⊙本報記者 陳其玨

　　盡管業(yè)內對中國石油此次發(fā)行將受追捧早有預期，但3.3萬億的凍結資金量還是讓各界驚嘆不已。分析人士向上海證券報記者表示，這體現(xiàn)了市場對這家在海內外有著極高聲譽和行業(yè)地位的大國企極為看好，而如此多的凍結資金量也給回撥機制的啟動創(chuàng)造了條件，這意味著有更多的投資者有望成為中國石油的股東并分享它的高收益。

　　中國石油此次網(wǎng)上、網(wǎng)下凍結資金總計約3.3萬億，其中網(wǎng)上申購凍結資金高達2.57萬億，兩個數(shù)字均超過中國神華此前的凍結資金量，創(chuàng)下中國股市IPO凍結資金的新高。

　　“有這么高的凍結資金量，中國石油肯定會啟動回撥機制。”東方

證券研究所石化分析師王晶昨天告訴本報記者，在回撥機制啟動前，中國石油的網(wǎng)下發(fā)行股份不超過12億股，約占本次發(fā)行數(shù)量的30%；其余部分向網(wǎng)上發(fā)行，約為28億股，約占本次發(fā)行數(shù)量的70%。不過，凍結資金量一旦達到條件，回撥機制就將啟動，5%的股份將轉為網(wǎng)上發(fā)行，這意味著其網(wǎng)上、網(wǎng)下發(fā)行股數(shù)將分別達到30億股和10億股。

　　此前有關回撥機制安排的公告顯示：在網(wǎng)下發(fā)行獲得足額認購的情況下，若網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率低于4%且低于網(wǎng)下初步配售比例，在不出現(xiàn)網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率高于網(wǎng)下最終配售比例的前提下，從網(wǎng)下向網(wǎng)上發(fā)行回撥不超過本次發(fā)行規(guī)模5%的

股票（不超過2億股）。在網(wǎng)上發(fā)行獲得足額認購的情況下，若網(wǎng)下初步配售比例低于網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率，則從網(wǎng)上向網(wǎng)下回撥，直至網(wǎng)下最終配售比例不低于網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率。

　　據(jù)悉，發(fā)行人和聯(lián)席保薦人將根據(jù)總體申購情況于今天決定是否啟動回撥機制，對網(wǎng)下、網(wǎng)上發(fā)行的規(guī)模進行調節(jié)。回撥機制的啟用將根據(jù)網(wǎng)上發(fā)行初步中簽率及網(wǎng)下初步配售比例來確定。

　　申銀萬國曾發(fā)布一份研究報告，稱當網(wǎng)上申購資金高于11690億元時，中國石油將啟動回撥機制。

　　“回撥機制啟動后，中國石油的中簽率應該會提高。這意味著有更多的投資者將有機會打到中國石油這只優(yōu)質新股。”王晶說。

　　以2.57萬億網(wǎng)上凍結資金量測算，未啟動回撥機制前，中國石油網(wǎng)上中簽率僅為1.8%，約需92萬元申購資金才能打中1000股中國石油。而啟動回撥機制后，網(wǎng)上中簽率將達1.95%，86萬元申購資金就可打中一手。

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