三季報顯露基金投資思路變化

　　基金三季報披露已經收官，上市公司三季報披露也近尾聲。作為市場主要投資者和投資對象，在對比分析兩者季報后，我們發現，基金投資思路已經發生很大變化，大藍籌成為重點持有品種。這個變化也許將導致“二八”現象愈演愈烈。

　　5·30之后，股民大批轉換為基民，基金實力大幅提高，已成為最主要的機構投資者。據統計，截至三季度末基金總資產達到2.92萬億元，持有股票市值達到2.32萬億元，首次突破2萬億大關。

　　三季度鋼鐵、金融、采掘業成為基金重點增持行業，其中金融依舊是第一大重倉板塊，基金持股市值達到4977億元，增持比例達到2.49%。而這些板塊正是大藍籌股的“積聚地”。

　　金融股成為基金們的最愛，十大基金重倉股中金融股占據半壁江山，其中招商銀行、中信證券、中國平安和浦發銀行位居前四位，深發展新躋身成為第八大重倉股。

　　鋼鐵、采掘業也成為基金三季度重點增倉對象。寶鋼、武鋼、唐鋼和鞍鋼四家鋼鐵企業占據了二十大重倉股的四席。

　　而在大舉增持大藍籌的同時，基金也在從一些板塊悄悄撤退，消費服務、地產、醫藥、化工等板塊遭到減持。這從上述板塊上市公司三季報也可得到印證。蘇寧電器雖然還在十大基金重倉股之列，但基金三季度減持比例達到10.09%。很多公司基金持股比例更是急劇下降，同時股東人數大幅增加。

　　基金大舉調倉，上市公司股價走勢也出現分化。金融保險板塊三季度累計漲幅達到89.36%，而很多板塊個股已經走上了漫漫下跌調整路。

　　而在三季報中，基金經理們也對四季度市場走勢進行了展望，積極防御成為共識，而大藍籌股則成為防御時的首選配置。一是股指期貨推出已是箭在弦上，機構手里需要相當的籌碼來備戰期指。二是目前市場估值已經偏高，而大藍籌股都是行業龍頭，業績增長明確。

　　在機構主導下，市場“二八”現象可能會愈演愈烈，一些個股將會面臨“邊緣化”危險。 全景