(未經審計)

　　一、重要提示

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金托管人 — 中國工商銀行股份有限公司根據本基金基金合同規定，于2007年10月22日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　本基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　二、基金產品概況

　　基金簡稱：新經濟

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2006年12月6日

　　交易代碼： 310358

　　深交所行情代碼：163105

　　期末基金份額總額：5，597，391，838．94份

　　基金投資目標：本基金通過投資受益于社會和諧發展的具有高成長性和合理價值性的上市公司股票，有效分享中國社會和諧發展的經濟成果。通過采用積極主動的分散化投資策略，在嚴密控制投資風險的前提下，保持基金資產的持續增值，為投資者獲取超過業績基準的收益。

　　基金投資策略：本基金繼續稟承基金管理人擅長的雙線并行的組合投資策略，‘自上而下’地進行證券品種的一級資產配置和和行業配置，‘自下而上’地精選個股。基于基礎性的宏觀研究和判斷，并利用主動式資產配置模型結合市場情況和歷史數據分析進行一級資產配置，即在股票和固定收益證券的投資比例上進行配置。從股票的基本面分析、‘社會和諧發展影響綜合評估體系’對企業所處發展外部環境因素等方面進行綜合評價，并根據股票的市場價量表現直接定位到個股，篩選受益于中國社會和諧發展具有高成長性并且具備合理價值性的股票，構建股票組合。根據固定收益證券的類別、市場和久期進行債券配置以及具體個券的選擇。

　　業績比較基準：新華富時Ａ200指數收益率＊85％＋金融同業存款利率＊15％

　　風險收益特征：本基金是一只進行主動投資的混合型證券投資基金，其風險和預期收益均高于平衡型基金，屬于證券投資基金中的中較高風險、較高收益品種基金。

　　基金管理人：申萬巴黎基金管理有限公司

　　基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　三、主要財務指標和基金凈值表現

　　（一）主要財務指標

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　　（二）基金凈值表現

　　1． 基金凈值增長率與同期業績比較基準收益率的比較：

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　　注：上述基金業績指標已扣除了基金的管理費、托管費和各項交易費用，但不包括持有人認購或交易基金的各項費用（例如：申購費、贖回費等），計入認購或交易基金的各項費用后，實際收益水平要低于所列數字。

　　2． 基金合同生效以來基金累計凈值增長率與同期業績比較基準的變動比較。

　　申萬巴黎新經濟基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比

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　　注：1）自基金合同生效日至本報告期末，本基金運作時間未滿一年；

　　2）根據本基金基金合同，本基金股票（含權證）投資比例為基金凈資產的45％至95％，一般情況下為80％至95％，當基金管理人通過詳細論證認為股市步入下跌階段時，可以將股票投資比例調至80％以下（最小可以至45％）；權證投資比例為基金凈資產的0％至3％；債券和現金類與貨幣市場工具投資比例為基金凈資產的5％以上，通常情況下為5％至20％，其中現金類及貨幣市場工具為基金凈資產的5％以上。上述投資比例限制自基金合同生效6個月起生效。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理簡要介紹

　　常永濤先生，1970年出生，澳門國際大學工商管理碩士。自1992年起開始從事證券市場投資工作，從事股票市場、債券市場的投資，曾任四川省信托投資公司上海證券管理總部副總經理；自2001年起開始從事基金管理工作，2001年－2004年任職大成基金管理有限公司交易部、基金經理部基金經理。2004年12月加入本公司任基金經理。

　　（二）基金運作的遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券法》、《證券投資基金法》及其實施準則等配套法規的規定，嚴格遵守基金合同規定，本著誠實信用、勤勉盡責等原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上為持有人謀求最大利益。

　　本基金投資運作符合法律法規和基金合同的規定，信息披露及時、準確、完整；本基金資產與本基金管理人管理的其他基金資產、公司資產之間嚴格分開；沒有發生內幕交易、操縱市場和不當關聯交易及其他違規行為。在基金資產的管理運作中，無任何損害基金份額持有人利益的行為，并通過穩健經營、規范運作、規避風險，保護了基金份額持有人的合法權益。

　　（三）投資報告與業績表現

　　本基金成立于2006年12月6日，自成立以來收益率為133．91％，2007年三季度收益率為36．35％，報告期內業績基準收益率為39．86％。

　　報告期內，本基金以2007年9月21日實現的可分配收益為基準，對基金份額持有人按每10份基金份額13．319元分配收益。

　　三季度中，大盤又經歷了一次波瀾壯闊的行情，期間發生的美國次級債危機也沒有對Ａ股市場造成大的沖擊，上證指數上漲了45．32％，升至5552．30點。和上半年不同的是，三季度行情以藍籌股為主，本基金在有色金屬行業配置較為成功，但是對黑色金屬和金融服務行業的配置略顯保守。報告期內，香港市場也表現較好，即使受到次級債危機的沖擊，恒生指數上漲了23．72％，紅籌指數上漲了39．67％，并且回歸Ａ股或者有回歸預期的股票漲幅大都超過指數。

