郭晨凱 制圖

　　⊙本報(bào)記者 鄒陳東

　　10月30日，*ST阿繼發(fā)布的股東大會(huì)決議公告對(duì)大股東如何履行股改承諾依然沒(méi)有只言片語(yǔ)，失望的流通股股東們又以巨量封單封死跌停的方式表達(dá)不滿。這是*ST阿繼大股東擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)被否決復(fù)牌后的第七個(gè)跌停。7個(gè)交易日，*ST阿繼的流通市值蒸發(fā)了約8.4億元。

　　*ST阿繼是哈電集團(tuán)在A股的唯一上市公司，去年底哈電集團(tuán)直接和間接付出了5億多元現(xiàn)金，股改后持有42.4%的股份，哈電集團(tuán)在經(jīng)中國(guó)

證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的《收購(gòu)報(bào)告書(shū)》中承諾“提高上市公司質(zhì)量，不以終止阿繼上市為目的。”最后確定股改方案為10送2.8，此外哈電集團(tuán)還附加了兩項(xiàng)承諾：其所持股份自獲得上市流通權(quán)之日起，在12個(gè)月內(nèi)不上市交易或者轉(zhuǎn)讓；在股改方案實(shí)施完畢后，擇機(jī)啟動(dòng)資產(chǎn)重組工作，將哈電集團(tuán)旗下自動(dòng)控制相關(guān)資產(chǎn)以資本運(yùn)作方式整合入上市公司，實(shí)現(xiàn)上市公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。今年4月，國(guó)務(wù)院國(guó)資委批準(zhǔn)了*ST阿繼股改方案。

　　今年9月4日，*ST阿繼股價(jià)因連續(xù)達(dá)漲幅限制而發(fā)布公告稱，哈電集團(tuán)一直在探討資產(chǎn)注入的方式、方法，但目前尚未形成具體方案。但19個(gè)交易日后，*ST阿繼緊急停牌，而后10月8日的一紙公告將注資可能擊碎：哈電集團(tuán)擬向東兆長(zhǎng)泰投資集團(tuán)有限公司轉(zhuǎn)讓*ST阿繼的控股權(quán)。這個(gè)決定遭到了深交所、證監(jiān)會(huì)、國(guó)務(wù)院國(guó)資委迅速而強(qiáng)烈的反對(duì)。

　　10月18日，*ST阿繼發(fā)布了姍姍來(lái)遲的公告，終結(jié)了大股東轉(zhuǎn)讓控股權(quán)的行為。10月19日，*ST阿繼再次發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，在不考慮其他特殊因素的情況下，*ST阿繼預(yù)計(jì)2007年度將虧損7000萬(wàn)元左右。由于已經(jīng)連續(xù)兩年虧損，如果2007年度業(yè)績(jī)繼續(xù)虧損，按照有關(guān)規(guī)定，*ST阿繼將暫停上市。

　　*ST阿繼在10月25日又發(fā)布公告，稱大股東“未商討過(guò)通過(guò)阿繼股份整體上市事宜，近期也沒(méi)有相關(guān)計(jì)劃，并保證最近三個(gè)月不會(huì)提出該事項(xiàng)。”哈電集團(tuán)在年底前會(huì)不會(huì)出手挽救*ST阿繼立刻成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。如果哈電集團(tuán)坐視不理，那么*ST阿繼就將面臨退市的命運(yùn)，如此一來(lái)，哈電集團(tuán)持有*ST阿繼近20億的股權(quán)市值和2萬(wàn)多流通股東的20多億財(cái)富將化為烏有。

　　哈電集團(tuán)選擇控股權(quán)轉(zhuǎn)讓確實(shí)有其想法，因?yàn)槠涑兄Z的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入已經(jīng)有一定的難度。所謂的自動(dòng)控制資產(chǎn)其實(shí)已經(jīng)被相關(guān)部門劃撥到哈電集團(tuán)在香港的上市公司哈動(dòng)力。而在相關(guān)資料中，對(duì)于“自動(dòng)控制資產(chǎn)”的描述也比較模糊。在無(wú)資可注的情況下，履行股改承諾幾成空中樓閣。

　　哈電集團(tuán)作為中央直屬企業(yè)，是我國(guó)三大電氣集團(tuán)之一。據(jù)媒體報(bào)道，哈電集團(tuán)2007年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)245億元，利潤(rùn)總額15億元以上。以哈電集團(tuán)的實(shí)力，挽救*ST阿繼，讓其恢復(fù)生機(jī)是輕而易舉的事情。有投行人士分析，哈電集團(tuán)或者可以讓旗下已經(jīng)H股上市的哈動(dòng)力回歸A股，參照上海電氣的定價(jià)原則，現(xiàn)在發(fā)行的話價(jià)格可達(dá)27元，按照發(fā)行不超過(guò)原股本25%計(jì)算，可以融資87億元，同時(shí)可以吸收合并*ST阿繼。

　　股改承諾的懸空讓哈電集團(tuán)的公信力受到嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。有投資者質(zhì)問(wèn)：明明旗下自動(dòng)控制資產(chǎn)已經(jīng)注入在香港的上市公司，為何在股改時(shí)作出承諾，試圖一女二嫁，挑戰(zhàn)誠(chéng)信，騙取了中小投資者的信任；明明股改時(shí)信誓旦旦地作出了12個(gè)月內(nèi)股份不轉(zhuǎn)讓的承諾，可法定的禁售期還沒(méi)滿，就申報(bào)轉(zhuǎn)讓。身為央企，如此出爾反而，意欲何為？

　　*ST阿繼大股東的行為給投資者澆了一盆冷水。市場(chǎng)人士認(rèn)為，管理層雖然一直在加強(qiáng)上市公司治理上花力氣、下功夫，但從*ST阿繼身上看到，公司治理決不是一朝一夕的事，需要各方共同努力。

　　對(duì)于*ST阿繼大股東的公信力以何種方式重樹(shù)，人們將拭目以待。

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