郭茹

　　隨著中石油申購(gòu)日的臨近，資金面結(jié)構(gòu)性的緊張態(tài)勢(shì)也從中長(zhǎng)端向短端轉(zhuǎn)移。昨天，7天期以下資金利率大幅飆升，取代14天利率成為當(dāng)天資金利率上漲的“領(lǐng)頭羊”。

　　7天回購(gòu)領(lǐng)漲，14天創(chuàng)新高

　　昨天，銀行間回購(gòu)各期限品種利率均有所上漲。其中，7天回購(gòu)加權(quán)平均利率大幅上漲了293.30個(gè)基點(diǎn)至5.8847%，盤(pán)中最高升至8.97%，成為當(dāng)天資金利率的“領(lǐng)頭羊”。

　　而14天回購(gòu)利率繼續(xù)延續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，加權(quán)平均利率利率較前日上漲了55.98個(gè)基點(diǎn)，升至9.0503%，盤(pán)中最高則升至12%，繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高。

　　雖然14天回購(gòu)利率未見(jiàn)回落，但其交易量已明顯減少。當(dāng)天銀行間市場(chǎng)14天回購(gòu)成交489.13億元，則前日減少了279.18億元。同時(shí)，7天和隔夜回購(gòu)成交量則分別較前日增加了65.22億元和255.76億元。

　　分析人士表示，目前市場(chǎng)仍在積極為中石油等新股的發(fā)行提前準(zhǔn)備資金。隨著中石油申購(gòu)日的臨近，機(jī)構(gòu)所融入資金的期限也隨之縮短。

　　本周四、周五，中石油將開(kāi)始進(jìn)行網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)，預(yù)計(jì)其募集資金規(guī)模約在377.7億元，凍結(jié)資金量也將超過(guò)萬(wàn)億元。

　　不過(guò)也有市場(chǎng)人士指出，9月份資金利率的空前上漲主要是受到建行、工行和中國(guó)神華等幾只大盤(pán)股連續(xù)發(fā)行，使得資金被長(zhǎng)期凍結(jié)的影響。而目前市場(chǎng)僅面臨一只大盤(pán)股和幾只小盤(pán)股的發(fā)行，市場(chǎng)對(duì)于資金利率上漲的擔(dān)憂可能有些過(guò)度。

　　央票發(fā)行銳減

　　市場(chǎng)利率的再度飆升也促使央行公開(kāi)市場(chǎng)操作大幅減量。昨天央行僅在銀行間市場(chǎng)發(fā)行了10億元1年期央票，創(chuàng)下今年以來(lái)1年期央票發(fā)行的最低量。此外，央行當(dāng)天還進(jìn)行了28天和91天的正回購(gòu)操作，規(guī)模分別為40億元和20億元，較上周同期分別減少了210億元和80億元。本周有1300億元票據(jù)到期，預(yù)計(jì)本周央行公開(kāi)市場(chǎng)操作仍將向市場(chǎng)大量投放資金。

　　在市場(chǎng)利率的不斷上漲下，已保持4周穩(wěn)定的央票發(fā)行利率也有所松動(dòng)。昨天，1年期央票發(fā)行利率為3.4554%，較上周同期微幅上漲了1基點(diǎn)，但與二級(jí)市場(chǎng)利率仍呈倒掛態(tài)勢(shì)，低于二級(jí)市場(chǎng)近30個(gè)基點(diǎn)。

　　此外，央行28天正回購(gòu)利率為3.03%，較上周上漲3個(gè)基點(diǎn)，91天正回購(gòu)利率為3.05%，與上周持平。