工銀瑞信核心價值股票型證券投資基金

　　更新的招募說明書摘要

　　基金管理人：工銀瑞信基金管理有限公司 基金托管人：中國銀行股份有限公司

　　重要提示

　　本基金經中國證券監督管理委員會2005年7月11日證監基金字[2005]122號文核準募集。本基金的基金合同于2005年8月31日正式生效。

　　投資有風險，投資者申購基金份額時應認真閱讀本招募說明書。基金的過往業績并不預示其未來表現。

　　本摘要根據基金合同和基金招募說明書編寫，并經中國證監會核準。基金合同是約定基金當事人之間權利、義務的法律文件。基金投資人自依基金合同取得基金份額，即成為基金份額持有人和本基金合同的當事人，其持有基金份額的行為本身即表明其對基金合同的承認和接受，并按照《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》、基金合同及其他有關規定享有權利、承擔義務。基金投資人欲了解基金份額持有人的權利和義務，應詳細查閱基金合同。

　　基金管理人保證本招募說明書的內容真實、準確、完整。本招募說明書經中國證監會核準，但中國證監會對本基金募集的核準，并不表明其對本基金的價值和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。

　　基金管理人承諾以恪盡職守、誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產。

　　基金管理人不保證基金一定盈利，也不向投資者保證最低收益。

　　本招募說明書所載內容截止日為2007年8月30日，有關財務數據和凈值表現數據截止日為2007年6月30日。本招募說明書已經基金托管人復核。

　　一、基金管理人

　　（一）基金管理人概況

　　1、基金管理人基本情況

　　名稱：工銀瑞信基金管理有限公司

　　住所：北京市東城區朝內大街188號鴻安國際商務大廈

　　法定代表人：楊凱生

　　成立日期：2005年06 月21日

　　批準設立機關：中國證券監督管理委員會

　　批準設立文號：中國證券監督管理委員會證監基金字【2005】93號

　　中國銀行業監督管理委員會銀監復[2005]105號

　　經營范圍：經中國證監會批準的基金等資產管理業務；募集設立基金；中國證監會批準的其他業務

　　組織形式：有限責任公司

　　注冊資本：2億元人民幣

　　聯系人： 夏洪彬

　　聯系電話：010-65179888

　　股權結構：中國工商銀行股份有限公司占公司注冊資本的55%；瑞士信貸第一波士頓占公司注冊資本的25%；中國遠洋運輸（集團）總公司占公司注冊資本的20％。

　　存續期間：持續經營

　　（二）主要人員情況

　　1．董事會成員

　　楊凱生先生：董事長，博士。1975年起從事工業企業生產工藝和成本預算管理工作，1985年進入銀行，歷任中國工商銀行監察室副主任、規劃信息部主任、深圳分行行長，1996年任中國工商銀行副行長，1999年9月任中國華融資產管理公司總裁。2004年9月再次兼任中國工商銀行副行長。2005年10月至今任中國工商銀行股份有限公司副董事長、執行董事、行長。現為武漢大學經濟學院兼職教授，中國國際經濟貿易仲裁委員會第十六屆委員會副主任。

　　Anthony Nimeh Iliya先生：董事，工商管理碩士。1996-2000年任General Re Financial Products首席執行官、總裁及董事會成員。2000－2003年任Newtonmore Advisors Limited倫敦董事總經理及合伙人，負責投資及募集資金。2004年任Cumulus Capital Sal貝魯特主席及投資管理及財務顧問公司總經理，服務位于中東國家的高資產值的個人及家庭。2005年1月－2006年9月，任瑞士信貸（香港）有限公司董事總經理。2006年10月至今任瑞士信貸資產管理（香港）有限公司執行副主席，亞太區資產管理部主管，瑞士信貸資產管理亞太區管理委員會成員，瑞士信貸銀行香港行政總裁。

　　David Peter Walker先生：獨立董事，碩士。1978年至1983年任職于J.P.Morgan，負責跨國企業的資金管理咨詢研究的推廣及進行，以及推廣及執行債務融資。1983年至1990年任職于Bankers Trust，先后擔任資本市場部發起成員、執行董事及美國資本市場部主管、負責亞太區（日本除外）的銀行及證券業務。1990年至2003年5月，任職于瑞士信貸第一波士頓，擔任執行董事、證券產品業務主管、投資銀行部主管等職。2003年6月至今私人投資者，并兼任幾家英國公司的董事。

