分析人士稱，中石油高定位或提升石化業整體估值，而“搶籌”中石油將使得部分資金從中石化以及其他行業如銀行股中抽出

　　張志斌

　　隨著網上申購日期(10月26日，本周五)的日益臨近，兩市未來第一大權重股中石油(601857.SH，0857.HK)的回歸正在悄然改變著A股市場的格局，在機遇和風險的雙重考驗下，各類投資者也正根據自身的判斷而在進行倉位的調整。

　　作為亞洲盈利最高的上市公司，中石油的經營涵蓋了石油石化行業的各個關鍵環節，從上游的原油天然氣勘探生產到中下游的煉油、化工、管道輸送及銷售，形成了優化高效、一體化經營的完整業務鏈。而作為國內油氣勘探與開采的龍頭，中石油2006年的原油儲量和產量就占了國內三大石油公司總量的70.8%和66.4%；另外，中石油的天然氣探明儲量和產量分別占三大公司這兩項業務總量的85.5%和78.5%。

　　這樣一個龍頭型的高權重上市公司無疑將成為機構投資者組合的必然選擇，一位基金業人士昨日在接受《第一財經日報》采訪時就表示，他們肯定會配置一定比例的中石油，首先會通過一級市場在網下和網上進行申購，至于是否會在二級市場增持則要看中石油上市時股價的定位再決定。

　　至于申購資金的來源，上述人士表示，他們一般都會有詳細的資金使用安排，具體不方便透露，但該人士并未否認會在二級市場上拋售部分股票的可能性。

　　其實，不僅機構投資者，散戶也在為中石油的發行做著準備工作。昨日就有一位上海的投資者告訴《第一財經日報》，他在知道中石油馬上要發行時就拋光了股票準備申購，一來現在二級市場不好做，二來中石油作為亞洲最掙錢的公司上市后很可能會復制中國神華(601088.SH)上市后的走勢。

　　那么，各類投資者因中石油的發行而進行的倉位調整會對市場產生怎樣的影響呢？

　　一位石化行業分析師認為，中石油的回歸將有助于提升國內石化行業的整體估值水平，在資源越來越受到重視以及油價繼續高位震蕩的市場環境下，中石油上市后的高定位將有助于提升石化類上市公司的市盈率水平。巧合的是，在周一股指大跌150點的情況下，中石油旗下的上市公司中油化建(600546.SH)卻逆勢漲停。

　　不過也有市場人士認為，中石油的上市將改變目前A股市場石化行業里中國石化(600028.SH)一股獨大的局面，只要中石油上市后的定位不是過高，肯定有機構投資者會將石化行業的一部分資金配置從中國石化向中石油轉移，因此中石油的上市也不一定就會推高整個行業的估值水平，更重要的還是看上市公司的基本面。

　　而一位私募基金人士則認為，不僅石化行業的個股會受中石油上市的影響，其他行業如銀行業的個股也會受到影響。在股指期貨即將推出的預期下，作為未來的滬市第一大權重股中石油將成為各路資金的搶籌目標，同時中石油的上市也將增加機構對石化行業的配置比重，從而降低銀行業目前在股指中過高的權重，這可能將導致部分資金從銀行股中撤出，當然其他行業也可能會受到一定影響。