□華泰證券 陳耀邦

　　山河智能（002097）2007年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.27億元，同比增長(zhǎng)了77.9%；凈利潤1.12億元，同比增長(zhǎng)了83.29%；凈資產(chǎn)收益率為17.78%，前三季度實(shí)現(xiàn)每股收益為0.42元。

　　公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)主要是隨著募集資金項(xiàng)目的逐步達(dá)產(chǎn)，公司產(chǎn)能瓶頸得到了解決，小型工程機(jī)械內(nèi)銷、出口大幅增加，同時(shí)液壓靜力壓樁機(jī)產(chǎn)品供不應(yīng)求，而潛孔鉆機(jī)也得到客戶認(rèn)可，逐漸替代了進(jìn)口產(chǎn)品。

　　公司訂單充足，未來仍將保持高增長(zhǎng)。公司小型液壓挖掘機(jī)以

自主品牌出口歐美等發(fā)達(dá)國家，產(chǎn)品逐漸得到了國外客戶的認(rèn)同；液壓靜力壓樁機(jī)占有50％的國內(nèi)市場(chǎng)份額；一體化潛孔鉆機(jī)是目前唯一國產(chǎn)品牌。憑借產(chǎn)品上的優(yōu)勢(shì)，公司預(yù)收賬款較上年末增長(zhǎng)了425.44%，產(chǎn)品訂單充足，未來公司快速發(fā)展將有所保障。