　　我們認為，雖然市場震蕩可能加劇，但是長期上漲的基礎并未發生根本性改變。中國正面臨百年難得的發展機遇，改革開放30年的成果將在今后幾年得到更好的體現，上市公司未來3年盈利仍可保持20％以上增長。

　　（1）宏觀經濟方面：8月份ＣＰＩ達到了6．5％，創10年新高，預期未來幾個月ＣＰＩ將維持高位。四季度，中國宏觀調控仍將繼續、甚至還有加大的可能性，但是這些都不會改變經濟內在的強勁增長趨勢。

　　（2）資金面仍然充沛：貿易順差及人民幣升值導致的流動性過剩仍將持續存在，人民幣升值速度已經進入加速周期。三季度中大盤股回歸下的市場表現顯示出資金面仍然非常充沛，單只股票申購凍結資金達到2．67萬億元的新高。同時，央行進行宏觀調控基本是為了更好地控制流動性，并不會改變居民從儲蓄存款意愿向投資意愿轉向的趨勢，8月基金開戶數超過Ａ股開戶數就是很好的證明。

　　（3）通脹壓力將持續顯現：物價上漲來自于四方面的推動：食品價格、投資增速反彈、工資上漲和消費需求提速，以及資源品價格上漲。在通脹背景下，上游生產資料景氣提升，如黑色金屬、有色金屬、煤炭、石油等；消費升級產品的需求增加，如汽車、中高檔消費品、旅游、航空等。

　　（4）我們密切關注一些對市場環境有影響的因素，主要包括：Ｈ股和紅籌股回歸、ＱＤＩＩ和“港股直通車”、大型央企整合和資產注入、宏觀經濟增速放緩和通脹超出預期等。

　　對剛剛實施了大比例分紅的本基金而言，四季度是建倉布局的時期，基金管理人會根據對2008年宏觀經濟的判斷，自上而下、以行業為主進行資產配置。如何在市場估值水平偏高、流動性過剩、通脹壓力增大的背景下，把握投資機會、為基金持有人創造價值成為這個時點需要考慮的重要課題。

　　對于下階段的操作策略，本基金重點關注4個主題：

　　（1）生產要素成本提升導致的通脹趨勢。受上游資源影響的成本上漲拉動型行業和因財富積累形成的內需拉動型行業都會受到青睞。如有色金屬，煤炭，石油，化工等行業和有強大品牌的消費類企業。

　　（2）體制改革產生的機會，特別是人民幣升值受益板塊。房地產、航空業都是其中的典型代表。

　　（3）經濟增長方式改變所帶來的機遇。最有代表性的就是制造業，尤其是鐵路、船舶等裝備制造業。

　　（4）與人口要素相關的行業。其中消費行業是持續增長最強的，消費升級帶來機會。

　　五、投資組合報告

　　（一）期末基金資產組合：

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　　（二）期末股票投資組合：

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　　（三）期末前十名股票明細：

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　　（四）期末債券投資組合：

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　　（五）期末前五名債券明細：

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　　（六）投資組合報告附注：

　　1． 本報告期內，基金投資的前十名證券的發行主體無被監管部門立案調查，或受到公開譴責、處罰的。

　　2． 基金投資的前十名股票中，無投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3． 其他資產的構成：

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　　4． 基金持有的處于轉股期的可轉換債券明細：無。

　　5．基金主動投資權證交易情況：無。

　　六、基金份額變動情況

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　　七、備查文件目錄

　　備查文件：基金合同；

　　招募說明書及其定期更新；

　　發售公告；

　　基金合同生效公告；

　　開放日常交易業務公告；

　　其他臨時公告。

　　上述備查文件中基金合同、招募說明書、基金發售公告和基金合同生效公告均放置于本基金管理人及基金托管人的住所；開放日常交易業務公告和其他臨時公告放置于本基金管理人的住所。本基金管理人住所地址：中國上海淮海中路300號香港新世界大廈40層。上述文件亦均可在本基金管理人的網站進行查閱，查詢網址：ｗｗｗ．ｓｗｂｎｐｐ．ｃｏｍ 。

　　申萬巴黎基金管理有限公司

　　二零零七年十月二十六日