　　陳曉燕女士：董事，學士。1982－1984年任職于中國人民銀行會發局。1984－1986年任中國工商銀行會計部營業處處長。1986－1998年任中國工商銀行會計部副主任。1998－1999年任中國工商銀行銀行卡部主任。1999－2001年任中國工商銀行資金營運部總經理。2001年1月至今任中國工商銀行個人金融業務部總經理。

　　李揚先生：獨立董事， 博士。1989-2003年中國社會科學院財貿經濟研究所副所長。2003至今中國社會科學院金融研究所所長。

　　牛大鴻先生：獨立董事， 博士。1995-2000年ASIAN MERCHANTS PTE LTD副總經理、總經理。1999-2000年MERCHANTS HOLDINGS (SINGAPORE) PTE LTD副總裁（兼）。2000年至今PHQ HOLDINGS (SINGAPORE) PTE LTD執行總裁。

　　孫月英女士：董事，學士。1998-2000年中遠集團總公司財務部總經理。2000年2月-2000年12月中遠集團總公司， 副總會計師。2000年12月至今，任中遠集團總公司總會計師。

　　徐志宏先生：董事， 博士。2000-2001年中國工商銀行計劃財務部副總經理。2001-2002年中國工商銀行資金營運部資金營運副總經理（主持工作）。2002年至2005年10月任中國工商銀行資金營運部總經理。2005年10月至2006年6月任中國工商銀行銀行卡業務部總經理，牡丹卡中心總裁、黨委書記。2006年6月至今任中國工商銀行金融市場部總經理。

　　郭特華女士： 董事， 總經理， 博士。1989－1998年中國工商銀行總行商業信貸部、資金計劃部副處長，1998－2005 年中國工商銀行總行資產托管部歷任處長，副總經理。

　　2． 監事會成員

　　陳克儒先生：監事長，學士。1996年任中國工商銀行黨組成員、人事部總經理。1997年任中國工商銀行黨組紀律檢查組組長、黨組成員。1998-2005年任中共中國工商銀行紀律檢查委員會書記、黨委委員。

　　Salman Shoaib先生：監事，碩士，1986-1988年美國銀行，金融機構團隊研究員。1992-1994年Khadim Ali Shah Bukhari & Co.，董事會董事、企業融資負責人。1994-1997年Shoaib資本有限公司，首席執行官。1989年加入瑞士信貸，先后就職于英國投資銀行部和亞洲投資銀行部。2000-2005年瑞士信貸第一波士頓董事總經理，瑞士信貸集團全球戰略團隊負責人。2005年至今，瑞士信貸資產管理部門亞太區首席運營官，董事總經理。

　　李西貝先生：監事，大專。1998-2001年中遠工業公司人事部經理。2001-2005年 中遠（集團）總公司黨組紀檢組審計處處長。2002-2005年中遠（集團）總公司監督部副總經理兼監察室副主任。

　　朱輝毅先生：監事，碩士。1996-1998年中國工商銀行人力資源部。1998-2002年中國工商銀行資產托管部運作中心。2002-2003年中國工商銀行資產托管部委托資產處。2003-2004年中國工商銀行北京東城支行行長助理。2004-2005年中國工商銀行資產托管部QFII處副處長（主持工作）。現任工銀瑞信基金管理有限公司運作部總監。

　　張軼先生：監事，雙學士。1998－2000年，任職于中國工商銀行總行技術保障部。2000－2001年，任職于中國工商銀行總行數據中心。2001－2005年，任職于中國工商銀行總行信息科技部。現任工銀瑞信基金管理有限公司信息科技部副總監。

　　3． 其他高級管理人員

　　朱碧艷女士: 督察長，碩士，國際注冊內部審計師。1997－1999年中國華融信托投資公司證券總部經理，2000－2005年中國華融資產管理公司投資銀行部、證券業務部高級副經理。

　　戴勇毅先生：副總經理，碩士。1993年至1995年任職于上海萬國證券公司，擔任基金管理部基金經理；1995年至1998年任職于華夏證券公司，擔任交易部副總經理；1998年至2005年任職于華夏基金管理有限公司，歷任興華基金基金經理、基金管理部總經理、總經理助理、副總經理兼投資總監、副總經理兼市場總監、常務副總經理。

　　夏洪彬先生：副總經理，工商管理碩士。1999年至2003年任職于瑞士信貸資產管理公司，先后擔任高級風險分析師、副總裁；2003年至2005年任職于瑞士信貸第一波士頓，曾擔任瑞士信貸第一波士頓Tremont對沖基金指數的數量分析員、基金經理、副總裁。

