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易方達策略成長證券投資基金2007年第三季度報告http://www.sina.com.cn 2007年10月26日 09:00 中國證券網-上海證券報
易方達策略成長證券投資基金 2007年第三季度報告 一、重要提示 本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金的托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同的規定，已于2007年10月12日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告期為2007年7月1日起至9月30日止。本報告中的財務資料未經審計。 二、基金產品概況 ■ 三、主要財務指標和基金凈值表現 （一）主要財務指標 ■ 所述基金業績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。 注：2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”＝第2項/(第1項/第3項)。 （二）本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較 ■ （三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動的比較 策略成長基金累計份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率 的歷史走勢對比圖 �。�2003年12月9日至2007年9月30日） ■ 注：1、基金合同中關于基金投資比例的約定： �。�1）基金持有一家上市公司的股票，不超過基金資產凈值的10%； �。�2）基金與由基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司發行的證券的總和，不超過該證券的10%； �。�3）基金投資于股票、債券的比例不低于基金資產總值的80％； �。�4）基金股票投資比例最高可達95%； �。�5）法律法規規定的其他限制。 因基金規模或市場劇烈變化導致投資組合不符合上述規定時，基金管理人應在合理期限內進行調整，以符合上述規定。法律法規另有規定時，從其規定。 2、本報告期遵守法律、法規和基金合同的比例限制進行證券投資。 四、基金管理人報告 1、 基金經理簡介 本報告期易方達策略成長證券投資基金基金經理由肖堅先生和劉志奇先生（2007年7月12日起）擔任。 肖堅，男，1969年11月出生，經濟學碩士，曾任香港安財投資有限公司財務部經理，粵信（香港）投資有限公司業務部副經理、廣東粵財信托投資公司基金部經理。2001年4月加入易方達基金管理有限公司，曾任投資管理部總經理助理、投資管理部常務副總經理、科翔基金基金經理、研究部總經理，本報告期內任總裁助理、基金投資部總經理、易方達策略成長基金基金經理、易方達策略成長二號混合型證券投資基金基金經理。 劉志奇，經濟學碩士，1975年生，曾在四川省華西集團第一分公司工作，2004年6月加入易方達基金管理有限公司，曾任房地產和機械行業研究員、易方達策略成長二號混合型證券投資基金基金經理助理（2006年8月16日至2007年7月11日），自2007年7月12日起任易方達策略成長證券投資基金和易方達策略成長二號混合型證券投資基金基金經理。 2、 報告期內本基金運作的遵規守信情況說明 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內，基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。 3、 報告期內的業績表現和投資策略 �。�1）行情回顧及運作分析 3季度，上證指數始于3800點，收于5552點，上漲45.32%，為本年度單季度最大升幅。三季度基金重倉股表現較好，市場資金向藍籌股集中，金融、地產、鋼鐵、資源、航空等板塊輪動帶動市場震蕩上行。盡管途中經歷了美國次級債風波的沖擊，但指數仍很快創下新高。本次美國次級債事件的沖擊表明，隨著全球經濟一體化、中國證券市場A+H公司的增多，A股市場已不再是以往相對封閉的市場，A股市場與國際證券市場的聯動已經愈發明顯，未來對A股的投資更需要國際視野。 本基金在三季度仍然堅持了既有的“價值選股，策略應對”的投資策略，堅定持有優質藍籌企業，與中國經濟共同成長。本基金在三季度超配了金融、地產、有色、鋼鐵類股票，取得了較好的收益。 �。�2）本基金業績表現 截至報告期末，本基金份額凈值為5.585元，本報告期份額凈值增長率為43.88%，同期本基金業績基準增長率為34.06%。 �。