本報記者 姜艷艷 北京報道

　　9月份風吹草動，10月份大手筆行動，11月份落袋為安。

　　“追求穩健增長”的全國社保基金A股減倉行為已經明了。10月31日，全國社保基金更一反此前“神秘低調”的作風，公告天下減持了港股工商銀行6873.4萬股，套現4.84億元。作為國家最大機構投資者，社保基金的一舉一動影響巨大。

　　“社保基金下一個投資方向很有可能是實業”，10月30日，京滬高鐵項目又有最新進展，社保基金申請投資100億元進入投資，有證券業專家表示，這是社保基金轉向的一個標志——左手股市套現，右手實業花錢，完成長期投資的目標。

　　社保賺大發了

　　從2005年的2010億資金規模到今年上半年的4600億資金規模，社保基金伴隨著超級大牛市實現了資產規模的大翻倍。2006年，社保基金的資產增長率達到了9.3%，

股票市場盈利464億元。2007年，社保基金30%份額配置的股票資產，由于幾乎所有基金產品都出現了100%以上的業績增長，社保基金的進賬將比上年有更大幅度的提高。

　　今年三季度，A股出現了45%的上漲，社保基金也開始選擇在這個時候進行減倉。

　　根據萬德咨詢最新統計，截至9月30日，社保基金組合共持有137只A股股票，與二季度的202只股票相比，減持了近70只。其中，全國社保基金102組合、全國社保基金108組合和全國社保基金104組合的減持品種幅度最大。據不完全統計，三季度社保基金理事會持倉數量同比減少了1.6億股。

　　如果說，9月底市場人士還認為不應大肆宣揚社保減持以免“有目的打壓市場”，那么，如今社保的行動已經公告天下，市場究竟走高走低也將隨之解開謎團。

　　另據消息透露，社保基金理事會更要求旗下各基金公司在一個月內減倉到5成左右，必須低于7成，市場防御意味甚濃。

　　10月2日，全國社保基金理事會相關負責人拒絕對減倉一事表態。該人士只潦草表示：“增倉和減倉都有投資部門決定，如果覺得價格過高需要套現也是市場行為。”但是A股和H股市場風險愈發明顯，而且社保基金受益越來越大，斬倉獲利是最好的辦法。

　　減倉是全行業的？

　　“社保基金的減倉其實是整個基金行業態度的表現”，11月2日上午，銀河證券相關基金負責人分析認為，三季度以來基金的確出現了極大的分散。

　　“對比去年三季度情況看，去年整個基金業出現了大幅增倉，幾乎所有基金公司的倉位都在95%左右，屬于超級看多；而今年三季度數字公布之后我們發現，大部分基金公司尤其是開放式基金的持倉比例出現了下降，大部分下降到了80%左右，但是也有富國天益這樣持倉92%的基金，整體顯得看法紛亂。”該人士分析稱，不同的持倉態度反映出了基金公司對后市的不同判斷。

　　“社保基金一貫消息封鎖，市場難以窺看全貌。”不過，這次高調宣布減持工商銀行H股，以及在A股市場三季度減倉的表現，很顯然社保認為市場風險已經過大，“社保基金是下屬各個基金公司管理的，社保的減倉自然代表了基金公司的態度”。基金公司減倉行為很有可能是看到社保之后的“集體”行動。

　　記者另從統計信息中看到，一貫在A股活躍不已，“唱空不做空”的QFII也開始了悄然減倉。樂于在高點位關頭唱空的外資這一次似乎懂得了什么叫做低調，截至9月30日，QFII持股比例縮水近五分之一，持股市值降至308億元，相比二季度少了21億元。

　　不投私募投實業

　　“社保基金不應該選擇海外私募基金，走出去也應該選擇更加穩健的行業。”11月1日，民族證券分析師李媛接受記者電話采訪時認為，雖然今年年中有報道稱社保基金正在與美國的三家私募基金凱雷、KKR、TPG談判入股，分別持股三公司不超過9.9%的股份，但這最終并不為管理層所批準。

　　“國外私募基金正在找機會進入中國，搏的是中國

人民幣升值的預期，現在社保手里拿的就是人民幣，根本不需要投資風險較高的私募風投領域。”有金融專家表示，走出國門一直是社保基金理事會會長項懷誠的“夢想”，目前通過選擇代理機構進行海外投資是社保基金的主要方式，真想再大幅走出國門，最好能夠投資在可以替代美元的

能源或者其他行業上，私募風投絕非理想渠道——“一旦投給私募，錢在國外打個轉兒又回到中國掘金，這反而給管理層添了新麻煩。”

　　事實上，錢怎么花社保基金已經有了譜。10月30日，京滬高鐵項目將獲得社保基金支持的消息傳出。內部人士透露，社保基金先期已經向國家申請投資100億元在這個項目上，由于鐵路仍屬國家壟斷項目，社保基金的投資可謂穩健并符合設立要求。

　　“繼續投資其他重大實業項目對社保基金比較可行。”分析人士表示，投資股票，社保謀求的是長期分紅而不是階段性了斷獲利，所以，社保才會繼續在A股持倉50%，很多公司股票社保在1元、2元時就已經介入，長期的收益和短期的利潤都使其不必套現實現。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。