建信優化配置混合型證券投資基金

　　招募說明書（更新）摘要

　　基金管理人：建信基金管理有限責任公司 基金托管人：中國工商銀行股份有限公司

　　【重要提示】

　　本基金經中國證券監督管理委員會2007年2月7日證監基金字[2007]36號文核準募集。本基金的基金合同于2007年3月1日正式生效。

　　基金管理人保證本招募說明書的內容真實、準確、完整。本招募說明書經中國證監會核準，但中國證監會對本基金募集的核準，并不表明其對本基金的價值和收益做出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。

　　基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

　　本基金投資于證券市場，基金凈值會因為證券市場波動等因素產生波動，投資者在投資本基金前，需充分了解本基金的產品特性，并承擔基金投資中出現的各類風險，包括：因整體政治、經濟、社會等環境因素對證券價格產生影響而形成的系統性風險，個別證券特有的非系統性風險，由于基金投資人連續大量贖回基金產生的流動性風險，基金管理人在基金管理實施過程中產生的基金管理風險，本基金的特定風險，等等。投資者在進行投資決策前，請仔細閱讀本基金的《招募說明書》及《基金合同》。

　　基金的過往業績并不預示其未來表現。

　　本招募說明書所載內容截止日為2007年8月31日，有關財務數據和凈值表現截止日為2007年6月30日（財務數據未經審計）。本招募說明書已經基金托管人復核。

　　一、基金管理人

　　（一）基金管理人概況

　　名稱：建信基金管理有限責任公司

　　住所：北京市西城區金融大街19號富凱大廈

　　辦公地址：北京市西城區金融大街7號英藍國際金融中心16層

　　設立日期：2005年9月19日

　　法定代表人：江先周

　　聯系人：路彩營

　　電話：010-66228888

　　注冊資本：人民幣2億元

　　建信基金管理有限責任公司經中國證監會證監基金字[2005]158號文批準設立。公司的股權結構如下：

　　本基金管理人公司治理結構完善，經營運作規范，能夠切實維護基金投資者的利益。股東會為公司權力機構，由全體股東組成，決定公司的經營方針以及選舉和更換董事、監事等事宜。公司章程中明確公司股東通過股東會依法行使權利，不以任何形式直接或者間接干預公司的經營管理和基金資產的投資運作。

　　董事會為公司的執行機構，對股東會負責，并向股東會匯報。公司董事會由9名董事組成，其中3名為獨立董事。根據公司章程的規定，董事會行使《公司法》規定的有關重大事項的決策權、對公司基本制度的制定權和對總經理等經營管理人員的監督和獎懲權。

　　公司設監事會，由5名監事組成，其中包括2名職工代表監事。監事會向股東會負責，主要負責檢查公司財務并監督公司董事、高級管理人員盡職情況。

　　公司日常經營管理由總經理負責。公司根據經營運作需要設置綜合管理部、投資管理部、專戶投資部、交易部、研究部、創新發展部、市場營銷部、專戶理財部、基金運營部、風險管理部、監察稽核部十一個職能部門。此外，公司還設有投資決策委員會和風險管理委員會。

　　（二）主要人員情況

　　1、董事會成員

　　江先周先生，董事長。1986年獲財政部財政科學研究所經濟學碩士學位。1993年獲英國Heriot-Watt大學商學院國際銀行金融學碩士學位。歷任中國建設銀行行長辦公室副處長，中國建設銀行國際業務部處長，中國建設銀行行長辦公室副主任，中國建設銀行國際業務部副總經理，中國建設銀行基金托管部總經理，中國建設銀行基金托管部總經理兼機構業務部總經理，中國建設銀行基金托管部總經理。

　　孫志晨先生，董事。1985年獲東北財經大學經濟學學士學位。歷任中國建設銀行籌資部證券處副處長，中國建設銀行籌資部、零售業務部證券處處長，中國建設銀行個人銀行業務部副總經理。

　　谷裕先生，董事，現任中國建設銀行資金部副總經理。2004年獲中國人民銀行研究生部金融學博士學位。歷任中國建設銀行計劃財務部副處長、處長，中國建設銀行資金部處長、總經理助理，中國建設銀行資金交易部上海交易中心主任、中國建設銀行資金部副總經理。

