⊙本報記者 應尤佳

　　今年中小板三季報已經收官，中小板公司業績普遍向好，而在業績“普漲”之中，華峰氨綸的業績奪人眼球。華峰氨綸以今年前三季度每股收益1.53元的驕人成績，使得公司股票成為今年以來中小板上“最值錢”的個股。事實上，公司今年以來業績突飛猛進，上半年公司實現凈利潤1.86億元，同比增長1732.91%，前三季度實現凈利潤2.83億元，同比增長840.52%，公司呈現出爆發性增長的態勢。華峰氨綸是如何達到如此迅猛的業績增長的呢？這樣的增長又能持續多久呢？

　　產品價格高位運行

　　業內分析師紛紛認為，華峰氨綸的高增長得益于氨綸行業的整體回暖。據業內分析師介紹，近年來氨綸行業發展了經歷三個階段：2001年至2004年底是行業的快速成長期，這一時期氨綸供不應求，2004年底至2006年，行業進入了低谷期，供大于求；而今氨綸行業進入穩定成長期，行業復蘇回暖。目前價格保持在8.5萬元/噸左右，較去年同期上漲幅度達到了41.7%，上半年4月份氨綸價格還曾經達到10萬元/噸以上。而且業內人士認為，從需求和產能情況看，未來氨綸價格將維持高位運行，預計回調空間不大。

　　華峰氨綸是氨綸行業龍頭，市場占有率超過10%，在規模、技術水平和品牌知名度方面均處于領先水平。氨綸價格高位運行，使華峰氨綸的毛利率從2006年的17.4%猛增到目前的45%，業績也隨之大漲。

　　業績增長還將繼續

　　華峰氨綸是在氨綸行業的幾番震蕩中歷練過來的。自2000年投產以來，華峰氨綸歷經了氨綸行業的“牛市”與“熊市”。

　　2005年，全球氨綸行業出現全行業虧損，開工率僅為50％，而華峰氨綸仍然滿負荷運作，當年僅取得5000多萬元的利潤。雖然對公司來說這樣的資本回報率實在不高，但是在行業的“冬季”可以取得這樣的成績已屬不易。現在“寒冬”已過，華峰氨綸總經理楊從登認為，未來5年全球氨綸產品的需求增長會保持在5%至7％的水平，而國內市場的增長較快，幅度將在兩位數以上。

　　不過，與此同時原料價格也在上漲。氨綸原料PTMEG的出廠價格，已經從2006年的中期的2.5萬元/噸上漲到目前的3.2萬元/噸，維持高位小幅震蕩行情；MDI價格也出現上漲態勢，從2006年中期的2.4萬元/噸上漲到目前的3.1萬元/噸，而且繼續保持上漲趨勢。原料價格的上漲給氨綸產業帶來不小的壓力。

　　但是原料的上漲對華峰氨綸的影響似乎并不很大，廣發

證券行業研究員曹新告訴記者，華峰氨綸作為行業龍頭，一直都具有非常穩定的上游供應渠道，因此，上游供應緊張雖然可能波及一批氨綸制造廠商，但對華峰氨綸的影響將非常有限。楊從登也證實了這種說法，他稱公司已經和主要的原料供應商建立了良好的合作關系，因而在原料采購上較其他企業會更有優勢。

　　隨著行業的轉暖，華峰氨綸目前正在積極擴張產能，公司2007年氨綸產能將達到22000噸，而且目前正處在新一輪的產能擴張中，有2萬噸新項目正在建設中，預計2008年全部建成，屆時全部產能將達到4.2萬噸。

　　曹新樂觀地對記者說，隨著新項目的建成，華峰氨綸的經營成本將進一步降低，產能將進一步釋放，今后公司的發展將更好。