光大保德信新增長股票型證券投資基金

　　2007年第三季度報告

　　一、 重要提示：

　　本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人———招商銀行股份有限公司根據本基金合同的有關約定，于2007年10月23日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書和基金合同。

　　本報告期間：2007年7月1日至2007年9月30日。本報告財務資料未經審計。

　　二、 基金產品概況

　　(一) 基金概況

　　基金簡稱：光大新增長

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2006年9月14日

　　報告期末基金份額總額：1，101，517，505.52份

　　(二) 投資目標

　　本基金通過投資符合國家經濟新增長模式且具有長期發展潛力的上市公司，為投資者獲取穩定的收益。

　　(三) 投資策略

　　本基金為主動投資的股票型投資基金，強調投資于符合國家經濟新增長模式且具有長期發展潛力的上市公司，追求長期投資回報。

　　(四) 業績比較基準

　　業績比較基準＝75%×新華富時A200成長指數＋20%×天相國債全價指數＋5%×銀行同業存款利率

　　(五) 風險收益特征

　　本基金為主動操作的股票型基金，屬于證券投資基金中的高風險品種。本基金力爭在科學的風險管理的前提下，謀求實現基金財產的安全和增值。

　　(六) 基金管理人

　　光大保德信基金管理有限公司

　　(七) 基金托管人

　　招商銀行股份有限公司

　　三、 主要財務指標和基金凈值表現（未經審計）

　　下述基金業績指標不包括持有人認購、申購或贖回基金等各項交易費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

　　(一) 主要財務指標（單位：人民幣元）

　　注:2007年7月1日基金實施新會計準則后，原"基金本期凈收益"名稱調整為"本期利潤扣減本期公允價值變動損益后的凈額"，原"加權平均基金份額本期凈收益"=第2項/(第1項/第3項)

　　(二) 與同期業績比較基準變動的比較

　　1、 基金份額凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較表

　　2、 基金累計凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

　　備注：

　　1、 根據基金合同的有關規定：股票資產占基金凈資產不少于60%，最高可達基金凈資產90%，其余資產除應當保持不低于基金資產凈值5%的現金或者到期日在1年以內的政府債券外，還可投資于中國證監會認可的其他金融工具，包括債券、可轉債、央行票據、回購、權證等。至本報告期末本基金投資組合比例符合上述規定。

　　四、 管理人報告

　　(一) 基金經理簡介

　　錢鈞先生，碩士。畢業于南京大學國際工商管理學院，獲工商管理碩士學位，曾在聯合證券擔任高級研究員，在西部證券擔任投資經理助理等工作。現任本基金基金經理及投資研究部高級研究員。

　　本基金原基金經理王帥先生因個人原因申請辭職，經光大保德信基金管理有限公司四屆四次董事會會議審議批準，由錢鈞先生接替王帥先生擔任本基金基金經理。

　　(二) 基金運作的遵規守信情況說明

　　本報告期內，本基金管理人本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，在嚴格控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。本基金在7月30日認購中簽了由本基金管理人的控股股東光大證券股份有限公司擔任主承銷商的股票“廣電運通” 1500股，本基金已于8月13日將中簽的股份全部賣出，未對本基金資產造成損失。本基金管理人已采取相關措施，加強風險控制，避免此類問題再次發生。除此之外，報告期內本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》及其他相關法律法規、證監會規定和基金合同的約定，未有損害基金份額持有人利益的行為。

　　(三)基金投資策略和業績表現說明

　　在經過了二季度末的短期大幅度調整后，國內A股市場三季度在銀行、地產、鋼鐵、煤炭、有色、航空等行業的帶領下，走出了一波以藍籌股為主的上升行情，并帶動指數創出5500點的新高，上海A股總體勁揚38%以上，市場估值水平也呈現了均高局面。

　　光大新增長股票基金在鋼鐵、有色、航運、化工、銀行等板塊上的相對重配，為本基金在行業層面上獲取了超額收益，但是在煤炭、航空板塊上的低配以及在商業零售板塊的標配也帶來了負的超額收益。綜合以上因素，本基金在2007年3季度內的收益率處于市場前五分之一左右水平。

　　展望后市，我們認為支撐本輪牛市的流動性過剩、

人民幣升值和盈利高速增長的基本因素仍在，但A股市場將在資金、政策以及投資心理上經受更加苛刻的考驗。在經歷了三季度的單邊大幅度上漲后，我們不排除市場出現比二季度末更大震蕩的可能。

　　雖然我們對國內經濟基本面仍保持積極態度，但對美國次級房貸所帶來的問題仍不敢掉以輕心，我們將繼續關注次貸問題所帶來的

房地產蕭條、金融沖擊甚至消費信心的下降。我們將更加關注那些能夠充份獲取經濟增長、資產價格上升所帶來的收益，并能抵御外部經濟環境變動沖擊的行業。在倉位總體配置上策略性看好，并將保持核心配置；同時，在行業板塊的配置上，我們在四季度將從著眼明年行業配置的角度，加大對以金融、地產、消費、食品飲料、醫藥、通訊、傳媒等以內需為主等行業的配置比重，我們認為，這些行業內的優秀公司盈利增長確定、對經濟周期的敏感性較弱、在估值壓力經過一定時間的消化后，在四季度或跨年度行情中，將會有較好表現。

　　五、投資組合報告

　　(一)報告期末基金資產組合

　　(二)按行業分類的股票投資組合

　　(三)按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四)按券種分類的債券投資組合

　　(五)按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、 報告期內本基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查或在報告編制日前一年受到證監會、證券交易所公開譴責、處罰的情況。

　　2、 本基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外的股票。

　　3、 其他資產的構成如下：

　　4、 報告期末本基金投資處于轉股期的可轉換債券。

　　5、 報告期末投資的權證。

　　6、 報告期內本基金未投資資產支持證券。

　　7、 本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金的情況

　　六、

開放式基金份額變動

　　七、備查文件目錄

　　(一)本基金備查文件目錄

　　1、 中國證監會批準光大保德信新增長股票型證券投資基金設立的文件

　　2、 光大保德信新增長股票型證券投資基金基金合同

　　3、 光大保德信新增長股票型證券投資基金招募說明書

　　4、 光大保德信新增長股票型證券投資基金托管協議

　　5、 光大保德信新增長股票型證券投資基金法律意見書

　　6、 基金管理人業務資格批件、營業執照、公司章程

　　7、 基金托管人業務資格批件和營業執照

　　8、 報告期內光大保德信新增長股票型證券投資基金在指定報刊上披露的各項公告

　　9、 中國證監會要求的其他文件

　　(二)存放地點及查閱方式

　　文件存放地點：上海市延安東路222號外灘中心大廈46層本基金管理人辦公地址。

　　文件查閱方式：投資者可于本基金管理人辦公時間預約查閱。

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人。

　　客戶服務中心電話：400-820-2888，021-53524620

　　公司網址：www.epf.com.cn

　　光大保德信基金管理有限公司

　　2007年10月24日