　　馬梅琴女士，董事，現任中國建設銀行個人金融業務部副總經理。1984年獲中央財政金融學院學士學位。歷任中國建設銀行籌資儲蓄部證券處副處長、中國建設銀行籌資儲蓄部外幣儲蓄處處長、中國建設銀行零售業務部自動服務處處長、中國建設銀行個人銀行業務部證券業務處處長、中國建設銀行個人金融業務部二級個人客戶經理兼證券處高級經理、中國建設銀行個人金融業務部二級個人客戶經理、中國建設銀行個人金融業務部副總經理。

　　歐陽伯權先生，董事，現任信安國際有限公司亞洲區行政總裁。1977年獲加拿大滑鐵盧大學城市設計及環境規劃系學士學位。歷任加拿大安泰保險公司管理級培訓員、團體核保總監，美國友邦保險公司亞洲區團體保險部副總裁，信安國際有限公司亞洲區行政總裁。

　　朱書紅先生，董事，現任中國華電集團公司金融管理處處長。2003年獲中南大學管理學博士學位。歷任中國建設銀行湖南分行組長，湖南省五凌水電開發公司副處長，中國華電集團財務公司部門經理，中國華電集團公司金融管理處處長。

　　殷可先生，獨立董事，現任中信資本市場控股有限公司執行總裁兼中信證券國際有限公司行政總裁。1991年獲浙江大學研究生院經濟學碩士學位。歷任浙江大學講師，深圳證券交易所總經理秘書，深圳投資基金管理有限責任公司副總經理，君安證券有限責任公司執行董事、國泰君安證券有限責任公司董事，聯合證券有限責任公司董事兼總裁，中信資本市場控股有限公司行政副總裁。

　　關啟昌先生，獨立董事，現任MORRISON & Company Limited總裁。1970年獲新加坡大學會計學（榮譽）學士學位。并于1992年修完斯坦福大學行政人員課程。歷任Accountant General’s Office， Singapore Government 會計師、Turquand Young， Chartered Accountants Hong Kong 核數師、Irish，Young & Outhwaite 核數師、Bechwith Kwan & Company， Chartered Accountants Australia and Hong Kong 合伙人、美林證券總裁、協和集團董事兼總經理、Morrison & Co.， LTD總裁。

　　沈四寶先生，獨立董事，現任對外經貿大學法學院院長。1981年獲北京大學法律系國際經濟法學碩士學位。歷任北京大學助教、對外經濟貿易大學法學院院長。

　　2、監事會成員

　　黃浩先生，監事長，現任中國建設銀行計劃財務部副總經理。1996年獲武漢大學國際金融專業經濟學學士學位。歷任中國建設銀行資金計劃部副處長、處長，中國建設銀行計劃財務部總經理助理，中國建設銀行計劃財務部副總經理。

　　楊美瑛女士，監事，現任信安國際有限公司亞洲區首席財務總監，獲臺灣國立中興大學統計學學士學位，美國依阿華大學獲取精算學碩士學位。歷任美國信安金融保險集團團體人壽與醫療保險產品（小型企業單位市場）精算助理、退休金產品（小型企業單位市場）精算主任、長期醫療保險產品的助理精算師、個人人壽與醫療保險產品（小型企業單位市場）副精算師、信安國際財務總監、亞洲區首席財務總監。

　　張永勝先生，監事，現任中國華電集團公司審計部職員。1993年獲山東財政學院財政系經濟學學士，1996年畢業于中國社會科學院研究生院。歷任山東電力設計院會計，北京西單國際大廈開發有限公司會計，北京西單賽特商城有限公司財務部副經理，山東魯能物資集團公司審計主管，中國華電工程（集團）公司教育培訓中心總經理助理，華電燃料有限公司主管會計、中國華電集團公司審計部審計一處職員。

　　翟峰先生，職工監事，現任建信基金管理有限責任公司監察稽核部總監。1988年獲得安徽省安慶師范學院文學學士學位，1990年獲得上海復旦大學國際經濟法專業法學學士學位。歷任中國日報評論部記者，秘魯首鋼鐵礦股份有限公司內部審計部副主任，中國信達信托投資有限公司（原名為中國建設銀行信托投資公司）證券發行部副總經理，宏源證券股份有限公司投資銀行總部副總經理，上海永嘉投資管理有限公司執行董事、副總經理。

　　吳潔女士，職工監事，現任建信基金管理公司風險管理部總監。1992年畢業于南開大學金融系，1995年畢業于中國人民銀行金融研究所研究生部。歷任中國建設銀行國際業務部外匯資金處主任科員、中國建設銀行資金部交易風險管理處副處長、中國建設銀行資金部交易風險管理處、綜合處高級副經理（主持工作）。

