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匯添富貨幣市場基金2007年第三季度報告http://www.sina.com.cn 2007年10月25日 08:00 中國證券網-上海證券報
匯添富貨幣市場基金 2007年第三季度報告 基金管理人：匯添富基金管理有限公司 基金托管人：上海浦東發展銀行 一、 重要提示 本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。 本基金的托管人上海浦東發展銀行根據本基金合同規定，于2007年10月22日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。 本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。 基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。 本報告期為2007年7月1日起至2007年9月30日止。本報告中的財務資料未經審計。 二、 基金產品概況 基金簡稱：添富貨幣 A級基金簡稱：添富貨幣A級 B級基金簡稱：添富貨幣B級 交易代碼： A級基金交易代碼：519518 B級基金交易代碼：519517 基金運作方式：契約型開放式基金 基金合同生效日：2006年3月23日 報告期末基金份額總額：A級基金：717，065，549.90份 B級基金：1，694，825，700.78份 投資目標：力求在本金穩妥和基金資產高流動性的前提下，追求超過業績比較基準的投資收益。 投資策略： （1）滾動配置策略 根據具體投資品種的市場特性采用持續投資的方法，既能提高基金資產變現能力的穩定性又能保證基金資產收益率與市場利率的基本一致。 （2）久期控制策略 根據對貨幣市場利率趨勢的判斷來配置基金資產的久期。在預期利率上升時，縮短基金資產的久期，以規避資本損失或獲得較高的再投資收益；在預期利率下降時，延長基金資產的久期，以獲取資本利得或鎖定較高的收益率。 （3）套利策略 套利策略包括跨市場套利和跨品種套利。跨市場套利是利用同一金融工具在各個子市場的不同表現進行套利。跨品種套利是利用不同金融工具的收益率差別，在滿足基金自身流動性、安全性需要的基礎上尋求更高的收益率。 （4）時機選擇策略 股票、債券發行以及年末效應等因素可能會使市場資金供求情況發生暫時失衡，從而推高市場利率。充分利用這種失衡就能提高基金資產的收益率。 業績比較基準：銀行一年期定期存款的稅后利率：（1－利息稅率）×銀行一年期定期儲蓄存款利率。 風險收益特征：本貨幣市場基金是具有較低風險、中低收益、流動性強的證券投資基金品種。 基金管理人名稱：匯添富基金管理有限公司 基金托管人名稱：上海浦東發展銀行 三、 主要財務指標和基金凈值表現（未經審計） （一）主要財務指標 單位：人民幣元 ■ 注：2007年7月1日基金實施新會計準則后，原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額"。 （二）與同期業績比較基準收益率的比較 1、 本報告期基金凈值收益率與同期業績比較基準收益率比較 ■ 注：本基金收益分配按月結轉份額 2、 自基金合同生效以來匯添富貨幣市場A級基金累計凈值收益率與業績基準收益率歷史走勢對比圖（2006.3.23-2007.9.30） ■ 3、自基金分級以來匯添富貨幣市場B級基金累計凈值收益率與業績基準收益率歷史走勢對比圖（2007.5.22-2007.9.30） ■ 四、管理人報告 （一）基金經理簡介 王玨池先生，管理學碩士，13年債券研究投資經驗，曾參與上交所買斷式回購及債券做市商的制度建設，對宏觀經濟和債券有深刻認識和理解。曾任申銀萬國證券股份有限公司固定收益總部投資部經理。2005年4月加入匯添富基金管理有限公司，曾任交易主管，現任匯添富貨幣市場基金基金經理及固定收益主管。 （二）基金運作合法合規性報告 本報告期內，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》、中國證監會的有關規則和其他有關法律法規的規定，嚴格遵循本基金基金合同，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的基礎上，為基金份額持有人謀求最大利益。 本報告期內，本基金運作合法合規，無損害基金份額持有人利益的行為。 （三）基金投資策略和業績表現說明 （1）行情回顧及運作分析 三季度債券市場基本面環境依然偏緊。經濟增長偏快的趨勢沒有明顯緩解，投資、信貸等主要經濟指標增速繼續攀升，受食品價格漲幅擴大的影響，CPI漲幅明顯擴大，通脹壓力持續增加。為了防止經濟過熱和抑制通脹，三季度緊縮政策頻繁出臺，央行在7-9月份連續三次上調存貸款基準利率，三次發行定向央票，同時9月份再次提高存款準備金率0.5%。