⊙本報記者 葛榮根

　　世茂股份醞釀已久的《向特定對象發行股份購買資產》的方案今日公布，公司董事會決定將本次向特定對象發行股份購買資產的價格進行上調，上調后，本次交易總額將超過83億元。

　　世茂股份董事會秘書葛衛東表示，如果這次交易能夠順利實施，世茂股份將成為中國商業地產領域的重量級企業，這是公司一次重大的發展機遇，也是公司股東們一次難得的投資機會。公司希望，通過向特定對象發行股份購買資產，能夠實現世茂股份與世茂房地產（0813HK）的共同發展，實現雙贏。

　　此前，公眾眼里的世茂股份還僅僅是一個“開發規模小于20萬平方米住宅項目和規模小于10萬平方米商業地產項目”的中小

開發商，在世茂集團

房地產戰略中有邊緣化的危險。但隨著此次發行股份購買資產的實施，這個局面將徹底改觀。

　　根據公告，此次世茂股份將通過發行股份獲得9家商業地產公司100%股權和世茂大廈資產，以及約7.5億元的現金。這樣世茂股份近期可預見的商業地產總建筑面積將達到400萬平方米，土地儲備總量將超越中國國貿、陸家嘴、浦東金橋，一躍成為國內商業地產領域的龍頭企業。

　　世茂股份憑借此次增發將獲得的商業地產項目遍及北京、上海、江蘇、浙江、遼寧、安徽等省市，而且項目均在所處城市的黃金地段，不僅銷售、租賃前景看好，其土地升值的潛力也非常巨大，能夠滿足未來3至5年持續開發的需要。

　　數據顯示，本次增發完成后，世茂股份的總資產將攀升至95億元，凈資產達到52.6億元，每股凈資產由此前的1.94元上升到4.5元。公司預計，增發方案順利實施后，2008年歸屬于母公司的凈利潤將達到3.9億元，較2006年增長227.69%，較2007年也會呈現很大幅度的增長。

　　除了轉型商業地產外，世茂股份此次增發方案中另一大亮點則是香港上市公司世茂房地產將成為公司的控股股東。根據世茂股份公布的方案，此次公司將分別向3名特定對象合計發行6億9224萬股，其中，向世茂房地產下屬全資子公司世茂BVI（商業）發行5億5800萬股，用于購買該公司持有的9家商業地產各100%股權；向世茂房地產間接全資子公司北京世茂發行7200萬股，購買北京世茂擁有的北京世茂大廈資產；向世茂企業發行6224萬股，世茂企業以7億4999萬元現金認購。本次發行結束后，世茂房地產間接持有世茂股份的股權比例將為約64.24%，成為公司的控股股東。

　　然而，世茂股份成為世茂房地產的子公司后，二者的同業競爭問題凸現出來。為徹底解決這個問題，世茂股份最終拿到了集團內商業地產的“獨家開發經營權”。公告顯示，世茂股份和世茂房地產的業務定位將在增發實施后得以清晰界定，其中國內包括購物中心、大賣場、

寫字樓等商業地產業務將由世茂股份負責開發經營，而住宅、酒店業務及其他境外房地產業務將由世茂房地產負責。為了保證該定位的落實，許榮茂、世茂房地產和世茂股份三方還簽訂了《不競爭協議》，對可能遇到的具體問題進行了明確約定。

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