今日投資 金紅梅

　　貴金屬、證券經(jīng)紀(jì)、航空、制鋁業(yè)仍排名居前。

　　煤炭業(yè)排名第5。申銀萬(wàn)國(guó)分析師認(rèn)為，基本面優(yōu)秀的煤炭個(gè)股具備有力的估值支撐，短期調(diào)整后仍然會(huì)有不俗表現(xiàn)；同時(shí)，10月份北方逐漸進(jìn)入冬季儲(chǔ)煤旺季，需求增加將推動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)走高。建議投資者可待股價(jià)調(diào)整充分后“買(mǎi)入”相對(duì)具備估值優(yōu)勢(shì)同時(shí)具備明確資產(chǎn)注入預(yù)期的品種。

　　電力業(yè)排名20名附近。中信證券分析師認(rèn)為，利用小時(shí)和電價(jià)、煤價(jià)三要素不是決定電力股業(yè)績(jī)的全部，近階段，新增產(chǎn)能的高盈利能力不可忽視，即使煤電聯(lián)動(dòng)未能進(jìn)行，仍然能夠支撐業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。同時(shí)資產(chǎn)注入、整體上市必將作為投資主線(xiàn)持續(xù)下去。目前行業(yè)2008年H股動(dòng)態(tài)市盈率在25-30倍之間較為合理，目前重點(diǎn)公司在17倍附近，A-H的重點(diǎn)公司價(jià)差升至逾100%左右。H股電力股整體性投資機(jī)會(huì)亦在，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。

　　化肥農(nóng)藥業(yè)排名由一個(gè)月前的42名上漲到24名。國(guó)信證券分析師認(rèn)為，農(nóng)藥行業(yè)將迎來(lái)長(zhǎng)期的景氣周期。全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲會(huì)帶來(lái)農(nóng)民種田意愿的加強(qiáng)，同時(shí)農(nóng)民的購(gòu)買(mǎi)力顯著增強(qiáng)。在國(guó)家越來(lái)越重視環(huán)保的大背景下，小的農(nóng)藥企業(yè)會(huì)被大量關(guān)停，大企業(yè)如華星化工、揚(yáng)農(nóng)化工、新安股份等將從中得益。這類(lèi)公司未來(lái)的業(yè)績(jī)可能有三大驅(qū)動(dòng)力：全球農(nóng)產(chǎn)品牛市，行業(yè)周期向好，以及重視環(huán)保的趨勢(shì)下優(yōu)勢(shì)企業(yè)市場(chǎng)地位將得到鞏固。另外平安證券分析師指出：由于受供需缺口及國(guó)際草甘膦生產(chǎn)成本推動(dòng)的影響，到10月份草甘膦價(jià)格已達(dá)到48500元/噸，近2個(gè)月漲價(jià)幅度達(dá)到約50%。而且預(yù)計(jì)草甘膦的價(jià)格還能維持較長(zhǎng)的時(shí)期。建議關(guān)注相關(guān)公司。

　　紙制品業(yè)由一個(gè)月前的25名下跌到當(dāng)前的35名。國(guó)泰君安分析師表示，由于紙產(chǎn)品價(jià)格的上漲，紙業(yè)上市公司三季度及四季度業(yè)績(jī)普遍大幅增長(zhǎng)，與此同時(shí)近來(lái)各股股價(jià)又有約15%的回調(diào)，按08年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)來(lái)看，PE水平大多在20倍左右，與其它行業(yè)相比已足夠安全，可重點(diǎn)關(guān)注岳陽(yáng)、太陽(yáng)、博匯、銀鴿、華泰、晨鳴、景興等公司。

　　百貨業(yè)本周排名54名。國(guó)泰君安分析師認(rèn)為短期內(nèi)零售行業(yè)具有較大的投資機(jī)會(huì)，主要原因有：行業(yè)景氣度持續(xù)新高；在

人民幣升值背景下，百貨以及專(zhuān)業(yè)批發(fā)市場(chǎng)行業(yè)公司的重估價(jià)值伴隨著

商業(yè)地產(chǎn)的增值而提升，并成為重組并購(gòu)和市場(chǎng)投資估值越來(lái)越重要的依據(jù)。在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上，商業(yè)地產(chǎn)升值，將推動(dòng)商業(yè)地產(chǎn)租金價(jià)格上調(diào)，從而直接提高相關(guān)企業(yè)的盈利能力；股權(quán)激勵(lì)、資產(chǎn)注入等制度變革成為上市公司發(fā)展持續(xù)推動(dòng)力。這幾個(gè)方面因素推動(dòng)了批發(fā)零售企業(yè)這幾年的增長(zhǎng)將保持30-40%的穩(wěn)健增長(zhǎng)。而批發(fā)零售板塊的估值水平經(jīng)過(guò)前期調(diào)整07年動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)回落到50倍、08年動(dòng)態(tài)市盈率40倍。零售行業(yè)相對(duì)于整個(gè)A股市場(chǎng)平均市盈率的相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)的相對(duì)溢價(jià)已經(jīng)從高點(diǎn)97%下降到35%。零售行業(yè)整體穩(wěn)健的增長(zhǎng)、未來(lái)受益于股權(quán)激勵(lì)、資產(chǎn)注入帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)龊瘢�使零售行業(yè)內(nèi)公司增長(zhǎng)較為明確，因此零售行業(yè)現(xiàn)在的估值水平吸引力重新提升。

　　一個(gè)月來(lái)排名持續(xù)上漲的行業(yè)還包括：白酒、水運(yùn)、計(jì)算機(jī)存儲(chǔ)與外圍設(shè)備、機(jī)場(chǎng)服務(wù)、生物技術(shù)、航天與國(guó)防；下跌的則包括旅館與旅游服務(wù)、家用電器等行業(yè)。

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