　　3、公司高管人員

　　孫志晨先生，總經理（簡歷請參見董事會成員）。

　　李華先生，副總經理。1998年獲中國人民銀行研究生部貨幣銀行學碩士學位。歷任中信銀行南京分行上海證券營業部總經理助理，國泰基金管理公司研究部副經理，南方基金管理公司基金經理和華泰證券資產管理部總經理。

　　何斌先生，副總經理。1992年獲東北財經大學計劃統計系學士學位。先后就職于北京市財政局、北京京都會計師事務所、中國證券監督管理委員會基金監管部、國泰基金管理公司副總經理、建信基金管理公司督察長。

　　徐軍先生，總經理助理。1990年獲上海交通大學物理系理學學士學位，1995年獲紐約哥倫比亞大學物理學博士學位。歷任紐約Exis顧問公司高級分析師，巴黎百利銀行交易和資產投資部副總裁、高級副總裁和董事、泰信基金管理有限公司投資總監、信安國際第二副總裁和中國業務負責人。

　　張徹先生（Micheal C. Zhang），總經理助理。1990年獲美國Brandeis University 金融學碩士學位。歷任中國銀行總行主任科員、潘偉博（PaineWebber）高級經理（Senior Associate）、J.P. 摩根（J.P. Morgan）高級經理（Associate）、瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston) 助理副總裁、上海永嘉投資管理有限公司執行董事、長信基金管理有限責任公司總經理特別助理、兼研究總監和金融工程部總監。

　　張延明先生，總經理助理。1993年獲中國人民大學投資經濟系學士學位，1997年獲中國人民大學投資經濟系碩士學位。先后供職于深圳市建設集團、中國建設銀行，歷任中國建設銀行信貸管理部主任科員、中國建設銀行行長辦公室主任科員、副處長、處長。

　　4、督察長

　　路彩營女士，督察長。1979年畢業于河北大學經濟系計劃統計專業。歷任中國建設銀行副主任科員、主任科員、副處長、處長，華夏證券部門副總經理、重慶審計特派辦總經理，寶盈基金管理公司首席顧問（公司副總經理級），建信基金管理公司監事長。

　　5、本基金基金經理

　　陳鵬先生，碩士學位，證券從業八年。1999年5月畢業于中國人民銀行研究生部。1998年4月進入國泰君安證券研究所，任研究員。2000年1月進入鵬華基金管理公司，先后任研究員、基金經理助理。2004年4月進入華林證券資產管理部，任副總經理。2004年7月進入寶盈基金管理公司，2004年12月至2006年8月任寶盈鴻利收益基金基金經理。2006年8月進入建信基金管理公司投資管理部。

　　汪沛先生，碩士學位，證券從業五年。2000年2月畢業于中國人民銀行研究生部，同年進入中國農業銀行總行資金營運中心，擔任債券交易員。2001年3月，加入富國基金管理有限公司，歷任宏觀與債券研究員、固定收益主管，2003年12月至2006年1月任富國天利增長債券投資基金基金經理。2006年1月進入建信基金管理公司投資管理部，2006年4月至今兼任建信貨幣市場基金基金經理。

