銀華優(yōu)勢企業(yè)證券投資基金

　　2007年第三季度報告

　　一、 重要提示

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年10月22日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告期間為2007年7月1日至2007年9月30日止。本報告中的財務(wù)資料未經(jīng)

審計。

　　二、 基金產(chǎn)品概況

　　1、基金簡稱：銀華優(yōu)勢企業(yè)

　　2、基金運作方式：契約型開放式

　　3、基金合同生效日：2002年11月13日

　　4、報告期末基金份額總額：8，442，180，131.05份

　　5、投資目標(biāo)：本基金為平衡型基金，主要通過投資于中國加入WTO后具有競爭優(yōu)勢的上市公司所發(fā)行的股票與國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的債券，在控制風(fēng)險、確保基金資產(chǎn)良好流動性的前提下，以獲取資本增值收益和現(xiàn)金紅利分配的方式來謀求基金資產(chǎn)的中長期穩(wěn)定增值。

　　6、投資策略：堅持平衡原則：平衡收益與風(fēng)險；平衡長期收益與短期收益；平衡股票與債券的投資；平衡成長型與價值型股票的投資。

　　股票投資比例浮動范圍：20-70%；債券投資比例浮動范圍：20-70%；現(xiàn)金留存比例浮動范圍：5-15% 。

　　基于大盤走勢關(guān)系基金投資全局，本基金充分重視對各市場趨勢尤其是對股市大盤趨勢的研判，并因此將控制基金倉位放在資產(chǎn)配置和投資組合中的優(yōu)先位置。

　　資產(chǎn)配置采取自上而下的操作流程，而股票選擇采取自下而上的操作流程。

　　投資范圍：本基金投資的標(biāo)的物為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法公開發(fā)行上市的股票、債券以及法律法規(guī)允許基金投資的其他金融工具。其中，投資的重點是中國入世后以及在全球經(jīng)濟(jì)一體化過程中具有相對競爭優(yōu)勢即總成本領(lǐng)先優(yōu)勢和標(biāo)新立異優(yōu)勢的上市公司所發(fā)行的股票，這部分投資的比例不低于本基金股票資產(chǎn)的80%。

　　7、業(yè)績比較基準(zhǔn)：中信標(biāo)普300指數(shù)×70％＋中信全債指數(shù)×20％＋同業(yè)活期存款利率×10％

　　8、風(fēng)險收益特征：無

　　9、基金管理人：銀華基金管理有限公司

　　10、基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　三、主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　（一）主要財務(wù)指標(biāo)

　　■

　　所述基金業(yè)績指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　注：2007年7月1日基金實施新會計準(zhǔn)則后，原“基金本期凈收益”名稱調(diào)整為“本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額”，原“加權(quán)平均基金份額本期凈收益”=第2項/（第1項/第3項）

　　（二）本報告期基金份額凈值增長率及其與業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　■

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)的變動的比較

　　銀華優(yōu)勢企業(yè)基金累計份額凈值增長率與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢對比圖

　　（2002年11月12日至2007年9月30日）

　　■

　　注：1、根據(jù)《銀華優(yōu)勢企業(yè)證券投資基金基金合同》的規(guī)定，本基金自基金合同生效起六個月內(nèi)為建倉期，截至報告日本基金的各項投資比例已達(dá)到基金合同第十八條：基金的投資（二）投資對象及投資范圍、（四）投資組合中規(guī)定的各項比例，本基金股票投資比例浮動范圍：20-70%；債券投資比例浮動范圍：20-70%；現(xiàn)金留存比例浮動范圍：5-15%；

　　2、根據(jù)2004年7月1日起施行的《證券投資基金信息披露管理辦法》及編報規(guī)則第2號<基金凈值表現(xiàn)的編制及披露>的規(guī)定：本基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)由“國泰君安指數(shù)”變更為中信標(biāo)普300指數(shù)×70％＋中信全債指數(shù)×20％＋同業(yè)活期存款利率×10％，該變更已于2004年12月28日公告。