�3）市場展望和投資策略 宏觀經濟方面，全球經濟勢頭良好，但仍未完全走出美國房貸次級債陰影。歐美對沖基金的倒閉、各大投行及金融機構在次級債事件的損失暴露對資本市場沖擊甚大，盡管各主要經濟體央行紛紛出手緩解流動性危機，但投資者對次級債問題能否完全解決持懷疑態度，美國的經濟數據也是好壞參半，導致大家對美國經濟未來兩個季度的走勢分歧較大。盡管本基金在一季報中已提到要關注美國房貸事件，但仍未能充分預見到對市場的沖擊如此之大。在未來的6個月內，仍需高度關注美國的房地產市場及房貸發展。 國內經濟表現良好，盡管CPI數據連續4個月偏高，但主要由糧食價格所導致，預計未來能逐步緩解。在動用了各種貨幣緊縮工具之后，經濟體內流動性仍過于充沛，預計未來加速升值是不多的選擇之一。在幣值穩定和通貨膨脹兩者當中，抵御通脹更關系國計民生，更符合當前政府的選擇。 市場方面，在經歷了快速上漲之后，各主要板塊的估值水平提升空間已很小，對上市公司未來業績預期不斷抬高之后，藍籌公司三季報大幅超出投資者預期的可能也較小。在貨幣緊縮、大量H股公司密集回歸、QDII基金對內地資金的分流等諸多措施的綜合影響下，預計A股市場會呈震蕩整理態勢，四季度對個股的選擇更為重要。在大批代表中國經濟成長的大型藍籌回歸A股之后，預計市場資源將向這些股票集中。本基金計劃謹慎做多，適度控制倉位。 盡管未來面臨較多不確定性，但本基金對市場的未來發展充滿信心，認為中國的宏觀經濟未來將持續向好。在市場點位接近6000點之時，本基金仍力爭以相對確定的企業價值化解不確定的市場風險，堅持既有的投資理念及風格，爭取為持有人帶來更好的收益。 五、投資組合報告 �。ㄒ唬┍緢蟾嫫谀┗鹳Y產組合情況 ■ （二）本報告期末按行業分類的股票投資組合 ■ （三）本報告期末市值占基金資產凈值比例大小排序前十名的股票明細 ■ ■ �。ㄋ模┍緢蟾嫫谀┌慈N分類的債券投資組合 ■ �。ㄎ澹┍緢蟾嫫谀┦兄嫡蓟鹳Y產凈值大小排序前五名的債券明細 ■ 注：本報告期末本基金僅持有以上兩只債券。 （六）報告附注 �。�1）本基金投資的前十名證券的發行主體本期未出現被監管部門立案調查的情況，報告編制日前一年內未受到公開譴責或處罰。 �。�2）本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。 �。�3）其他資產 ■ �。�4）本報告期末基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細 本報告期末本基金未持有可轉換債券。 �。�5） 本報告期內獲得的權證明細 本報告期內本基金未獲得權證。 �。�6）本報告期末持有資產支持證券的情況 本報告期末本基金未持有資產支持證券。 六、開放式基金份額變動 �。▎挝唬悍荩� ■ 七、備查文件目錄 �。ㄒ唬﹤洳槲募夸� 1. 中國證監會批準易方達策略成長證券投資基金設立的文件； 2. 《易方達策略成長證券投資基金基金合同》； 3. 《易方達策略成長證券投資基金托管協議》； 4. 《易方達基金管理有限公司開放式基金業務規則》； 5. 基金管理人業務資格批件和營業執照； 6. 基金托管人業務資格批件和營業執照。 �。ǘ┐娣诺攸c：基金管理人或基金托管人處。 （三）查閱方式：投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。 易方達基金管理有限公司 2007年10月26日 1、基金簡稱： 易基策略 2、基金運作方式： 契約型開放式 3、基金合同生效日： 2003年12月09日 4、報告期末基金份額總額： 2，828，655，266.40份 5、投資目標: 本基金通過投資兼具較高內在價值和良好成長性的股票，積極把握股票市場波動所帶來的獲利機會，努力為基金份額持有人追求較高的中長期資本增值。 6、投資策略： 本基金為主動型股票基金，投資的總體原則是在價值區域內把握波動，在波動中實現研究的“溢價”。基金采取相對穩定的資產配置策略，避免因過于主動的倉位調整帶來額外的風險。同時，以雄厚的研究力量為依托，通過以價值成長比率（PEG）為核心的系統方法篩選出兼具較高內在價值及良好成長性的股票，并通過對相關行業和上市公司成長率變化的動態預測，積極把握行業/板塊、個股的市場波動所帶來的獲利機會，為基金份額持有人追求較高的當期收益及長期資本增值。 7、業績比較基準： 上證A指收益率×75％+上證國債指數收益率×25％ 8、風險收益特征： 本基金為中等風險水平的證券投資基金，基金力爭通過主動投資獲取較高的資本增值和一定的當期收益。 