本報記者 熊宇家 成都報道

　　成都商業銀行(下稱“成都商行”)的增資擴股，足足五年才小有斬獲。

　　日前，成都商行與豐隆銀行在成都香格里拉大酒店簽署戰略合作協議：后者出資19.5億元，以每股3元的價格認購前者6.5億股，占總股本的19.99%。

　　10月30日，馬來西亞豐隆銀行董事郭令海宣稱：“豐隆銀行將助成都商行在3年內實現上市。”而成都商行董事長毛志剛則表示：“成都商行同步啟動了跨區域戰略。”

　　“簽署了意向性協議，雙方跨出了合作的關鍵一步。”重慶銀監會衡向的置評是，“‘跨區域+IPO’必須獲得監管當局的批準，不排除雙方有炒作的嫌疑。”

　　增資擴股路

　　“成都商行獲得19.5億，增資擴股路既辛酸又漫長。”成都商行金融部相關人士稱。

　　據了解，2007年春節后，成都商行采用不公開定向溢價發行方式，向境內外投資者增發股份，用增資部分的溢價部分解決歷史遺留問題。

　　“此次增資擴股，只花了3個月時間。”毛志剛稱，但他不得不承認，是成都市政府專門成立領導小組引資的結果。即便是這樣，成都商行多年積淀的歷史包袱依然沉重，部分指標亟待改善。

　　成立于1996年12月30日的成商行，以44家城市信用社為基礎，由成都市財政局、企業法人和個人共同發起，注冊資本12.51億元。

　　2001年9月，成都商行聯手上海商業銀行，有望化解部分不良資產，但遺憾的是此事夭折。

　　2002年11月20日，央行批準成都商行增資擴股方案，成都商行迅速啟動8億元的增資擴股方案，引進外資、跨區域經營、IPO上市等，尋求戰略合作伙伴，被成都商行提上了議事日程。

　　此消息一出，2003年春，國內大連實德、境外的國際金融公司(IFC)等眾多買家，紛紛前來與成都商行洽談合作，但最后均未成型。

　　上述增資失敗后，“成都商行改為全員持股的增資模式。”接近成都商行高層的人士私下說：“當時成都商行正式員工2011人，員工人均持股金額達到12萬元，但此方式風險極大。”

　　《華夏時報》記者了解到，全員持股同樣遭到失敗。其原因是，央行《關于城市商業銀行吸取自然人入股有關問題的批復》規定，內部職工認購股份不得超過城市商業銀行的20%，單個員工比例不得高于0.5%。

　　10月30日，成都商行與豐隆銀行簽署了意向性協議，這段引資路算是畫上了句號。豐隆銀行隸屬于馬來西亞金融巨頭豐隆集團，總部位于吉隆坡。據悉，始創于1905年的豐隆銀行，1994年10月在吉隆坡交易所上市，資本總額為16億馬來西亞元，股東資金約45億元，零售業務占57%，在馬來西亞擁有21%的零售消費市場占有率。

　　“跨區域+IPO”尚欠火候

　　豐隆銀行董事郭令海傾向于助推成都商行A+H同時上市。不過，分析師卻對此并不看好。天相投顧分析師石磊表示：“‘跨區域+IPO’，對成都商行來說，時機還不成熟。”

　　據了解，此次成都商行增資擴股完成后，資本充足率達到13%左右，不良資產率降至3%以下。“監管部門對銀行的監管很嚴格，豐隆銀行持股成都商行總股本達19.99%，而下一家投資者不得超過0.5%。”衡向說。

　　根據2003年12月中國銀監會頒布的《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》(下稱《管理辦法》)，要求入股中資商業銀行的境外金融機構，應具備“最近一年年末總資產原則上不少于100億美元”、“國際評級機構最近二年對其給出的長期信用評級為良好”、“最近兩個會計年度連續盈利”等條件。

　　對此，西南財大李力教授提醒說，與《管理辦法》相對照，要投資成都商行，難度還是有的。既然如此，成立數年的成都商行(滿足股份公司成立3年赴港上市條件)，凈資產積累是否超過香港主板4億港元的要求呢？

　　截止2007年9月底，成商行存款余額433.03億元，貸款余額292.98億元，總資產達到504.48億元，實現利潤5.8億元。

　　知情人士分析，從IPO前期費用來看，如果成都商行去H股，前期費用在40%以上；如選擇A股，直接費用約占募資額的5%左右。

　　不僅如此，“IPO是一項專業性非常強的工作，上市之前要做很多的準備工作”。投資顧問毅力分析，如成都商行財務狀況不透明度，股權結構過于繁瑣，要想完成上市輔導、

　　與之比較，跨區域經營，成都商行將會面臨內控、人才和環境等風險，如何與異地政府、管理協調等都是一個難題。“在成都地區，毛志剛有了‘根據地’，如果跨出區域經營的話，尚需量力而行。”石磊提醒。

　　據了解，在未來三至五年，成都商行分支機構將覆蓋四川和西部主要中心城市，變為中國西部最大規模城市商業銀行。但衡向就此表示：“成都商行要跨區經營，監管當局還有一道門檻。”

　　然而，按毛志剛的說法，成都商行將是“裂變式”的。實際上，成都商行的“軟肋”依然存在，最明顯的是業務種類過于單一和傳統。

　　“成都商行95%以上的收益是靠利息收入，中間業務基本空白。”一位熟悉成都商行的人士私下透露。“其產品科技含量不高，集中體現在