　　四、 管理人報告

　　1、基金經(jīng)理簡介

　　陳勤先生: 38歲，工商管理碩士（MBA）、經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士、特許金融分析師（CFA）。曾就職于錦宏投資集團(tuán)公司，任中國北方區(qū)項目投資代表；加拿大科利士傳媒集團(tuán)總公司金融策劃及財務(wù)分析部，任企業(yè)策劃與金融財務(wù)分析經(jīng)理；瑞士信貸第一波士頓投資銀行證券研究部，任職證券分析師；華夏基金管理有限公司基金管理部，任基金經(jīng)理助理。2006年5月加入銀華基金管理有限公司，任職于投資管理部。

　　2、報告期內(nèi)本基金運作的遵規(guī)守信情況說明

　　本基金管理人在本報告期內(nèi)嚴(yán)格遵守《中華人民共和國證券法》、《中華人民共和國證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》及其各項實施準(zhǔn)則、《銀華優(yōu)勢企業(yè)證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，本著誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金份額持有人利益的行為。在本報告期內(nèi)，本基金投資組合符合有關(guān)法規(guī)及基金合同的約定。

　　3、報告期內(nèi)的業(yè)績表現(xiàn)和投資策略

　　（1）行情回顧及運作分析

　　市場經(jīng)歷了本季度初的調(diào)整后繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩向上的行情， 指數(shù)創(chuàng)出新高。熱點板塊包括資源，鋼鐵，金融服務(wù)，房地產(chǎn)，交運等。市場資金繼續(xù)向大盤藍(lán)籌和低估值的板塊集中， 同時資產(chǎn)注入和重組概念也成為資金追逐的對象。盡管政府陸續(xù)出臺了一些針對經(jīng)濟(jì)過熱而采取的調(diào)控措施， 但對資產(chǎn)價格的持續(xù)上升影響甚微。 市場總體估值水平比較高。本組合在報告期的操作主要有幾個特點: (1) 對一些上漲過快估值超出合理范圍的個股進(jìn)行了獲利了結(jié)， 但在大類資產(chǎn)配置上， 維持了股票投資部分的高比例， 期末比例為67%， 這是基于對本輪牛市尚未結(jié)束總體趨勢未變的判斷; (2) 在行業(yè)配置上， 增加了在采掘， 金屬非金屬， 交通運輸和倉儲等的配置， 減少了在制造業(yè)， 石化， 機(jī)械設(shè)備等的持倉; (3) 在個股的配置上， 按計劃提高了組合的集中度， 前十大重倉股的比例比上個季度末提高了近4個百分點， 除部分核心的股票繼續(xù)持有外， 同時通過研究比較好的捕捉了市場的熱點。

　　（2）本基金業(yè)績表現(xiàn)

　　截至報告期末，本基金份額凈值為1.4423元，本報告期份額凈值增長率為37.69%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)增長率為30.90%。

　　（3）市場展望和投資策略

　　維持對牛市格局不變的判斷， 但應(yīng)該說市場累積的風(fēng)險，主要是估值的風(fēng)險開始加大， 不排除市場較大幅度震蕩的可能性。四季度市場開始為2008年布局， 因此按2008年業(yè)績預(yù)期估值相對有吸引力的股票預(yù)計將有比較好的表現(xiàn)。 預(yù)期市場的資金將更加向以基金為代表的主流板塊和個股集中。 本基金在四季度的投資將趨于更加謹(jǐn)慎。在資產(chǎn)配置上維持股票投資比例在60%以上， 并增加投資一些好的可轉(zhuǎn)債投資標(biāo)的; 在行業(yè)選擇上，繼續(xù)看好消費和服務(wù)升級， “十一五”重點發(fā)展的行業(yè)， 節(jié)能減排政策帶來的技術(shù)革新以及資源價格重估， 以及整合帶來效率和競爭力提高等行業(yè); 在個股選擇上， 注重對行業(yè)龍頭，行業(yè)政策調(diào)整和整合中受益， 定位于高端消費和技術(shù)及差異化， 具有長期壟斷性資源資產(chǎn)， 以及在國家節(jié)能減排政策中受益的個股的配置。 同時，適當(dāng)捕捉受益于階段性行業(yè)景氣程度上升的投資機(jī)會。

