本報記者 姜艷艷 北京報道

　　11月5日，吸引整個資本市場眼球的中石油(601857)回歸A股終于塵埃落定。

　　隨著發行工作的落幕，二級市場炒作風暴即將上演。幾乎所有接受《華夏時報》記者采訪的分析人士和投資者都表示，“勢必將有一場爆炒，但是仍舊希望有機會買入。”——如果說神華能源上市都能演繹一出“中國神話”的話，憑什么不相信亞洲最賺錢的公司不能“瞬間改變投資者的命運”？

　　開盤50元都嫌少

　　“中石油上市開盤，機構將不會給散戶任何機會，一舉沖擊高位，而后兩三個交易日繼續拉升到令人望而生畏的價格最有可能。”11月2日，國金證券一位分析師表示，敢于冒險的投資者可以介入中石油，但是要明白見好就收的道理，千萬別成為高位最后的“站崗者”。

　　至于開盤價格究竟會是多少，眾多分析師看法紛紜。不過，普遍的態度是：“50塊已經是保守價格，很有可能爆出這個價格，嚇壞剛在15塊港幣左右拋售中石油的巴菲特。”

　　分析師的看法是，正因為所有的投資者都知道中石油的價值，因此，“打新”難以中簽的投資者二級市場買入中石油也將出現熱潮。尤其“十一”之前上市的神華

能源沖擊百元價格在先，中石油的發行價格在目前估值普遍偏高的市場屬于“低價之列”，市場的憧憬只能高而不能低。

　　不過，更多的機構給出了相對理性的判斷。申銀萬國此前的研究報告表示，考慮到中石油的油氣儲量是中石化的1.8倍，在市場對資源股進行重新定價的背景下，其在二級市場上的合理PE應至少高于中石化，同時考慮到中石油H股2008年PE較中石化H股溢價10倍左右，中石油2008年合理PE在35倍-40倍之間，即合理股價在27.6元-31.6元之間。

　　不過，申銀萬國的這份報告是在中石化價格最高26元附近作出的判斷，11月2日中石化早盤最高沖擊30元價位，按照中石油相對中石化的比價，中石油的合理價位顯然要在30元以上，新股發行一般都要翻倍炒作，更高的價格已經可以預期。

　　大盤動蕩等“石油”

　　中石油的上市不但在心理層面吸引投資者關注，更在市場上形成了真正的“王者氣象”。

　　從10月24日中石油進入申購期后，整個A股市場的資金突然遭遇大抽水跡象，不但成交量日漸萎縮，更有不少藍籌

股票逡巡不前，市場熱點分散。動蕩中各家分析機構都表示短期市場不再有任何規律可言，上漲的股票將持續上漲，但不能追高；下跌的股票持續下跌，也不能輕易抄底。

　　與之相對，中石油的利好消息卻接連不斷，10月開始，中石油發現新油田，與其他廠商合作合資，乃至11月1日起

石油價格上漲，無一不更加催生了市場對其上市的狂熱。

　　銀河證券宏觀分析師秦曉斌告訴記者：“市場熱點不好抓，因此不少資金在回抽操作上已經逡巡不前，再加上要儲備一定資金，二級市場上購買中石油，整體市場出現了動蕩不前的局面。”

　　“跌不下來、漲不上去是目前市場的主要狀態。”和訊一位資深分析人士表示，目前的市場和2000年下半年的市場情況，以及日本股市崩盤之前半年的走勢極為相似，“無量市場讓炒股的人無處可逃，或者中石油將成為2007年投資者最后一次分享財富上漲的機會”。

　　知名財經評論人士皮海州也表示，中石油上市的背后意義更加為市場所矚目。“讓中石油等大藍籌回歸，管理層在一定程度上有調控股市的意圖，只是這個意圖很有可能因為價格過高，炒作過熱而落空了。但盡管如此，這些藍籌股回歸，至少了結了管理層的一大心愿，讓這些藍籌回歸A股市場，一方面可以讓這些公司從A股市場狠狠地圈一筆錢，另一方面也有利于從整體上提高A股市場上市公司的質量。并且，多讓藍籌股上市，也有利于權重股之間的相互牽制，為下一步股指期貨的出臺作準備。”

　　機構紛紜看自己

　　市場對于中石油的熱度，從機構和散戶的參與熱情就能看出。

　　10月31日，中石油公布了中簽號碼和中簽情況。約有兩億股落入“打新”排名前20位基金公司手中，基金公司表示，中石油的業績和能源板塊對于市場的影響毋庸置疑，配置這樣的股票正是基金公司的主要責任。

　　“最近剛從別的股票撤出來，等到周一的時候買中石油。”11月1日晚，一位私募經理告訴記者，因為已經看到中石油打新的資金將創新高，計算收益后他們沒有參與打新，而是要在二級市場上直接操作。“中石油上市如果不超過40塊，我會大筆買進，要是超過50塊，我就只用五分之一的資金去買，因為它雖然會有一個上漲，但50元以上投資價值已經不大，快進快出比較合適。”

　　11月2日，市場似乎真的出現了為中石油上市“準備子彈”的情況，在前一日交易中還出現“八二”賺錢效應之后，11月2日的市場普跌明顯。一個散戶告訴記者：“就打算買200股感受一下爆炒的氣氛，希望能夠買到合理價位。”

　　有證券類專家表示，基金公司慣有搶籌大盤藍籌的先例，而中石油本身更有價值投資的概念，遭遇“凍結資金破記錄”的瘋搶是必然的。不過，專家提醒投資者注意，由于基金公司排名和業績需要，在結算日之前發生套現行為也是很有可能的。

　　“假如市場情況進一步惡劣，中石油難免成為投機炒作的又一只藍籌股。”招商證券一位分析師表示，目前的市場已經沒有價值可言，高估值股票危機已經在“二八”之中的“八”身上體現，而大盤藍籌則會因為中石油和其他藍籌公司的上市出現新一輪的投機，“如果藍籌泡沫是管理層前階段治理工作之一的話，中石油的價值回歸也必然快過中國神華。”