⊙本報(bào)記者 秦媛娜

　　我國銀行間市場中各種金融衍生產(chǎn)品各有各協(xié)議的“諸侯割據(jù)”局面從昨天開始正式結(jié)束。

　　昨日《中國銀行間市場金融衍生產(chǎn)品交易主協(xié)議（2007年版）》（下稱《衍生產(chǎn)品主協(xié)議》）在北京的正式簽署，標(biāo)志著銀行間金融衍生產(chǎn)品市場擁有了一個(gè)能夠覆蓋多種產(chǎn)品的主協(xié)議。

　　《衍生產(chǎn)品主協(xié)議》是一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)化文本，針對場外衍生品市場個(gè)性化和信用風(fēng)險(xiǎn)較大的特征而制定，用以減少風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本。主協(xié)議所指的金融衍生產(chǎn)品主要包括利率、債券、匯率和信用衍生產(chǎn)品交易等，這也意味著在我國對信用衍生產(chǎn)品首次有了明確界定。在昨日的簽署儀式現(xiàn)場，共有43家機(jī)構(gòu)簽訂了《衍生產(chǎn)品主協(xié)議》。

　　在我國，隨著金融市場的不斷建設(shè)，衍生產(chǎn)品的發(fā)展也是日新月異，從2005年央行推出債券遠(yuǎn)期交易以來，目前已經(jīng)擁有了利率互換、遠(yuǎn)期外匯交易、人民幣對外幣掉期交易、人民幣外匯貨幣掉期交易和遠(yuǎn)期利率協(xié)議等多種衍生產(chǎn)品工具，但是一直以來存在“一個(gè)產(chǎn)品，一個(gè)協(xié)議”的做法，市場成員在進(jìn)行交易時(shí)不得不“各自為政”，協(xié)議文本不統(tǒng)一，極大地限制了市場效率的提高。

　　該協(xié)議的發(fā)布和組織簽署者——銀行間市場交易商協(xié)會秘書長時(shí)文朝表示，這對引導(dǎo)我國金融衍生產(chǎn)品市場規(guī)范發(fā)展，提高市場交易效率，降低法律風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)我國金融系統(tǒng)穩(wěn)健運(yùn)行具有重大意義。

　　中國社科院金融研究所所長李揚(yáng)表示，我國應(yīng)當(dāng)優(yōu)先發(fā)展利率類和信用類衍生產(chǎn)品。他同時(shí)認(rèn)為，金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展將大大拓展貨幣政策的傳導(dǎo)渠道、提高傳導(dǎo)效率，而

匯率類衍生產(chǎn)品則最有可能被央行用來貫徹貨幣政策目標(biāo)，在2005年央行通過與部分

商業(yè)銀行進(jìn)行外匯掉期交易，便成功實(shí)現(xiàn)了暫時(shí)回收市場流動(dòng)性和以即期遠(yuǎn)期價(jià)格差來引導(dǎo)市場利率走勢的作用。