一、重要提示

　　東吳價值成長雙動力股票型證券投資基金(以下簡稱“本基金”)基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　本基金的托管人中國農業銀行根據本基金合同規定，于 2007年10月19 日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

　　基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在做出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本報告財務資料未經

　　二、基金產品概況：

　　基金簡稱：東吳雙動力

　　基金運作方式：契約型開放式

　　基金合同生效日：2006年12月15日

　　報告期末基金份額總額：1，984，476，745.85

　　投資目標：通過對投資對象價值和成長動力的把握，風格動態配置，以資本增值和現金紅利的方式獲取較高收益。

　　投資策略：采取自上而下策略，根據對宏觀經濟、政策和證券市場走勢的綜合分析，確定基金資產在股票、衍生產品、債券和現金上的配置比例。采取自下而上策略，以價值、成長動力為主線，根據東吳價值動力評價體系精選估值處在相對安全邊際之內，并且具備良好現金分紅能力的價值型股票，和根據東吳成長動力評價體系精選成長性高、公司素質優秀和良好成長型股票作為投資對象。在價值和成長風格配置上，根據未來市場環境判斷結果，動態調節投資組合中價值股和成長股的相對比例，降低基金組合投資風險，追求主動投資的超額收益。

　　業績比較基準：75%*新華富時A600指數+25%*中信標普全債指數。

　　風險收益特征：本基金是一只進行主動投資的股票型基金，其風險和預期收益均高于混合型基金，在證券投資基金中屬于風險較高、收益較高的基金產品。

　　基金管理人：東吳基金管理有限公司

　　基金托管人：中國農業銀行

　　三、主要財務指標和凈值表現

　　（一） 主要財務指標

　　2007年第3季度主要財務指標單位：人民幣元

　　注:2007年7月1日基金實施新會計準則后，原“基金本期凈收益”名稱調整為“本期利潤總額扣減公允價值變動損益后的凈額”，“加權平均基金份額本期凈收益”改為“加權平均基金份額本期利潤總額”，原“加權平均基金份額本期凈收益”=第2項/(第1項/第3項)”

　　（二）基金凈值表現

　　（1）東吳價值成長雙動力基金2007年第三季度凈值增長率與同期業績比較基準收益率比較

　　注：比較基準=75%*新華富時A600指數+25%*中信標普全債指數。

　　（2）東吳價值成長雙動力基金累計凈值增長率歷史走勢圖：

　　自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較：

　　注：東吳價值成長雙動力基金于2006年12月15日成立。

　　四、管理人報告

　　（一）基金經理介紹

　　王炯女士，畢業于武漢大學，獲碩士學位，九年證券行業研究和投資經歷。曾在大鵬證券研究所和投資部擔任研究員/首席分析師助理等職務，2004年加入東吳基金。現擔任投資管理部副總經理，東吳雙動力基金經理。

　　（二）基金運作合規性聲明

　　本報告期內，本基金管理人嚴格遵循《中華人民共和國證券投資基金法》及相關法律法規、基金合同的規定，對基金資產進行合理運作和管理，交易行為合法合規，基金投資組合符合有關法律法規的規定及基金合同的約定，無損害基金份額持有人利益的行為，誠實信用、勤勉盡責地為基金份額持有人謀求最大利益。

　　（三）基金經理工作報告

　　上證指數年初至今已實現翻番，股價漲幅大幅超過上市公司業績增幅。530調整之后，股市由結構性泡沫演化為整體性高估值。目前大盤藍籌股07和08年的市盈率分別為37倍和29倍。盡管央行近來持續加息，但存款實際負利率的狀況并無改善，居民儲蓄繼續不斷流入股市。資金面充裕和注資重組預期成為3季度推動股價的主要力量。

　　面對逼近6000點的滬綜指，投資人此刻最關心的問題是：股市盛宴何時曲終人散？的確，沒有只漲不跌的市場，問題的關鍵是，如果調整發生了，是階段性的調整呢，還是趨勢發生逆轉的下跌？ 前者的調整一般幅度20％以內，持續時間也較為短暫，而趨勢逆轉的下跌則跌幅在20％以上，持續時間較長。股市的趨勢性逆轉只能產生于基金面的變化，在目前經濟高增長，本幣升值，流動性泛濫的大背景下，牛市的趨勢依然不會改變，因此股市的借機調整無非是創造新的投資機會。目前市場高估的股價確實使得價值投資者已經無法找到滿意的投資標的，但是牛市的力量依然可以推動著股價不斷前行，這是價值投資者的困惑，也是專業投資者必須面對的投資現狀。在全球流動性泛濫的背景下，金融資本對發展中國家尤其是中國證券市場的投資力度有增無減，港股氣勢如虹的上漲也在不斷推高A股市場的價格，充填國內投資者的信心。在高估值狀態下，投資者信心是支持股價的主要因素。第4季度中可能影響投資者情緒的因素眾多，十七大前后是政治和政策的敏感期，市場觀望的氣息可能增加。我們將密切關注在政治不確定性消除后，是否有跡象表明政府將在針對資產價格上升過快、節能減排以及環境保護壓力、資源價格體制改革等方面加大調控政策的力度和頻度。在流動性方面，對A股市場可能產生較大影響的股指期貨被推至十七大之后才可能出臺。在宏觀經濟和業績方面，除了經濟有放緩跡象并面臨外需趨弱的風險，低基數效應的喪失使得下半年企業盈利增速放緩已成定局。因此側重內需，提高防御性，尋求基本面亮點將成為我們投資的重要布局，在此前提之下，把握下列主要投資主線：（1）人民幣升值加速；（2）利率水平處于上升階段；（3）注資重組機會。

　　五、投資組合報告

　　（一）本報告期末基金資產組合情況

　　（二）本報告期末按行業分類的股票投資組合

　　（三）本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　（四）本報告期末按券種分類的債券投資組合

　　（五）本報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

　　(六)投資組合報告附注

　　1、本報告期內，本基金本期投資的前十名證券中沒有發行主體被監管部門立案調查的，或在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰的證券。

　　2、基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫。

　　3、期末其他資產構成

　　4、報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券；

　　5、本基金報告期末未持有資產支持證券；

　　6、本報告期間獲得的權證:

　　注：以上權證均為主動投資。

　　六、開放式基金份額變動

　　七、備查文件目錄

　　1、中國證監會批準東吳價值成長雙動力股票型證券投資基金設立的文件；

　　2、《東吳價值成長雙動力股票型證券投資基金基金合同》；

　　3、《東吳價值成長雙動力股票型證券投資基金托管協議》；

　　4、基金管理人業務資格批件、營業執照和公司章程；

　　5、報告期內東吳價值成長雙動力股票型證券投資基金在指定報刊上各項公告的原稿。

　　存放地點： 基金管理人處、基金托管人處

　　查閱方式：投資者可在基金管理人營業時間內免費查閱

　　網站：http：//www.scfund.com.cn

　　投資者對本報告書如有疑問，可咨詢本基金管理人東吳基金管理有限公司

　　客戶服務中心電話 （021）50509666

　　本基金管理人： 東吳基金管理有限公司

　　2007年10月24日