　　五、 投資組合報告

　　（一）報告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　■

　　（二）報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

　　■

　　注：由于四舍五入的原因，市值占基金資產(chǎn)凈值比分項之和與合計可能有尾差。

　　（三）報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　■

　　（四）報告期末按券種分類的債券投資組合

　　■

　　（五）報告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　■

　　（六）投資組合報告附注

　　1、本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體在本報告期內(nèi)未被監(jiān)管部門立案調(diào)查，在本報告編制日前一年內(nèi)也未到受到公開譴責(zé)、處罰。

　　2、本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

　　3、其他資產(chǎn)的構(gòu)成

　　單位：元

　　■

　　4、報告期末處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　■

　　5、本報告期內(nèi)本基金未投資權(quán)證，報告期末本基金持有權(quán)證明細(xì)如下：

　　■

　　6、本報告期內(nèi)本基金未投資資產(chǎn)支持證券。

　　六、基金管理人持有基金份額情況

　　截止到2007年9月30日，本基金管理人未持有本基金份額。

　　七、 開放式基金份額變動

　　單位：份

　　■

　　八、 備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)銀華優(yōu)勢企業(yè)證券投資基金設(shè)立的文件

　　2、《銀華優(yōu)勢企業(yè)證券投資基金基金合同》

　　3、《銀華優(yōu)勢企業(yè)證券投資基金招募說明書》

　　4、《銀華優(yōu)勢企業(yè)證券投資基金托管協(xié)議》

　　5、《銀華優(yōu)勢企業(yè)證券投資基金業(yè)務(wù)規(guī)則》

　　6、銀華基金管理有限公司批準(zhǔn)成立批件、營業(yè)執(zhí)照、公司章程

　　7、基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營業(yè)執(zhí)照

　　（二）存放地點

　　上述備查文本存放在本基金管理人或基金托管人的辦公場所。本報告存放在本基金管理人及托管人住所，供公眾查閱、復(fù)制。

　　（三）查閱方式

　　投資者可免費查閱，在支付工本費后，可在合理時間內(nèi)取得上述文件的復(fù)制件或復(fù)印件。相關(guān)公開披露的法律文件，投資者還可在本基金管理人網(wǎng)站（www.yhfund.com.cn）查閱。

　　銀華基金管理有限公司

　　2007年10月26日

　　本期利潤(元)

　　3，766，966，566.32

　　本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額(元)

　　1，561，294，610.94

　　加權(quán)平均基金份額本期利潤 (元)

　　0.3978

　　期末基金資產(chǎn)凈值(元)

　　12，176，350，438.68

　　期末基金份額凈值(元)

　　1.4423

　　階段

　　凈值增長率①

　　凈值增長率標(biāo)準(zhǔn)差②

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率③

　　業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④

　　①-③

　　②-④

　　過去三個月

　　37.69%

　　1.48%

　　30.90%

　　1.48%

　　6.79%

　　0.00%

　　項目

　　項目市值（元）

　　占基金資產(chǎn)總值比例

　　股 票

　　8，156，408，994.42

　　66.28%

　　債 券

　　2，810，639，166.62

　　22.84%

　　權(quán)證

　　9，596，151.96

　　0.08%

　　銀行存款及清算備付金合計

　　1，259，997，836.32

　　10.24%

　　其他資產(chǎn)

　　68，442，245.19

　　0.56%

　　資產(chǎn)總值

　　12，305，084，394.51

　　100.00%

　　行業(yè)

　　市 值（元）

　　占基金資產(chǎn)凈值比例

　　A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　B 采掘業(yè)

　　1，574，103，607.82

　　12.93%

　　C 制造業(yè)

　　2，336，755，639.30

　　19.19%

　　C0 食品、飲料

　　489，519，922.43

　　4.02%

　　C1 紡織、服裝、皮毛

　　95，327，471.93

　　0.78%

　　C2 木材、家具

　　0.00

　　0.00%

　　C3 造紙、印刷

　　56，176，427.06

　　0.46%

　　C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料

　　66，562，269.00

　　0.55%

　　C5 電子

　　0.00

　　0.00%

　　C6 金屬、非金屬

　　769，270，046.41

　　6.32%

　　C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表

　　859，899，502.47

　　7.06%

　　C8 醫(yī)藥、生物制品

　　0.00

　　0.00%

　　C99其他制造業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　E 建筑業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　F 交通運輸、倉儲業(yè)

