工銀瑞信核心價(jià)值股票型證券投資基金

　　2007年第三季度報(bào)告

　　一、重要提示

　　基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

　　基金托管人中國(guó)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2007年10月22日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

　　基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

　　本報(bào)告期為2007年7月1日起至9月30日止。本報(bào)告中的財(cái)務(wù)資料未經(jīng)

審計(jì)。

　　二、基金產(chǎn)品概況

　　三、主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

　　下述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

　　（一）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

　　注：2007年7月1日基金實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后，原“基金本期凈收益”名稱調(diào)整為“本期利潤(rùn)扣減本期公允價(jià)值變動(dòng)損益后的凈額”，原“加權(quán)平均基金份額本期凈收益”=第2項(xiàng)/(第1項(xiàng)/第3項(xiàng)) 。

　　（二）本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較

　　（三）自基金合同生效以來基金份額凈值的變動(dòng)情況，并與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的變動(dòng)的比較

　　工銀瑞信核心價(jià)值股票型基金累計(jì)份額凈值增長(zhǎng)率與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖

　　（2005年8月31日至2007年9月30日）

　　四、管理人報(bào)告

　　1、基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組成員）簡(jiǎn)介

　　本基金基金經(jīng)理

　　張翎先生，畢業(yè)于英國(guó)利物浦大學(xué)，獲工商管理碩士學(xué)位。先后在陸家嘴金融貿(mào)易區(qū)開發(fā)股份有限公司、中國(guó)平安保險(xiǎn)公司投資管理中心等公司從事投資管理工作。2002年起任職于泰信基金管理有限公司，2004年3月至2005年5月，擔(dān)任泰信天天收益基金經(jīng)理，2005年5月至2006年5月?lián)�任泰信先行策略基金�?jīng)理。2006年5月，加入工銀瑞信基金管理有限公司，2006年9月至2007年7月，擔(dān)任工銀瑞信精選平衡混合型基金基金經(jīng)理。2006年12月至今，擔(dān)任工銀瑞信穩(wěn)健成長(zhǎng)基金基金經(jīng)理。2007年4月至今，擔(dān)任工銀瑞信核心價(jià)值股票型基金基金經(jīng)理。

　　詹粵萍女士，畢業(yè)于中國(guó)人民大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位。1992年1月至1994年1月，任職于安達(dá)信企業(yè)咨詢有限公司，擔(dān)任注冊(cè)會(huì)計(jì)師。1994年1月至1999年1月，任職于法國(guó)興業(yè)證券公司上海辦事處，擔(dān)任高級(jí)研究員。1999年1月至2004年6月，任職于博時(shí)基金管理有限公司，擔(dān)任首席分析師，研究部經(jīng)理，投資決策委員會(huì)委員。2004年6月至2005年6月，任職于友邦華泰基金管理有限公司，擔(dān)任研究部總監(jiān)，投資決策委員會(huì)委員。2005年7月至今，任職于工銀瑞信基金管理有限公司，擔(dān)任研究總監(jiān)，并從2007年5月起兼任工銀瑞信核心價(jià)值基金基金經(jīng)理。2007年7月起兼任工銀瑞信紅利股票型基金基金經(jīng)理。

　　王筱苓女士，畢業(yè)于清華大學(xué)，獲工商管理碩士學(xué)位。1997年7月任職于中國(guó)銀行總行全球金融市場(chǎng)部，從事對(duì)外籌資業(yè)務(wù)。1998年12月至2002年12月，任職于中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部，從事外匯、衍生產(chǎn)品交易，擔(dān)任客戶業(yè)務(wù)處副處長(zhǎng)。2002年12月至2005年6月任職于中國(guó)銀行全球金融市場(chǎng)部，擔(dān)任首席交易員，負(fù)責(zé)管理信用產(chǎn)品投資組合，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品投資組合，以及客戶資金投資管理。2005年8月至今，任職于工銀瑞信基金管理有限公司，2007年1月至今擔(dān)任工銀瑞信核心價(jià)值基金基金經(jīng)理，工銀瑞信精選平衡混合型基金基金經(jīng)理，工銀瑞信穩(wěn)健成長(zhǎng)股票型基金基金經(jīng)理。

　　2、報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作的遵規(guī)守信情況說明

　　本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格按照《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)及基金合同、招募說明書等有關(guān)基金法律文件的規(guī)定，依照誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為基金份額持有人謀求最大利益，無損害基金持有人利益的行為。

