專訪William F. Coffin：

　　中國公司需提高財務報告標準

　　邱壑

　　成熟的資本市場需要成熟的市場參與者，投資者關系代理商CCG Elite 的CEO William F. Coffin在接受《第一財經日報》專訪時認為，中國需要培養一批高素質的CFO，才能推動信息披露機制的進步，并有效地保護投資者利益。William F. Coffin在投資者關系領域有25年從業經驗，曾為100多家公司提供IPO服務，并為50多個并購項目提供過咨詢。

　　《第一財經日報》：薩班斯法案通過之后，很多美國公司以及有打算赴美上市的中國公司都認為，該法案某些要求過于嚴格，在你看來，這一法案給美國上市公司行為和監管環境帶來了哪些變化？

　　Coffin：薩班斯法案出臺之后，上市公司董事的責任發生了改變。如果公司在重大信息的披露上不準確或有疏漏，董事個人需要承擔責任。如果出了問題，他們會面臨1000萬美元到2500萬美元的罰款，并且被禁止以任何方式參與其他公司的經營活動，甚至有被“請”進監獄的可能。現在，董事會成員本身已經變成被監管的主要對象之一。

　　CEO同樣需要承擔責任，CEO要在每份文件上簽字，以表明這些財務信息是準確的。一旦出問題，他有可能因此進監獄，還會被罰掉1000萬美元。對于公司管理層來說，這一規定同樣令人畏懼。

　　《第一財經日報》：跟美國公司相比，你所接觸到的中國上市公司有哪些顯著的差異，哪些方面急需提高？

　　Coffin：的確，中國的公司在對資本市場的了解程度以及信息披露透明度方面確實不及美國公司。在美國，如果一個人不具備在公眾公司從事財務報告、信息披露等工作的豐富經歷和深厚背景，他肯定不能獲聘公司的CFO。十年前并非這么嚴格，但是現在如果想成為美國公眾公司的CFO，至少在向公眾進行信息披露時要做到稱職(Capability)，否則董事會不會聘用你。不過在中國，卻很少有這樣的要求，我想這是兩者最大的不同。當然，一些在美國上市的優質中國公司也開始聘用優秀的CFO。

　　《第一財經日報》：對現階段中國加強資本市場投資者保護你有哪些建議？

　　Coffin：首先是投資者教育，在美國，這方面的書籍很多，有的甚至是免費的，教人們如何認識證券、如何認識風險。政府在投資者教育方面應該率先發揮作用，而且也確實能夠起到非常深遠的影響。

　　其次是股票經紀人的資質。通過投資者教育，投資者可以知道他們需要尋找什么，接下來能夠保護投資者利益的就是向他們出售股票的機構，其角色相當于守門人。

　　另外，還應提高財務報告標準。每一次美國證監會(SEC)公布新的財務報告標準，市場上總有抱怨之聲，但是總體而言，人們對此是持歡迎態度的，因為這是投資者們真正需要的，其結果就是促使市場更有效。

　　對于中國來說，需要培養一批訓練有素的、經驗豐富的CFO，這個過程可能需要十年時間，政府在這方面可以起引領作用。如果希望中國資本市場發展得更為成熟，就必須有成熟的市場參與者。