　　6、投資決策委員會成員

　　孫志晨先生，總經理。

　　李華先生，副總經理兼投資管理部總監。

　　曲寅軍先生，投資管理部副總監。

　　吳劍飛先生，建信恒久價值股票型證券投資基金基金經理。

　　汪沛先生，建信貨幣市場基金基金經理。

　　7、上述人員之間均不存在近親屬關系。

　　二、基金托管人

　　（一）基本情況

　　名稱：中國工商銀行股份有限公司

　　注冊地址：北京市西城區復興門內大街55號

　　成立時間：1984年1月1日

　　法定代表人：姜建清

　　注冊資本：人民幣335，018，850，026元

　　聯系電話：010-66106912

　　聯系人：蔣松云

　　（二）主要人員情況

　　截至2007年6月末，中國工商銀行資產托管部共有員工82人，平均年齡30歲，90%以上員工擁有大學本科以上學歷，高管人員均擁有碩士以上學位或高級職稱。

　　（三）基金托管業務經營情況

　　作為中國首批開辦證券投資基金托管業務的商業銀行，中國工商銀行始終堅持“誠實信用、勤勉盡責”的原則，嚴格履行著資產托管人的責任和義務，依靠嚴密科學的風險管理和內部控制體系、規范的業務管理模式、健全的托管業務系統、強大的市場營銷能力，為廣大基金份額持有人和眾多資產管理機構提供安全、高效、專業的托管服務，取得了優異業績。截至2007年6月，托管證券投資基金80只，其中封閉式11只，開放式69只。托管資產規模年均遞增超過70%。至今已形成包括證券投資基金、信托資產、保險資產、社保基金、企業年金、產業基金、履約類產品、QFII資產、QDII資產等產品在內的托管業務體系。繼先后獲得《亞洲貨幣》和《全球托管人》評選的“2004年度中國最佳托管銀行”稱號、《財資》和《全球托管人》評選的“2005年度中國最佳托管銀行”稱號后，中國工商銀行又分別摘取《環球金融》、《財資》雜志“2006年度中國最佳托管銀行”桂冠。

　　三、相關服務機構

　　（一）基金份額發售機構

　　1.直銷機構

　　名稱：建信基金管理有限責任公司

　　住所：北京市西城區金融大街19號富凱大廈

　　辦公地址：北京市西城區金融大街7號英藍國際金融中心16層

　　法定代表人：江先周

　　聯系人：孫桂東

　　電話：010-66228800

　　2.代銷機構

　　（1）中國建設銀行股份有限公司

　　住所：北京市西城區金融大街25號

　　辦公地址：北京市西城區鬧市口大街1號院1號樓(長安興融中心)

