□銀河證券 吳天舒

　　周四滬市國債現券市場跌多漲少，整體成交依然較少。上證國債指數最終收于109.98點，較上一個交易日上漲0.03%，32只成交債券凈價9只上漲6只平盤17只下跌，市場成交了2.59億元。上交所固定收益平臺0711、0716券成交4筆，價格有所回落，總計成交了2.191億元。企業債方面，上證企業債指數收于113.9點，較上一個交易日下跌0.12%，整體成交了0.11億元。

　　從市場表現來看，昨日交易所市場漲幅居前的以中期債券為主。其中剩余期限3.537年的0605券漲幅居前，上漲了1.0638%，收益率為3.9363%，成交了0.1萬元；跌幅居前的以中長期債券為主，其中剩余期限1.789年的0210券跌幅居首，下跌了0.6141%，收益率為3.1294%，成交了1018.4萬元。從成交活躍度來看，仍是交易所中短期老券，其中成交量在1000萬以上的有6只，浮息債0010券成交量居前，成交了8770.22萬元。上交所固定收益平臺0711券加權平均成交價為99.482元，下跌0.083元，成交了10943萬；0716券加權平均成交價為99.701元，下跌0.008元，成交了10976元。

　　公開市場方面，央行昨日發行了15億元3年期央票和30億元3個月央票，并進行了40億元3個月正回購，中標利率紛紛上揚，3年期央票中標利率上升20個BP，3個月央票上揚了8個BP左右，3個回購中標利率上漲9個BP。貨幣市場方面，除21天回購外，其余品種利率均穩中有落。昨日銀行間市場1天回購加權平均回購利率在2.91%附近，與上一個交易日基本持平；7天回購在3%附近，下跌8個BP左右；14天回購在3.16%附近，下跌25個BP；21天回購在3.98%附近，上漲48個BP；1個月回購在3.73%附近，下跌3個BP。

　　昨日央行公開市場操作央票、正回購利率均有明顯上升，市場對緊縮預期有所增強，投資者需再觀察央行政策意圖，今日長期特別國債發行結果也將對市場走向形成一定參考。