　　724，564，482.55

　　5.95%

　　G 信息技術(shù)業(yè)

　　129，310，170.60

　　1.06%

　　H 批發(fā)和零售貿(mào)易

　　690，589，231.92

　　5.67%

　　I 金融、保險業(yè)

　　1，597，383，660.51

　　13.12%

　　J 房地產(chǎn)業(yè)

　　930，920，493.72

　　7.65%

　　K 社會服務(wù)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　L 傳播與文化產(chǎn)業(yè)

　　0.00

　　0.00%

　　M 綜合類

　　172，781，708.00

　　1.42%

　　合計

　　8，156，408，994.42

　　66.99%

　　序號

　　股票代碼

　　股票名稱

　　數(shù) 量（股）

　　市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　600030

　　中信證券

　　5，150，024

　　498，058，821.04

　　4.09%

　　2

　　002024

　　蘇寧電器

　　5，515，436

　　378，469，218.32

　　3.11%

　　3

　　601919

　　中國遠(yuǎn)洋

　　8，342，552

　　375，915，393.12

　　3.09%

　　4

　　000024

　　招商地產(chǎn)

　　4，251，640

　　335，879，560.00

　　2.76%

　　5

　　600547

　　山東黃金

　　1，603，317

　　309，921，176.10

　　2.55%

　　6

　　600519

　　貴州茅臺

　　1，960，455

　　294，989，663.85

　　2.42%

　　7

　　601939

　　建設(shè)銀行

　　26，969，000

　　252，160，150.00

　　2.07%

　　8

　　600348

　　國陽新能

　　3，665，747

　　252，056，763.72

　　2.07%

　　9

　　000651

　　格力電器

　　5，759，885

　　248，135，845.80

　　2.04%

　　10

　　601666

　　平煤天安

　　4，972，726

　　243，216，028.66

　　2.00%

　　序號

　　債券類別

　　市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　國家債券

　　2，205，057，232.90

　　18.11%

　　2

　　金融債券

　　299，520，000.00

　　2.46%

　　其中：政策性金融債

　　299，520，001.00

　　2.46%

　　3

　　可轉(zhuǎn)換債券

　　306，061，933.72

　　2.51%

　　4

　　企業(yè)債券

　　0.00

　　0.00%

　　合計

　　2，810，639，166.62

　　23.08%

　　序號

　　債券名稱

　　市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　1

　　010004

　　20國債⑷

　　689，829，796.80

　　2

　　009908

　　99國債⑻

　　531，965，314.00

　　3

　　010210

　　02國債⑽

　　470，514，420.40

　　4

　　070217

　　07國開17

　　299，520，000.00

　　5

　　010103

　　21國債⑶

　　275，396，700.00

　　項目

　　金額

　　交易保證金

　　10，728，563.57

　　應(yīng)收證券清算款

　　8，316，322.69

　　應(yīng)收股利

　　0.00

　　應(yīng)收利息

　　21，760，084.95

　　應(yīng)收申購款

　　27，637，273.98

　　合計

　　68，442，245.19

　　債券代碼

　　債券名稱

　　市值（元）

　　市值占基金資產(chǎn)凈值比例

　　100236

　　桂冠轉(zhuǎn)債

　　48，507，200.00

　　0.40%

　　序號

　　權(quán)證代碼

　　權(quán)證名稱

　　數(shù)量（份）

　　成本（元）

　　獲取方式

　　1

　　031004

　　深發(fā)SFC2

　　361，996

　　0.00

　　

股權(quán)分置被動持有

　　本報告期初基金份額

　　10，439，319，621.58

　　本報告期間總申購份額

　　1，047，834，584.21

　　本報告期間總贖回份額

　　3，044，974，074.74

　　本報告期末基金份額

　　8，442，180，131.05