　　法定代表人：郭樹清

　　客服電話：95533

　　網址：www.ccb.com

　　（2）中國工商銀行股份有限公司

　　住所：北京市西城區復興門內大街55 號

　　辦公地址：北京市西城區復興門內大街55 號

　　法定代表人：姜建清

　　客服電話：95588

　　網址：www.icbc.com.cn

　　（3）中信銀行股份有限公司

　　住所：北京市東城區朝陽門北大街富華大廈C座

　　辦公地址：北京市東城區朝陽門北大街富華大廈C座

　　法定代表人：孔丹

　　聯系人：秦莉

　　聯系電話：010-65541405

　　客服電話：95558

　　網址：bank.ecitic.com

　　（4）國泰君安證券股份有限公司

　　住所：上海市浦東新區商城路618號

　　辦公地址：上海市延平路135號

　　法定代表人：祝幼一

　　聯系人：芮敏祺

　　聯系電話：021-62580818-213

　　傳真：021-62569400

　　客服電話：400-8888-666

　　網址：www.gtja.com

　　（5）中信證券股份有限公司

　　住所：深圳市羅湖區湖貝路1030號海龍王大廈

　　法定代表人：王東明

　　聯系人：陳忠

　　聯系電話：010-84864818轉63266

　　傳真：010-84865560

　　客服電話：95558

　　網址：www.citics.com

　　（6）中信萬通證券有限責任公司

　　住所：青島市市南區東海西路28號

　　法定代表人：史潔民

　　聯系人：丁韶燕

　　電話：0532-85022026

　　傳真：0532-85022511

　　客服電話：0532-96577

　　網址：www.zxwt.com.cn

　　（7）光大證券股份有限公司

　　住所：上海市浦東南路528號上海證券大廈南塔15-16樓

　　法定代表人：王明權

　　聯系人：劉晨

　　聯系電話：021-68816000

　　傳真：021-68815009

　　客服電話：10108998

　　網址：http://www.ebscn.com

　　（8）招商證券股份有限公司

　　住所：深圳市福田區益田路江蘇大廈A座38—45層

　　法定代表人：宮少林

　　聯系人：童婕

　　電話：0755-82943296

　　傳真：0755-82960141

　　客服電話：400-8888-111

　　網址：www.newone.com.cn

　　（9）中信金通證券有限責任公司

　　住所：浙江省杭州市鳳起路108號國信房產大廈8-12層

　　法定代表人：應土歌

　　聯系人：何燕華

　　電話：0571-85783752

　　傳真：0571-85783748

　　客服電話：0571-96598

　　網址：www.bigsun.com.cn

　　（10）長城證券有限責任公司

　　住所：深圳市福田區深南大道6008號特區報業大廈14，16，17層

　　法定代表人：魏云鵬：

　　聯系人：高峰

　　電話：0755-83516094

　　傳真：0755-83516199

　　客服電話：0755-82288968

　　網址：www.cc168.com.cn

　　（11）海通證券股份有限公司

　　住所：上海市淮海中路98 號

　　法定代表人：王開國

　　聯系人：金蕓

　　電話：（021）53858553

　　傳真：（021）53858549

　　客戶服務電話：400-8888-001，（021）962503

　　網址：www.htsec.com

　　（12）中國銀河證券股份有限公司

　　住所：北京市西城區金融大街35 號國際企業大廈C 座

　　法定代表人：朱利

　　聯系人：趙榮春、郭京華

　　電話：（010）66568613；（010）66568587

　　客戶服務電話：800-820-1868

　　網址：www.chinastock.com.cn

　　（13）長江證券有限責任公司

　　住所：湖北省武漢市江漢區新華下路特8號

　　法定代表人：明云成

　　聯系人：畢艇

　　電話：（027）65799560

　　傳真：（027）85481532

　　客戶服務電話：4008-888-999

　　公司網址：www.cz318.com.cn

　　（14）聯合證券有限責任公司

　　住所：深圳市羅湖區深南東路5047號深圳發展銀行大廈10、25層

　　法定代表人：王政

　　聯系人：范雪玲

　　電話：0755-82492000

　　傳真：0755-82492062

　　客戶服務電話：400-8888-555，0755-25125666

　　公司網址：www.lhzq.com

　　（15）中信建投證券有限責任公司

　　住所：北京市朝陽區安立路66號4號樓

　　辦公地址：北京市朝陽門內大街188號

　　法定代表人：黎曉宏

　　聯系人：魏明

　　電話：（010）65183888

　　傳真：（010）65182261

　　客戶服務電話：400-8888-108

　　公司網址：www.csc108.com

　　基金管理人可以根據相關法律法規要求，選擇其他符合要求的機構代理銷售本基金，并及時公告。

　　（二）注冊登記機構

　　名稱：建信基金管理有限責任公司

　　住所：北京市西城區金融大街19號富凱大廈

　　法定代表人：江先周

　　聯系人：路彩營

　　電話：010-66228888

　　（三）出具法律意見書的律師事務所

　　名稱：北京市德恒律師事務所

　　住所：北京市西城區金融大街19號富凱大廈B座12層

　　負責人：王麗

　　聯系人：徐建軍

　　電話：010－66575888

　　傳真：010－65232181

　　經辦律師：徐建軍、徐芳

　　（四）審計基金資產的會計師事務所

　　名稱：普華永道中天會計師事務所有限公司

　　住所：上海市浦東新區東昌路568號

　　辦公地址：上海市湖濱路202號普華永道中心11樓

　　法定代表人：楊紹信

　　聯系人：許康瑋

　　聯系電話：021-61238888

　　傳真：021-61238800

　　經辦注冊會計師：汪棣 許康瑋

　　四、基金的名稱

　　建信優化配置混合型證券投資基金

　　五、基金的類型

　　混合型證券投資基金。

　　六、基金的投資目標

　　通過合理的資產配置和積極的證券選擇，在實現長期資本增值的同時兼顧當期收益。

　　七、基金的投資方向

　　本基金的投資范圍限于具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的股票、國債、金融債、企業債、回購、央行票據、可轉換債券、權證以及經國家證券監管機構允許基金投資的其他金融工具。

　　八、基金的投資策略

　　1、資產與行業配置

　　基金管理人通過深入的市場研究，判斷股票和債券等大類資產及各個行業的預期風險和收益水平及其相關性，并根據現代投資組合理論和綜合考慮倉位調整成本等因素，確定最優資產與行業配置。

　　通常情況下，基金管理人會以季度為周期，定期根據市場變化，以研究結果為依據對當前資產配置進行評估并作必要調整。在特殊情況下，例如市場發生重大突發事件，或預期將產性劇烈波動時，基金管理人也會對資產配置進行及時調整。

　　通過資產及行業配置，本基金實現在整體投資組合層面的第一重優化。

　　根據現代投資組合理論，預期風險與收益及其相關性是確定大類資產及行業配置的依據，因而，基金管理人所關注的就是可能對各類資產及不同行業預期風險、收益及相關性水平產生影響的各種因素，主要包括宏觀經濟和市場運行狀況等。

