧損，公司2008年度將暫停上市，由此將給公司和廣大投資者帶來巨大損失。為維護公司及公司全體股東利益，公司在公告中表示，正考慮通過處置現有資產等方式實現盈利，以維持上市公司地位，但目前該事項存在不確定性。

　　那么，*ST寶龍昨日的公告是否意味著此次資產置換已經徹底終止？如果徹底完結，*ST寶龍將采取如何具體措施來進行“保牌”呢？為此，記者昨日曾致電公司方面，遺憾的是最終未聯系到公司的人。

　　對于*ST寶龍未來將何去何從，市場人士分析認為，*ST寶龍的重組究竟是終止還是另有新的打算，目前只有公司自身最清楚。可以肯定的是，公司一定會為“保牌”而努力，否則公司將遭遇退市危機。倘若保牌成功，按常理推斷，公司唯有進行資產重組實現轉型才有可能走出困境。如果公司繼續對原有業務資產進行整合，將很難維持可持續發展。當然，這只是推斷，現階段，對*ST寶龍的未來，市場只能拭目以待。

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