恒生指數(shù)日K線

　　郭晨凱 制圖⊙本報(bào)記者 屈紅燕

　　有關(guān)方面正在研究AH股互換計(jì)劃的傳聞令港股開(kāi)盤(pán)大漲，恒生指數(shù)開(kāi)盤(pán)就突破3萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)，但隨著市場(chǎng)醒悟到換股計(jì)劃落實(shí)起來(lái)尚很遙遠(yuǎn)，恒指迅速回落，在半個(gè)小時(shí)內(nèi)振幅高達(dá)760點(diǎn)，振幅巨大。

　　AH股互換計(jì)劃的提法激發(fā)了投資者對(duì)于AH股股價(jià)接軌的預(yù)期，恒生指數(shù)開(kāi)盤(pán)即報(bào)30013.48點(diǎn)，高開(kāi)714.77點(diǎn)或2.44%；國(guó)企指數(shù)報(bào)20516.85點(diǎn)，高開(kāi)980.51點(diǎn)或5.02%，雙雙創(chuàng)下新高。但隨著市場(chǎng)意識(shí)到AH股換股計(jì)劃落實(shí)從研究到落實(shí)尚需要經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的階段，賣(mài)盤(pán)大量涌出致使恒生指數(shù)一度翻綠，但在逢低買(mǎi)盤(pán)的支撐下，恒生指數(shù)最后略有回升，報(bào)收29465.05點(diǎn)，上漲166.34點(diǎn)或0.57%；國(guó)企指數(shù)報(bào)收19722.38點(diǎn)，上漲186.04點(diǎn)或0.95%。

　　從盤(pán)面來(lái)看，中資股是多頭的主要力量，雖然盤(pán)中亦有反復(fù)，但中資石油股、金融股和航運(yùn)股表現(xiàn)亮眼。在中保國(guó)際可能要回歸A股的消息刺激下，中保國(guó)際上漲8.4%，中國(guó)財(cái)險(xiǎn)跟隨升2.89%，交通銀行升7.13%，中信銀行升5.7%；石油石化股方面，上海石化上漲10.17%，中海油服上升9.46%，中石油上升1.18%，中石化微跌0.49%；中國(guó)遠(yuǎn)洋升7.21%，南方航空升5.91%，同樣表現(xiàn)強(qiáng)勁。

　　在恒生指數(shù)首次沖上3萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)之際，摩根斯坦利對(duì)外發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，調(diào)低港股評(píng)級(jí)展望至“審慎”，關(guān)注其估值偏高，但對(duì)港股基本因素仍然樂(lè)觀。報(bào)告稱(chēng)，港股在過(guò)去22年，只有4次出現(xiàn)接近的估值水平，而該4次偏高的估值出現(xiàn)后均見(jiàn)大市有所調(diào)整。摩根斯坦利稱(chēng)，預(yù)計(jì)未來(lái)的3個(gè)月，恒指有30%的機(jī)會(huì)大幅向下調(diào)整至24000點(diǎn)，而港股估值亦將恢復(fù)到合理的水平，不過(guò)，該行亦稱(chēng)，港股至2008年2月有50%的機(jī)會(huì)繼續(xù)向好。

　　對(duì)于引起昨日股市大漲大跌的AH股互換計(jì)劃，在中國(guó)資本市場(chǎng)尚未開(kāi)放的前提下，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為將會(huì)程序復(fù)雜、進(jìn)程很緩慢。美林證券認(rèn)為，在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，A股和H股價(jià)差消除的可能性很低，因?yàn)檎�府沒(méi)有迫切需要縮小A股和H股的估值差距；雖然這樣可以令資金外流、紓緩

人民幣升值壓力，但風(fēng)險(xiǎn)是，國(guó)內(nèi)投資者將從海外投資者手中接過(guò)估值高的資產(chǎn)；另外，含A股之H股的自由流通股市值達(dá)6200億美元，外匯管理局在面對(duì)這一規(guī)模時(shí)也不容易作出決定。恒豐證券林家亨也表示，AH換股研究將會(huì)進(jìn)行很長(zhǎng)時(shí)間，前提是內(nèi)地個(gè)人資金獲正式放行到香港，“港股直通車(chē)”這一前提仍未落實(shí)，目前評(píng)估股權(quán)互換的操作細(xì)節(jié)，實(shí)際上言之尚早。