　　資本市場中各類有價證券的發行主體都在宏觀經濟中運行，因而，宏觀經濟的變化會使各類資產的風險、收益及其相關性產生變化。基金管理人將關注各項宏觀經濟指標和政策的現有情況和未來變動預期，并對宏觀經濟運行情況、所處經濟周期的不同階段作出判斷，據此預測大類資產及不同行業的整體收益率、風險及相關性。

　　除基本面因素以外，資產的收益與風險水平還會受到市場參與者行為模式等其他因素的影響，基金管理人亦將關注此類因素，捕捉市場由于低效或失衡而產生的投資機會。

　　在投資管理過程中，本基金將綜合運用定性與定量研究方法，以確定合理的戰術資產配置比例。

　　基金管理人將比較股票和債券市場的收益水平，考察它們各自估值的相對吸引力，對其未來收益水平、風險狀況等關鍵因素進行預測，并在市場當前均衡收益的基礎上，將研究人員的專業判斷與市場客觀狀況相結合，形成資產配置的優化結果。

　　基金管理人將通過行業分析系統，運用多種指標對各個行業進行綜合分析評價，以此為基礎，在大類資產配置框架下確定行業配置方案。

　　2、股票選擇

　　在股票選擇層面，基金管理人將在資產和行業配置框架下，充分發揮股票選擇能力，并適度進行分散化投資以規避風險，實現股票投資層面的第二重優化。

　　在進行股票選擇時，本基金將致力于尋找具備合理價格、成長性良好的上市公司。這一選股標準包括兩層含義：

　　首先是價值導向。眾所周知，公司內在價值是其未來預期現金流的現值。但由于它受到多方面因素的影響，處于動態變化之中，且不存在能夠精確計算出公司內在價值的公式，因而在實踐中往往通過不同的方法多角度對公司進行估值———主要分為絕對估值和相對估值兩類方法。在本基金投資管理過程中，管理人將根據行業景氣周期及行業特征，結合公司競爭地位、本身所處成長階段等選取相應的估值方法，通過綜合比較得出內在價值的分布區間，在此基礎上將公司的內在價值與賬面價值、清算價值和市場價值等相比較，判斷股價的相對合理程度。

　　其次是成長驅動，即選擇成長性良好的行業龍頭公司。

　　在國民經濟持續快速增長的大背景下，成長是主基調，成長性良好的行業龍頭公司更能分享中國經濟成長的成果，而缺乏成長性的上市公司將難以維持其長期投資價值。

　　企業的成長性就是公司具有不斷挖掘未利用資源而持續實現潛在的價值生產能力，是人們依據企業的現有發展狀況和其他內外部客觀因素所做出的對該公司的一種未來發展預期。

　　企業的成長性又分為內涵式和外延式兩種，其中內涵式的成長來源于依靠企業自身在管理、成本控制、技術創新和市場營銷等方面的優勢，在行業內有強大的競爭力，不斷擴大其在行業內的市場占有率，盈利能力不斷增強，能獲得超越行業平均水平的成長速度，成長的“含金量”高，企業的投資價值得到不斷提升；而外延式的增長主要依靠規模的擴展，企業盈利能力不一定能得到同步增長，成長的“含金量”和企業投資價值的提升有限，我們更加看重內涵式的成長。

　　根據上述股票選擇標準，本基金將從基本面是否產生積極變化、是否具有較好市場預期和估值水平是否合理等不同角度對上市公司進行考察，對公司的主營業務收入預期變化、盈利預期變化、每股收益預期變化、凈資產收益率水平、市盈率、市凈率水平等定量指標，以及投資者信心等定性因素進行綜合分析評判，精選具有較好基本面和較高市場預期、估值水平合理的股票構成本基金股票投資備選對象。

　　基金管理人的研究與投資團隊將對本基金所持股票及備選股票的基本面情況進行密切跟蹤。如果上市公司基本面發生重大惡化，或有重大因素將對公司基本面產生不利影響，經研究人員書面建議、投研聯席會議討論、研究與投資部門負責人同意后，該公司對應的股票將被剔除出股票備選庫。

