對成交量進(jìn)行分析，是實(shí)際操作中很重要的一個方面。由于流通盤的大小不一，成交金額的簡單比較意義不大。在考察成交量時，不僅要看成交股數(shù)的多少，更要分析換手率的高低。換手率是指在一定的時間范圍內(nèi)，某只股票的累計(jì)成交股數(shù)與流通股的比率。

　　例如，周換手率是指在一周的時間里個股的換手情況，也就是一周內(nèi)各個單日換手率的累計(jì)。

　　換手率的變化分析，應(yīng)該說遠(yuǎn)比其他的技術(shù)指標(biāo)比較和形態(tài)的判斷都更加可靠。換手率的高低，不僅能夠表示在特定時間內(nèi)一只股票換手的充分程度和交投的活躍狀況，更重要的是，它還是判斷和衡量多空雙方分歧大小的一個重要參考指標(biāo)。低換手率表明多空雙方的意見基本一致，股價(jià)一般會由于成交低迷而出現(xiàn)小幅下跌或步入橫盤整理。高換手率則表明多空雙方的分歧較大，但只要成交活躍的狀況能夠維持，一般股價(jià)都會呈現(xiàn)出小幅上揚(yáng)的走勢。

　　對于換手率的觀察，投資者最應(yīng)該引起重視的是換手率過高和過低時的情況。過低或過高的換手率在多數(shù)情況下，都可能是股價(jià)變盤的先行指標(biāo)。一般而言，在股價(jià)出現(xiàn)長時間調(diào)整后，如果連續(xù)一周多的時間內(nèi)換手率都保持在極低的水平(如周換手率在2%以下)，則往往預(yù)示著多空雙方都處于觀望之中。由于空方的力量已經(jīng)基本釋放完畢，此時的股價(jià)基本已進(jìn)入了底部區(qū)域。此后即使是一般的利好消息，都可能引發(fā)個股較強(qiáng)的反彈行情。

　　對于高換手率的出現(xiàn)，投資者首先應(yīng)該區(qū)分的是高換手率出現(xiàn)的相對位置。如果此前個股是在成交長時間低迷后出現(xiàn)放量的，且較高的換手率能夠維持幾個交易日，則一般可以看作是新增資金介入較為明顯的一種跡象。此時高換手的可信度比較好。由于是底部放量，加之又是換手充分，因此，此類個股未來的上漲空間應(yīng)相對較大，同時成為強(qiáng)勢股的可能性也很大。投資者有必要對這種情形作重點(diǎn)關(guān)注。

　　如果個股是在相對高位突然出現(xiàn)高換手而成交量突然放大，一般成為下跌前兆的可能性較大。這種情況多伴隨有個股或大盤的利好出臺，此時，已經(jīng)獲利的籌碼會借機(jī)出局，順利完成派發(fā)，“利好出盡是利空”的情況就是在這種情形下出現(xiàn)的。對于這種高換手，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對待。

　　除了要區(qū)分高換手率出現(xiàn)的相對位置外，投資者還要關(guān)注高換手率的持續(xù)時間，是剛剛放量的個股，還是放量時間較長的個股。多數(shù)情況下，部分持倉較大的機(jī)構(gòu)都會因無法出局而采取對倒自救的辦法來吸引跟風(fēng)盤。對于那些換手充分但漲幅有限的品種反而應(yīng)該引起警惕。但對于剛剛上市的新股而言，如果開盤價(jià)與發(fā)行價(jià)差距不大，且又能在較長時間內(nèi)維持較好的換手，則可考慮適時介入。

　　實(shí)際上，無論換手率過高或過低，只要前期的累計(jì)漲幅過大都應(yīng)該小心對待。從歷史觀察來看，當(dāng)單日換手率超過10%以上時，個股進(jìn)入短期調(diào)整的概率偏大，尤其是連續(xù)數(shù)個交易日的換手超過7%以上，則更要小心。