證券時(shí)報(bào)記者湯亞平

　　周一，股指期貨概念股紛紛強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，工商銀行、寶鋼股份等滬深300權(quán)重股更是邁出了“超強(qiáng)”步伐。市場(chǎng)人士認(rèn)為，指數(shù)期貨題材股熱點(diǎn)擴(kuò)散，將有望緩解“二”與“八”之間的矛盾，引領(lǐng)市場(chǎng)熱點(diǎn)由權(quán)重股向題材股轉(zhuǎn)化，并輪番挖掘題材進(jìn)而推動(dòng)大盤持續(xù)反彈。

　　首先，股指期貨的推出經(jīng)過了管理層及相關(guān)部門的深謀遠(yuǎn)慮，將起到市場(chǎng)“穩(wěn)定器”作用。中國(guó)

證監(jiān)會(huì)主席尚福林近日表示，目前中國(guó)股指期貨在制度上和技術(shù)上的準(zhǔn)備已基本完成，推出股指期貨產(chǎn)品的時(shí)機(jī)正日趨成熟。經(jīng)濟(jì)專家成思危也認(rèn)為，當(dāng)前推出股指期貨的條件相對(duì)最成熟。相關(guān)部門準(zhǔn)備工作較為充分，已有40多家期貨公司通過有關(guān)部門的金融期貨資格審批，其中包括增資和金融期貨經(jīng)紀(jì)資格等。

　　其次，股指期貨的推出，并不會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)自身運(yùn)行規(guī)律產(chǎn)生根本性的影響，A股價(jià)格并不會(huì)隨股指期貨的推出發(fā)生根本性變化，決定未來市場(chǎng)的依然是基本面。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國(guó)股市目前的點(diǎn)位仍然遠(yuǎn)未到位。一個(gè)快速成長(zhǎng)發(fā)展中的市場(chǎng)，必將伴隨著適度的通脹及幣值的升值，而它們的典型特征就是股指的上揚(yáng)。前兩年中國(guó)期貨市場(chǎng)銅價(jià)從13000元左右的價(jià)格一路飆升至80000元左右，似乎已在商品市場(chǎng)預(yù)示了這一事實(shí)。只要

中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好，中國(guó)的

證券市場(chǎng)就會(huì)獲得堅(jiān)實(shí)的支持，股指長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)短期內(nèi)不會(huì)改變，股指期貨在任何點(diǎn)位推出都是合適的。

　　第三，標(biāo)的指數(shù)滬深300將不辱使命。統(tǒng)計(jì)顯示，作為股指期貨標(biāo)的指數(shù)，滬深300的藍(lán)籌代表性十分強(qiáng)大。其成分股2006年共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3482.47億元，占上市公司凈利潤(rùn)的92.7%，即為整體市場(chǎng)貢獻(xiàn)9成多凈利。滬深300成分股以主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定、盈利能力突出等特點(diǎn)，鑄就了“中流砥柱”的形象。另一方面，機(jī)構(gòu)主力資金流向標(biāo)的股，更有利于期指發(fā)揮“穩(wěn)定器”作用。應(yīng)該看到大主力搶籌權(quán)重股，絕非權(quán)宜之計(jì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金即使參與股指期貨投資，也更多是為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、鎖定收益。

　　第四，和諧牛市或找到了突破口。如果指數(shù)期貨題材股熱點(diǎn)擴(kuò)散，將引領(lǐng)大盤由權(quán)重股向題材股轉(zhuǎn)化，支持大盤持續(xù)反彈。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，周一的盤面特點(diǎn)與上周“二八現(xiàn)象”顯著不同，上漲家數(shù)明顯增多。前段主力搶籌權(quán)重股是“權(quán)重配置”的需要，機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪話語權(quán)，市場(chǎng)響應(yīng)者寡。而指數(shù)期貨概念股的崛起，則側(cè)重題材熱點(diǎn)，更能帶動(dòng)人氣。根據(jù)題材熱點(diǎn)容易切換、活躍市場(chǎng)的特性，將有利于“二”向“八”平穩(wěn)過渡。

　　市場(chǎng)分析人士建議，隨著中石油的上市，H股回歸暫時(shí)告一段落，而紅籌股的回歸尚未明朗。在此背景下，投資者應(yīng)對(duì)有實(shí)質(zhì)性題材的個(gè)股給予積極關(guān)注，如資產(chǎn)注入、定向增發(fā)、整體上市及通脹、升值、軍工、醫(yī)改等概念。