　　3、債券投資

　　本基金的債券投資策略主要包括債券投資組合策略和個券選擇策略。

　　（1）債券投資組合策略

　　本基金在綜合分析宏觀經濟、貨幣政策的基礎上，采用久期管理和信用風險管理相結合的投資策略。

　　在債券組合的具體構造和調整上，本基金綜合運用久期調整、收益率曲線形變預測、信用利差和信用風險管理、回購套利等組合管理手段進行日常管理。

　　A）久期調整

　　本基金通過宏觀經濟及政策形勢分析，對未來利率走勢進行判斷，進而確定組合整體久期和調整范圍。

　　B）收益率曲線形變預測

　　收益率曲線形狀的變化將直接影響本基金組合中長、中、短期債券的搭配。本基金將結合收益率曲線變化的預測， 適時采用子彈、杠鈴或梯形策略構造組合，并進行動態調整。

　　C）信用利差和信用風險管理

　　信用利差管理策略決定本基金不同類屬間的資產配置策略。本基金將結合不同信用等級間債券在不同市場時期利差變化及收益率曲線變化調整金融債、公司債、政府債之間的配置比例。

　　本基金還將綜合評估不同行業的公司債或短期融資券在不同經濟周期收益率及違約率變化情況，以決定不同行業公司債或短期融資券的投資比例。

　　D）回購套利

　　本基金將適時運用多種回購交易套利策略以增強靜態組合的收益率。比如運用跨市場套利、回購與現券的套利、不同回購期限之間的套利進行相對低風險套利操作等。

　　（2）個券選擇策略

　　在個券選擇上，本基金綜合運用利率預期、收益率曲線估值、信用風險分析、隱含期權價值評估、流動性分析等方法來評估個券的投資價值。

　　具有以下一項或多項特征的債券，將是本基金重點關注的對象：

　　A）利率預期策略下符合久期設定范圍的債券；

　　B）有較高信用等級、良好流動性的債券；

　　C）資信狀況良好、未來信用評級趨于穩定或有較大改善的企業發行的債券；

　　D）在剩余期限和信用等級等因素基本一致的前提下，運用收益率曲線模型或其他相關估值模型進行估值后，市場交易價格被低估的債券；

　　E）公司基本面良好，具備良好的成長空間與潛力，轉股溢價率和投資溢價率合理、有一定下行保護的可轉債；

　　F）在合理估值模型下，預期能獲得較高風險－收益補償且流動性較好的資產支持證券或房地產抵押證券。

　　4、權證投資策略

　　本基金將通過對權證標的證券基本面的研究，結合權證定價模型尋求其合理估值水平，主要考慮運用的策略包括：杠桿策略、價值挖掘策略、獲利保護策略、價差策略、雙向權證策略、賣空保護性的認購權證策略、買入保護性的認沽權證策略等。

　　本公司將充分考慮權證資產的收益性、流動性及風險性特征，通過資產配置、品種與類屬選擇，謹慎進行投資，追求較穩定的當期收益。

　　九、基金的業績比較基準

　　60%×新華富時A600指數+40%×中國債券總指數。

　　十、基金的風險收益特征

　　本基金屬于混合型證券投資基金，一般情況下其風險和收益高于貨幣市場基金和債券型基金，低于股票型基金。

　　十一、基金的投資組合報告

　　基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

　　基金托管人中國工商銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2007年7月11日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

　　本投資組合報告所載數據截至2007年6月30日，本報告所列財務數據未經審計。

　　(一) 報告期末基金資產組合情況

　　(二) 報告期末按行業分類的股票投資組合

　　(三) 報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　(四) 報告期末按券種分類的債券投資組合

　　(五) 報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　（六）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的權證明細

　　(七) 投資組合報告附注

　　（1）本基金該報告期內投資前十名證券的發行主體均無被監管部門立案調查和在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　（2）基金投資的前十名股票未超出基金合同規定的投資范圍。

　　（3）其他資產的構成

　　（4）本報告期內基金管理人無運用固有資產投資本基金情況

　　（5）至本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券

　　（6）報告期間本基金獲得的權證明細

　　十二、基金的業績

　　基金業績截止日為2007年6月30日。

　　基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　1、本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

　　注：本基金合同自2007年3月1日起生效，至2007年6月30日未滿一年。

　　2、自基金合同生效以來基金份額凈值的變動情況，并與同期業績比較基準的變動進行比較

　　（基金合同生效之日2007年3月1日至2007年6月30日）

　　注：

　　1、本基金合同自2007年3月1日起生效，至本報告截止日2007年6月30日未滿一年。

　　2、根據基金合同規定，本基金投資組合的比例范圍為：股票占基金資產的30%-90%；債券、現金、貨幣市場工具以及國家證券監管機構允許基金投資的其他金融工具占基金資產的10%-70%，其中，基金保留的現金以及投資于一年期以內的政府債券的比例合計不低于基金資產凈值的5%。按基金合同規定，自基金合同生效之日起六個月后，基金管理人應當使基金的投資組合比例符合基金合同的約定。本報告期末，本基金的投資組合比例符合基金合同的要求。