三季度債券市場呈先漲后跌的走勢，7月份和8月份央行兩次加息后，銀行和保險等主要配置機構需求有所釋放，帶動市場小幅反彈，但進入9月份以后，受特別國債開始發行、CPI漲幅大幅攀升等因素影響，市場再度轉入下跌。總體上，三季度債券市場依然處于弱勢。 三季度貨幣市場利率大幅波動，7－8月份，回購利率走勢相對平穩，9月份受大盤股連續發行、準備金率上調、定向央票等多重因素沖擊，回購利率大幅飆升，7天回購利率一度超過7%，創下歷史最高水平。三季度末大盤股密集發行結束后，貨幣市場利率水平才出現顯著回落。 （2）本基金業績表現 截至報告期末，本報告期基金A級凈值收益率為1.4571%，基金B級凈值收益率為1.5172%，同期業績比較基準收益率為0.7633% 。 （3）市場展望和投資策略 1、市場展望 四季度債券市場基本面環境偏緊的格局有望出現階段性緩和。一方面，隨著前期緊縮政策的效果逐漸顯現，四季度經濟增長率將小幅回落，同時，9月份以來豬肉價格已經開始下跌，這將明顯緩解CPI的上漲壓力，預計年內CPI將在10月份左右見頂，11-12月份有望回落，以上因素將階段性減輕貨幣政策緊縮壓力。我們判斷年內央行至多再加息一次，但在順差規模高企導致外匯占款增長較快的情況下，四季度央行對沖流動性的力度仍將較大。另一方面，考慮到四季度貸款增速有望下降，銀行對債券市場的資金供應將有明顯增加，同時，四季度大盤股發行的數量也將比三季度有所減少，所以，我們預計四季度債券市場資金面將比三季度寬松。 2、我們的策略 隨著市場基本面環境的改善，我們認為四季度債券市場存在一定的反彈空間，收益率曲線有望適度平坦化，這將提供波段操作的機會，我們將尋找機會適度增加投資組合的久期，以獲取更高的利息收益和價差收益。同時，盡管四季度貨幣市場利率的波動幅度相比9月份可能會有所收窄，但由于年內仍有大盤股發行，所以，回購利率仍然會出現短期內大幅跳升的走勢，我們將繼續把握回購利率高企所帶來的階段性機會。 五、基金投資組合 （一）期末基金資產組合情況 ■ （二）報告期債券回購融資情況 ■ （三）基金投資組合平均剩余期限 1、 投資組合平均剩余期限基本情況 ■ 報告期內投資組合平均剩余期限無超過180天的情況 2、 期末投資組合平均剩余期限分布比例 ■ （四）期末債券投資組合 1、 按債券品種分類的債券投資組合 ■ 2、 基金投資前十名債券明細 ■ （五）“影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產凈值的偏離 ■ （六）投資組合報告附注 1、 基金計價方法說明 本基金估值采用攤余成本法計價，即估值對象以買入成本列示，按票面利率或商定利率每日計提利息，并考慮其買入時的溢價與折價在其剩余期限內平均攤銷。 2、 本報告期內不存在剩余期限小于397天但剩余存續期超過397天的浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產凈值的20%的情況。 3、 本報告期內需說明的證券投資決策程序 報告期內，基金管理人的投資決策嚴格按照招募說明書和基金合同進行，所有投資品種均沒有超出基金合同約定的范圍，沒有需要特別說明和補充的部分。 4、 其他資產的構成 ■ 5、截至本報告期末，本基金未投資于資產支持證券。 6、報告期末流通轉讓受限的基金資產：無 六、開放式基金份額變動 ■ 七、 備查文件目錄及查閱方式 （一）本基金備查文件目錄 1、 中國證監會批準設立匯添富貨幣市場基金的文件 2、 《匯添富貨幣市場基金基金合同》 3、 《匯添富貨幣市場基金更新招募說明書》 4、 《匯添富貨幣市場基金托管協議》 5、 《上海浦東發展銀行證券交易資金結算協議》 6、 報告期內匯添富貨幣市場基金在指定報刊上披露的各項公告 （二）存放地點 上海市富城路99號震旦國際大樓21樓 匯添富基金管理有限公司 （三）查閱方式 投資者可于本基金管理人辦公時間預約查閱，也可登陸基金管理人網站www.99fund.com查閱。 客戶服務中心電話：400-888-9918（免長途） 匯添富基金管理有限公司 2007年10月25日 序號 項目 A級 （2007年7月1日至2007年9月30日） B級 （2007年7月1日至2007年9月30日） 1 本期利潤總額 13，856，180.72 5，851，240.68 2 本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額 13，856，180.72 5，851，240.68 3 本期凈值收益率 1.4571% 1.5172% 4 期末基金資產凈值 717，065，549.90 1，694，825，700.78 5 期末基金份額凈值 1.0000 1.0000 階段 基金凈值收益率① 基金凈值收益率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④ A級 2007年7月1日至2007年9月30日 1.4571% 0.0158% 0.7633% 0.0013% 0.6938% -0.6780% B級 2007年7月1日至2007年9月30日 1.5172% 0.0158% 0.7633% 0.0013% 0.7539% 0.0145% 資產類別 金額（元） 占基金總資產的比例 債券投資 229，492，270.76 9.36% 買入返售證券 849，805，312.14 34.67% 其中：買斷式回購的買入返售證券 849，805，312.14 34.67% 銀行存款和清算備付金合計 362，045，879.93 14.77% 其他資產 1，009，792，193.31 41.20% 合 計 2，451，135，656.14 100.00% 項目 金額（元） 占基金資產凈值比例 報告期內債券回購融資余額 723，426，699.99 1.44% 其中：買斷式回購融入的資金 0.00 0.00% 報告期末債券回購融資余額 0.00 0.00% 其中：買斷式回購融入的資金 0.00 0.00% 項目 天數 報告期末投資組合平均剩余期限 11 報告期內投資組合平均剩余期限最高值 89 報告期內投資組合平均剩余期限最低值 11 序號 平均剩余期限 各期限資產占基金資產凈值的比例 各期限負債占基金資產凈值的比例 1 30天內 96.09% 0.00% 其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 1.24% 0.00% 2 30天(含)－60天 0.41% 0.00% 3 60天(含)－90天 1.24% 0.00% 其中：剩余存續期超過397天的浮動利率債 1.24% 0.00% 4 90天(含)－180天 1.65% 0.00% 5 180天(含)－397天(含) 2.07% 0.00% 合計 101.47% 0.00% 序號 債券品種 成本(元) 占基金資產凈值的 比例 1 國家債券 0.00 0.00% 2 金融債券 29，975，101.80 1.24% 其中：政策性金融債 29，975，101.80 1.24% 3 央行票據 129，679，683.19 5.38% 4 企業債券 69，837，485.77 2.90% 5 其他 0.00 0.00% 合 計 229，492，270.76 9.52% 剩余存續期超過397天的 浮動利率債券 59，802，349.86 2.48% 序號 債券名稱 債券數量（張） 成本(元) 占基金資產凈值的比例 自有投資 買斷式回購 1 07央票70 700，000 0.00 69，963，957.23 2.90% 2 05央票40 300，000 0.00 30，008，391.69 1.24% 3 05國開07 300，000 0.00 29，975，101.80 1.24% 4 06京投債 300，000 0.00 29，827，248.06 1.24% 5 07大唐CP01 200，000 0.00 19，975，077.83 0.83% 6 07央票22 200，000 0.00 19，730，965.88 0.82% 7 07張江CP01 100，000 0.00 10，031，097.46 0.42% 8 07東控CP01 100，000 0.00 10，004，062.42 0.41% 9 06央票80 100，000 0.00 9，976，368.39 0.41% 10 項目 偏離情況 報告期內偏離度在0.5％（含）以上的次數 0 報告期內偏離度的絕對值在0.25％（含）-0.5%間的次數 0 報告期內偏離度的最高值 0.03% 報告期內偏離度的最低值 -0.03% 報告期內每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.01% 序號 其他資產 期末金額(元) 1 交易保證金 250，000.00 2 應收利息 3，711，295.31 3 應收申購款 0.00 4 其他應收款 0.00 5 待攤費用 0.00 6 其他 0.00 7 應收證券清算款 1，005，830，898.00 合 計 1，009，792，193.31 項目 A級 B級 （2007.7.1-2007.9.30） （2007.7.1-2007.9.30） 期初基金份額（份） 130，747，504.70 222，960，150.31 期間總申購份額（份） 1，638，026，806.37 2，020，752，669.56 期間總贖回份額（份） 1，051，708，761.17 548，887，119.09 期末基金份額（份） 717，065，549.90 1，694，825，700.78 不支持Flash
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