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　　□第一創業證券 陳靖

　　在本輪大牛市之中，部分個股因持有大量股權資產而使得股價復權后上漲十幾倍甚至幾十倍，成為兩年來市場上最耀眼的明星。南京高科(600064)持有南京銀行、中信證券、棲霞建設等上市公司股權，增值幅度巨大，但股價表現并不相稱，后市值得關注。

　　股權投資巨額增值

　　南京高科持有2.052億股南京銀行(601009)股權，后者已經于7月19日高調上市。隨著股價大幅上漲，使得作為南京銀行第三大股東的南京高科持股市值快速上升。

　　根據11月2日南京銀行收盤19元計算，南京高科持有市值約39億元。公司原始投資成本僅2.17億元，當前賬面增值高達約37億元。

　　公司還持有中信

證券(600030)3060.79萬股，其中2754.98萬股為發起人股，按11月2日中信證券116.52元的價格計算，這部分股權的市值為32.10億元，其原始成本僅為0.48億元，當前賬面增值高達31.62億元。公司持有的這部分股權已經獲得流通權，可上市交易變現，即這筆收益是實實在在的。

　　值得一提的是，公司在獲得流通權之后，目前沒有賣出一股中信證券，可見公司的眼光之長遠。

　　不僅如此，公司參與中信證券增發，以74.91元的價格認購了305.8032萬股，很明顯，這部分股權也實現了較大幅度的增值。公司還持有棲霞建設(600533)5842.15萬股，根據11月2日棲霞建設收盤28.13元計算，持有市值約16.43億元，而投資成本約1.5億元，當前賬面增值高達約15億元。持有的S科學城(000975)500萬股也實現了大幅增值。經過計算，公司當前股權投資增值近85億元，而且全部是已經流通或者是將來流通的上市公司股權。按公司當前總股本3.44億股計算，僅股權投資一項，相當于每股增值近25元。

　　房地產業務發展勢頭良好

　　公司明確表示，“已明確了構筑地產、公用事業(水務)、醫藥三個產業梯隊的發展思路”，特別是對房地產業，將“不斷增加投入，進一步提升品牌形象，使房地產業務迅速成為公司的核心產業和利潤增長的主要來源”。公司適時退出了不具備比較優勢，盈利能力不強的熱電業務，轉讓收入主要用于增加新的工業和商住類房地產的土地儲備，從而實現房地產業務的持續發展。信息顯示，公司目前尚未轉讓和受托開發未結算的土地面積超過300萬平方米。

　　蓄勢充分 有望突破

　　二級市場上，6月下旬起，該股持續縮量回調，長期維持箱體窄幅整理，蓄勢極為充分。該股近日逆市上行，5日、10日、20日和60日線相繼黏合并金叉，成交量配合良好，后市有望突破箱體上軌，展開一輪上攻行情。

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