　　十三、費用概覽

　　（一）與基金運作有關的費用

　　1.基金費用的種類

　　（1）基金管理人的管理費；

　　（2）基金托管人的托管費；

　　（3）基金合同生效后與基金相關的信息披露費用；

　　（4）基金合同生效后與基金相關的會計師費和律師費；

　　（5）基金份額持有人大會費用；

　　（6）基金的證券交易費用；

　　（7）銀行匯劃費用；

　　（8）按照法律、法規規定和《基金合同》約定，可以在基金財產中列支的其他費用。

　　本基金終止清算時所發生費用，按實際支出額從基金財產總值中扣除。

　　2、基金費用的費率、計提方法、計提標準和支付方式

　　（1）基金管理人的管理費

　　在通常情況下，基金管理費按前一日基金資產凈值1.5%年費率計提。計算方法如下：

　　H＝E×1.5%÷當年天數

　　H為每日應計提的基金管理費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金管理費每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人發送基金管理費劃付指令，基金托管人復核后于次月首日起2個工作日內從基金資產中按規定的比例分別劃入基金管理人的風險

準備金專戶和一般賬戶。若遇法定節假日、休息日，支付日期順延。

　　（2）基金托管人的托管費

　　在通常情況下，基金托管費按前一日基金資產凈值的2.5％。年費率計提。計算方法如下：

　　H＝E×2.5％。÷當年天數

　　H為每日應計提的基金托管費

　　E為前一日的基金資產凈值

　　基金托管費每日計算，逐日累計至每月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人發送基金托管費劃付指令，基金托管人復核后于次月首日起2個工作日內從基金資產中一次性支付給基金托管人。若遇法定節假日、休息日，支付日期順延。

　　基金管理人和基金托管人可磋商酌情調低基金管理費率、基金托管費率，此項調整不需要召開基金份額持有人大會，但基金管理人必須最遲于新的費率實施前2個工作日在至少一家指定媒體及基金管理人網站公告并報中國證監會備案。

　　本條第1款第（4）至第（8）項費用，根據有關法規及相應協議規定，按費用實際支出金額列入當期費用，由基金托管人從基金財產中支付。

　　（二）基金銷售時發生的費用

　　1、申購費

　　本基金對申購設置級差費率，申購費率隨申購金額的增加而遞減，最高申購費率不超過1.5%：

　　申購金額（M）申購費率

　　M<100萬元1.5%

　　100萬元≤M<500萬元1.0%

　　500萬元≤M<1000萬元0.8%

　　M≥1000萬元1000元/筆

　　申購費用由申購人承擔，不列入基金資產，申購費用用于本基金的市場推廣、注冊登記和銷售。

　　2、贖回費

　　持有期限贖回費率

　　持有期 <1 年0.5%

　　1 年 ≤ 持有期 < 2 年0.25%

　　持有期 ≥ 2 年全免

　　注：1 年指 365 天。

　　贖回費用由贖回人承擔，贖回費中25%歸入基金資產，其余部分作為本基金用于支付注冊登記費和其他必要的手續費。

　　3、基金轉換費用

　　基金轉換費用由轉出和轉入基金的申購費補差和轉出基金的贖回費兩部分構成，具體收取情況視每次轉換時兩只基金的申購費率差異情況和轉出基金的贖回費率而定。基金轉換費用由基金持有人承擔，如轉出基金有贖回費用的，收取該基金贖回費的25％歸入基金財產。

　　基金轉換費用的具體計算公式如下：

　　（1）轉出金額 = 轉出基金份額 × 轉出基金當日基金份額凈值

　　（2）轉入金額：

　　1）如果轉入基金的申購費率 ＞ 轉出基金的申購費率，

　　轉入金額＝轉出金額×（1－轉出基金贖回費率）/（1＋轉入基金申購費率—轉出基金申購費率）

　　2）如果轉出基金的申購費率 ≥ 轉入基金的申購費率，

　　轉入金額＝轉出金額×（1-轉出基金贖回費率）

　　（3）轉換費用＝轉出金額-轉入金額

　　（4）轉入份額 = 轉入金額/轉入基金當日基金份額凈值