9、基金管理人： 易方達基金管理有限公司 10、基金托管人： 中國銀行股份有限公司 1、本期利潤 4，128，091，957.89元 2、本期利潤扣減公允價值變動損益后的凈額 1，294，705，708.17元 3、加權平均基金份額本期利潤 1.6855元 4、期末基金資產凈值 15，796，847，441.79元 5、期末基金份額凈值 5.585元 階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ �、�-③ �、�-④ 過去3個月 43.88% 1.93% 34.06% 1.46% 9.82% 0.47% 項目名稱 金額(元) 占基金資產總值比例 股票 14，325，124，641.59 88.62% 債券 2，933，050.14 0.02% 權證 93，922，007.97 0.58% 資產支持證券 0.00 0.00% 銀行存款和清算備付金合計 1，487，571，172.14 9.20% 應收證券清算款 0.00 0.00% 其他資產 254，880，332.34 1.58% 總計 16，164，431，204.18 100.00% 行業類別 市值（元） 占基金資產凈值比例 A 農、林、牧、漁業 106，491，000.00 0.67% B 采掘業 659，653，828.69 4.18% C 制造業 7，269，830，050.40 46.02% C0 食品、飲料 297，728，094.73 1.88% C1 紡織、服裝、皮毛 174，819，704.60 1.11% C2 木材、家具 40，321，835.60 0.26% C3 造紙、印刷 197，488，448.18 1.25% C4 石油、化學、塑膠、塑料 809，096，417.94 5.12% C5 電子 336，940，276.23 2.13% C6 金屬、非金屬 3，323，543，417.52 21.04% C7 機械、設備、儀表 1，763，726，735.47 11.17% C8 醫藥、生物制品 213，769，375.65 1.35% C99 其他制造業 112，395，744.48 0.71% D 電力、煤氣及水的生產和供應業 881，341，457.97 5.58% E 建筑業 43，845，000.00 0.28% F 交通運輸、倉儲業 82，469，825.49 0.52% G 信息技術業 0.00 0.00% H 批發和零售貿易 1，157，359，917.03 7.33% I 金融、保險業 2，008，740，877.43 12.72% J 房地產業 1，464，014，929.43 9.27% K 社會服務業 526，045，253.80 3.33% L 傳播與文化產業 27，552，003.39 0.17% M 綜合類 97，780，497.96 0.61% 合計 14，325，124，641.59 90.68% 序號 股票代碼 股票名稱 數量 市值(元) 占基金資產凈值的比例 1 002024 13，394，900 919，158，038.00 5.82% 2 600089 24，600，000 596，796，000.00 3.78% 3 600000 10，967，126 575，774，115.00 3.64% 4 600019 31，078，953 565，326，155.07 3.58% 5 600900 25，200，000 486，864，000.00 3.08% 6 000001 深發展A 11，639，204 465，335，375.92 2.95% 7 000898 12，412，275 446，841，900.00 2.83% 8 000002 14，700，000 443，940，000.00 2.81% 9 600005 23，284，034 411，428，880.78 2.60% 10 000878 4，159，723 385，939，099.94 2.44% 序號 債券品種 市值（元） 占基金資產凈值比例 1 國債 0.00 0.00% 2 金 融 債 0.00 0.00% 3 央行票據 0.00 0.00% 4 企 業 債 0.00 0.00% 5 可 轉 債 2，933，050.14 0.02% 合計 2，933，050.14 0.02% 序號 債券名稱 市值(元) 占基金資產凈值比例 1 錫業轉債 850，664.64 0.01% 2 恒源轉債 2，082，385.50 0.01% 名稱 金額(元) 交易保證金 4，194，467.21 應收股利 0.00 應收利息 308，787.01 應收申購款 250，377，078.12 待攤費用 0.00 其他應收款 0.00 合計 254，880，332.34 本報告期期初基金份額總額 2，306，046，906.71 加：本報告期期間總申購份額 1，416，157，398.14 減：本報告期期間總贖回份額 893，549，038.45 本報告期期末基金份額總額 2，828，655，266.40 不支持Flash
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