陳達

　　畢卓識告訴記者，倫交所的下一步戰略，不僅僅是把目標放在吸引大型中國國有企業來倫交所的主板上市，還會針對一些大型民營企業，同時，還會鼓勵在過去的一年里，一些在AIM板交易表現出很好成長性的中國企業，再進一步進入主板市場

　　“我們正在等待中國證監會的批準，希望能夠在2008年早些時候正式啟動我們的北京辦事處。”倫敦證券交易所全球業務拓展部總監畢卓識(Tracey Pierce)告訴《第一財經日報》。

　　位于倫敦金融城圣保羅大教堂附近的倫敦證券交易所顯得并不張揚，而它近幾年在中國業務的拓展卻格外受到關注。

　　9月底在倫敦接受本報記者專訪時，畢卓識坦言，在吸引優質的中國企業境外上市的進程中，倫交所、紐交所以及納斯達克未來的競爭將更加激烈，而各方交易所在中國目前都相繼開設辦事處，使這種競爭更趨白熱化。

　　目前，共有66家中國公司在倫交所上市交易，它們覆蓋了從制造業到農業的眾多行業。

　　“北京辦事處的開啟，將是對我們目前中國戰略的延伸和深化。我們會加速吸引中國的國有企業來我們的主板上市，以及中小企業到我們的AIM(倫交所

中小企業板)上市。因此，今后借助在中國的辦公室，我們可以有更多的機會接觸到那些決策者，包括企業、投資銀行以及監管部門。”她說道。

　　目標是大型國企和大型民企

　　畢卓識告訴記者，倫交所的下一步戰略，不僅僅是把目標放在吸引大型中國國有企業來倫交所的主板上市，而是會針對一些大型民營企業來上市，同時，還會鼓勵在過去的一年里，一些在AIM板交易表現出很好成長性的中國企業，再進一步進入主板市場，接觸到更加寬廣的投資者。

　　畢卓識認為，對于有實力的中國企業來說，“A+H”模式并不是終點。因為它們下一步需要在真正的國際市場上進行上市融資，那么它們應該來倫交所，這樣能夠提升它們在業內的國際知名度和實力。

　　“我們有很廣泛的產業布局，不僅僅局限于個別行業。”她說道，“那么在具體吸引中國企業上市方面看，在中國的國有企業層面，銀行業是關鍵領域，還有公用設施領域的企業，而在中小企業方面，我們會側重吸引

房地產、金融服務、制造業以及新技術的企業。”

　　事實上，盡管目前中國政府對中國企業境外上市有著越來越嚴格的規定和要求，同時內地和香港股市近期的活躍也推動中國企業留在本土進行上市融資，然而倫敦和紐約等老牌金融中心的交易所并沒有放棄對中國市場的挖掘。

　　納斯達克亞太地區總裁埃里克·蘭德海爾(Eric Landheer)曾預測，今年將有多達35家中國企業在美國上市，這個數字相當于過去3年的總和。

　　畢卓識并不愿意做這樣的具體預測，但是她強調，倫交所注重的是中國企業的質量而并非數量，對現在的這60多家企業的表現感到滿意。

　　“的確，現在中國的監管機構是很嚴格的，一些需要到境外上市的中國企業是需要很多程序。但我想，什么樣的中國企業是適合并且能夠在境外上市，這也是中國政府需要考慮的。”她說道。

　　畢卓識認為，來倫交所上市是可能要花費多一些的時間和成本，但是倫交所針對的中國企業必須有足夠的實力，必須是較大型的企業，它們真正想接觸到國際市場。

　　畢卓識談到，現在，倫交所把自己定位為對中國企業上市融資的一種補充，上海和深圳的交易所發展迅速對中國本身資本市場發展當然有利，而倫交所和本土交易所針對的目標企業并不相同。

　　“我們不把目標對準那些完全把焦點放在中國本土市場運作和上市的中國企業，而是那些需要去提升國際影響力的企業。”她談道。

　　資本池

　　根據倫交所提供的數據，目前在倫交所上市交易的企業超過3000家，其中2601家為英國企業，622家是來自國際不同地方的企業。主板上市的國際企業市值為4.667萬億美元，去年一年的成交金額為6.778萬億美元。

　　在畢卓識看來，倫交所的“資本池”使得它的市場反應更加穩定，不太會受很多經濟現象的影響而出現很大波動。

　　畢卓識坦言，國際影響力和資本池是倫交所的驕傲，而如果中國企業想要成為真正的國際企業，倫交所是個好的選擇。

　　畢卓識認為，中國企業可以通過倫敦這個金融中心與全球的機構投資者、分析師、咨詢機構等接觸。

　　2006年，倫交所吸引了367家企業在此上市，而紐交所、納斯達克以及港交所總的IPO數為332個。與此同時，倫交所上市企業籌得資金1040億美元，超過紐交所的400億美元和納斯達克的290億美元。

　　“我想，一些中國企業可以選擇雙重上市，在本土上市后考慮在倫交所上市，把目標對準那些國際機構投資者，提升國際影響力。”她說道。

　　事實上，即便是針對中小企業創業板的AIM同樣也吸引了英國或者歐洲的投資者，以及亞洲的許多基金公司。

　　AIM板成立于1995年，從10家上市公司發展到2006年底的1656家上市公司，根據倫交所數據，2006年，AIM市場總集資額約達310億美元。若以獨立市場計算，AIM的2006年集資量已經可以排名全球第六大證券市場。

　　畢卓識認為，在AIM板上市，沒有經營規模限制、沒有財務表現記錄要求、沒有最低公眾持股比例要求、不需要上市聆訊，還有很多稅收優惠。

　　交易所合并浪潮

　　正在起步階段

　　目前，倫交所和國際上的很多交易所都有合作。倫交所和東京證券交易所有合作協議，互相改善各自的市場，同時和俄羅斯的交易所也有合作，鼓勵俄羅斯的企業進行兩地上市。

　　畢卓識說，在規則和公司治理方面，倫交所是有比較高的標準，但是它所制訂的規則可以來順應全球公司以及投資者的需要。

　　她說道：“在會計標準方面，倫交所可以接受與英國相當的標準，比如US說GAAP(美國公認會計準則)，Canadian GAAP(加拿大公認會計準則)，而在AIM板上，我們也相應接受澳大利亞和日本的公認會計準則。”

　　最近一段時間，有關于倫交所股東變化的新聞成為國際財經界追逐的焦點。今年6月，倫交所與意大利證交所達成并購協議，從而打造出歐洲最大的集

股票、ETF、證券衍生品和固定收益產品的綜合交易平臺。

　　之后，來自中東的卡塔爾投資局和迪拜證交所通過交易獲得了倫交所48%的股份。“我們歡迎他們成為我們的股東，無論是來自中東還是歐洲，他們現在也希望成為我們的長期投資股東，這是個好消息。”畢卓識評價最近的這些交易。

　　“我想說，交易所之間的合并浪潮現在正在起步階段。有人說現在開始現在結束，但是我覺得這是一個很長的旅程的開始。”她告訴記者，“多元化是現在英國人做事的方式。我們歡迎長期的戰略投資者，這對于我們今后在全球開展業務都是有利的。”

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