　　3、報(bào)告期內(nèi)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和投資策略

　　（1）行情回顧及運(yùn)作分析

　　三季度，滬深300指數(shù)大幅上漲了48.2%，指數(shù)呈現(xiàn)單邊上漲的格局，行業(yè)及個(gè)股分化明顯，其中煤炭、有色、鋼鐵、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)表現(xiàn)出色，商業(yè)零售、電子信息、食品飲料、信息科技表現(xiàn)不佳，藍(lán)籌股低PE股漲幅領(lǐng)先，績(jī)差股和大部分題材股表現(xiàn)平平。

　　三季度，本基金進(jìn)行了較大的組合調(diào)整，重點(diǎn)增加了能源行業(yè)和交通運(yùn)輸行業(yè)以及有色金屬的配置，減持了商業(yè)零售、資本品行業(yè)。

　　（2）本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)

　　本季度工銀核心價(jià)值基金實(shí)現(xiàn)了34.24% 的凈值增長(zhǎng)，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為33.33%，超過比較基準(zhǔn)0.91%。

　　在8月中旬后調(diào)倉完成后的一個(gè)多月，本基金在季度初所加強(qiáng)配置的煤炭海運(yùn)保險(xiǎn)等行業(yè)依靠?jī)?yōu)良的基本面驅(qū)動(dòng)，取得了較好的表現(xiàn)。

　　（3）市場(chǎng)展望和投資策略

　　市場(chǎng)從短期看估值處于高位，我們對(duì)四季度持較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。從安全角度看，我們重點(diǎn)看好的能源行業(yè)還是具備較大的上升空間，這是鑒于我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展中能源的瓶頸地位日益凸顯并成為國(guó)家大戰(zhàn)略中的核心地位所決定的。由此，在四季度的投資中，還會(huì)堅(jiān)持配置于煤炭等資源能源相關(guān)企業(yè)，同時(shí)，看好處于景氣上升周期中的保險(xiǎn)和高度景氣的證券行業(yè)，并加大投資力度。

　　五、投資組合報(bào)告

　　（一）報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

　　（二）報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合（若有股票投資）

　　注：由于四舍五入的原因市值占基金資產(chǎn)凈值的比例分項(xiàng)之和與合計(jì)可能有尾差。

　　（三）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票明細(xì)

　　（四）報(bào)告期末按券種分類的債券投資組合

　　（五）報(bào)告期末按市值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前五名債券明細(xì)

　　（六）投資組合報(bào)告附注

　　1、報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體是否有被監(jiān)管部門立案調(diào)查的，是否有在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的。

　　無

　　2、基金投資的前十名股票中，是否有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的。若有應(yīng)對(duì)相關(guān)的投資決策程序進(jìn)行說明。

　　無

　　3、基金的其他資產(chǎn)構(gòu)成

　　單位：元

　　4、基金持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

　　本報(bào)告期末本基金未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

　　5、基金報(bào)告期末獲得權(quán)證的數(shù)量、成本總額

　　本報(bào)告期末本基金未持有權(quán)證。

　　6、基金報(bào)告期末持有的資產(chǎn)支持證券明細(xì)

　　本報(bào)告期末本基金未持有資產(chǎn)支持證券。

　　7、本報(bào)告期內(nèi)基金管理人運(yùn)用固有資金投資本基金的情況

　　基金管理人在本基金認(rèn)購期內(nèi)認(rèn)購金額為20，000，000.00元，認(rèn)購份額為19，999，000.00份。本報(bào)告期內(nèi)，基金管理人未有新的投資，基金管理人持有的本基金的份額未發(fā)生變化。

　　六、開放式基金份額變動(dòng)

　　單位：份

　　七、備查文件目錄

　　（一）備查文件目錄

　　1、中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)工銀瑞信核心價(jià)值股票型證券投資基金設(shè)立的文件；

　　2、《工銀瑞信核心價(jià)值股票型證券投資基金基金合同》；

　　3、《工銀瑞信核心價(jià)值股票型證券投資基金托管協(xié)議》；

　　4、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件和營(yíng)業(yè)執(zhí)照；

　　5、基金托管人業(yè)務(wù)資格批件和營(yíng)業(yè)執(zhí)照；

　　6、報(bào)告期內(nèi)基金管理人在指定報(bào)刊上披露的各項(xiàng)公告。

　　（二）存放地點(diǎn)

　　基金管理人或基金托管人處

　　（三）查閱方式

　　投資者可在營(yíng)業(yè)時(shí)間免費(fèi)查閱。也可在支付工本費(fèi)后，可在合理時(shí)間內(nèi)取得上述文件的復(fù)印件。

　　工銀瑞信基金管理有限公司

　　二○○七年十月二十四日