渤海投資研究所 秦洪

　　昨日A股市場雖然迎來了黑色星期一的走勢，但盤面顯示，科技股板塊卻出現(xiàn)非常活躍的走勢，較為典型的有同方股份、恒生電子、士蘭微等品種漲幅居前，這帶動電子信息、計算機等相關(guān)行業(yè)指數(shù)成為昨日抵抗權(quán)重股下跌的“勇士”指數(shù)。

　　機構(gòu)大幅減倉

　　對于以計算機、電子信息以及

網(wǎng)絡(luò)游戲等為代表的科技股來說，近年來由于行業(yè)競爭等因素，相關(guān)龍頭品種盈利能力每況愈下，基金對這些品種一直予以減持的操作思路，甚至在三季報中，基金仍在大幅度地減持。資料顯示，截至2007年三季度末，基金持有計算機硬件股共4837萬股，持股市值15.9億元。與2007年二季度末相比較，持股數(shù)減少7992萬股，持股市值減少14.9億元�；�金重倉股數(shù)由二季度末的19只減少到現(xiàn)在的3只，宏圖高科、浙大網(wǎng)新等均退出基金重倉股行列。

　　行業(yè)開始復(fù)蘇

　　不過，分析人士發(fā)現(xiàn)，不少優(yōu)質(zhì)科技股的三季度季報顯示其盈利能力出現(xiàn)大幅提升的趨勢，比如浙大網(wǎng)新，2007年第二季度的凈利潤為3138.73萬元，第三季度則達到了4724.33萬元；同方股份的三季度凈利潤為8403萬元，創(chuàng)出多年來的新高。

　　而面板行業(yè)在全球需求提升的推動下，盈利能力大幅提升，*ST東方第三季度凈利潤高達52651.82萬元，第二季度為15441.39萬元。由于這些優(yōu)質(zhì)公司在科技股行業(yè)中具有相當?shù)拇�表性，所以基本上可以反映出當前科技股的相關(guān)行業(yè)正在露出復(fù)蘇的曙光。因此，分析人士認為基金減持并不能否認科技產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇趨勢。

　　牛市新引擎？

　　正因如此，科技股在近期才出現(xiàn)了活躍的走勢：上周五的網(wǎng)盛科技、同方股份已有突出表現(xiàn)。雖然昨日的科技股逆勢飆升只不過是延續(xù)著上周五的強勢，但這也顯示出科技股的強勢已具有一定的可持續(xù)性特征，這是否意味著科技股會成為牛市新引擎呢？但筆者認為概率并不大。

　　一是因為基金的調(diào)倉需要一個較長的時間。目前基金持有的A股市場總流通市值份額達到28%，如果科技股缺乏基金大舉介入的配合，那么充其量只是短暫的脈沖行情或個股行情，難以形成板塊。不幸的是，基金在三季度還在大幅減持該板塊效應(yīng)。

　　二是科技股的復(fù)蘇尚需要得到市場進一步的驗證。目前，我國經(jīng)濟增長的強勁引擎是房地產(chǎn)、金融等行業(yè)，科技產(chǎn)業(yè)對我國宏觀經(jīng)濟增長的引擎力量尚待強化，在目前科技產(chǎn)業(yè)尚未成為我國經(jīng)濟增長的強有勁的引擎之前，科技股是難以成為A股市場牛市新引擎的。

　　個股行情將現(xiàn)

　　科技股難以成為牛市的新引擎并不代表科技股不會出現(xiàn)強勁的個股行情，畢竟目前科技產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇預(yù)期強烈，尤其是部分行業(yè)已具備著高速成長的特征：面板行業(yè)的供需緊張狀況仍將延續(xù)，這意味著*ST東方、深天馬等相關(guān)產(chǎn)業(yè)上市公司的盈利能力仍將強勁復(fù)蘇；觸摸屏作為電子信息產(chǎn)業(yè)“殺手級”的產(chǎn)品，必然會對華東科技等科技股帶來極大的投資機會；軟件外包業(yè)務(wù)的快速發(fā)展也會給浙大網(wǎng)新、中國軟件、東軟股份等科技股帶來較大的產(chǎn)業(yè)投資機會。

　　◇實戰(zhàn)出擊

　　宏盛科技(600817)：電子巨頭比肩士蘭微

　　宏盛科技(600817)是一家專業(yè)從事光電產(chǎn)品和集成電路產(chǎn)品設(shè)計、制造以及銷售的高科技企業(yè)，生產(chǎn)的光電產(chǎn)品和信息家電系列產(chǎn)品處于國內(nèi)領(lǐng)先水平，其中LHNT光盤驅(qū)動器項目被認定為上海市高新技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項目。公司在產(chǎn)業(yè)上構(gòu)建了集成電路、信息家電、電腦設(shè)備三大主業(yè)，并與產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)加強合作，根據(jù)國內(nèi)外晶元廠提供的要求，封裝測試成IC，為公司進一步深入集成電路產(chǎn)業(yè)奠定技術(shù)和市場基礎(chǔ)。方正

證券   

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