　　邵光華先生：副總經理，碩士。1988年至2001年任職于中國工商銀行人事部，任副處長、正處級，2001年至2005年派往香港工作，任中國工商銀行（亞洲）有限公司助理總經理，同時兼任人力資源部主管、總經理辦公室主管、公司管理委員會成員。

　　4．本基金基金經理

　　張翎先生，畢業于英國利物浦大學，獲工商管理碩士學位。先后在陸家嘴金融貿易區開發股份有限公司、中國平安保險公司投資管理中心等公司從事投資管理工作。2002年起任職于泰信基金管理有限公司，2004年3月至2005年5月，擔任泰信天天收益基金經理，2005年5月至2006年5月擔任泰信先行策略基金經理。2006年5月，加入工銀瑞信基金管理有限公司，2006年9月至2007年7月，擔任工銀瑞信精選平衡混合型基金基金經理。2006年12月起至今擔任工銀瑞信穩健成長基金基金經理。2007年4月起至今擔任工銀瑞信核心價值股票型基金基金經理。

　　詹粵萍女士，畢業于中國人民大學，獲經濟學學士學位。1992年1月至1994年1月，任職于安達信企業咨詢有限公司，擔任注冊會計師。1994年1月至1999年1月，任職于法國興業證券公司上海辦事處，擔任高級研究員。1999年1月至2004年6月，任職于博時基金管理有限公司，擔任首席分析師，研究部經理，投資決策委員會委員。2004年6月至2005年6月，任職于友邦華泰基金管理有限公司，擔任研究部總監，投資決策委員會委員。2005年7月至今，任職于工銀瑞信基金管理有限公司，擔任研究總監，并從2007年5月起至今擔任工銀瑞信核心價值基金基金經理。2007年7月起至今擔任工銀瑞信紅利股票型基金基金經理。

　　王筱苓女士，畢業于清華大學，獲工商管理碩士學位。1997年7月任職于中國銀行總行全球金融市場部，從事對外籌資業務。1998年12月至2002年12月，任職于中國銀行全球金融市場部，從事外匯、衍生產品交易，擔任客戶業務處副處長。2002年12月至2005年6月任職于中國銀行全球金融市場部，擔任首席交易員，負責管理信用產品投資組合，結構性產品投資組合，以及客戶資金投資管理。2005年8月至今，任職于工銀瑞信基金管理有限公司，2007年1月起至今擔任工銀瑞信核心價值基金基金經理，工銀瑞信精選平衡混合型基金基金經理，工銀瑞信穩健成長股票型基金基金經理。

　　本基金歷任基金經理：江暉先生，2005年8月至2007年5月管理本基金。

　　5． 投資決策委員會成員

　　主任：副總經理戴勇毅先生。

　　成員：研究部總監詹粵萍女士，投資管理部副總監文鳴先生，投資管理部基金經理吳剛先生、張翎先生、楊建勛先生。

　　上述人員之間均不存在近親屬關系。

　　二、基金托管人

　　本基金之基金托管人為中國銀行股份有限公司（簡稱“中國銀行”），基本情況如下：

　　辦公及住所地址：北京市西城區復興門內大街1號

　　法定代表人：肖 鋼

　　企業類型：股份有限公司

　　注冊資本：人民幣貳仟伍佰叁拾捌億叁仟玖佰壹拾陸萬貳仟零玖元

　　存續期間：持續經營

　　成立日期：1983年10月31日

　　基金托管業務批準文號：中國證監會證監基字【1998】24 號

　　托管部門總經理：秦立儒

　　托管部門聯系人：寧敏

　　電話：（010）66594977

　　傳真：（010）66594942

　　三、相關服務機構

　　（一）基金份額發售機構

　　1、直銷機構

　　名 稱：工銀瑞信基金管理有限公司

　　注冊地址：北京市東城區朝內大街188號鴻安國際商務大廈

　　法定代表人：楊凱生

　　客戶服務電話：010-65179888

　　傳 真：010-85159100

　　聯系人：郝煒

　　網 址：www.icbccs.com.cn

　　2、代銷機構

　　（1）中國工商銀行股份有限公司

　　注冊地址：北京市西城區復興門內大街55號

　　辦公地址：北京市西城區復興門內大街55號

　　法定代表人：姜建清

　　客戶服務電話：95588（全國）

　　聯系人：田耕

　　網址：www.icbc.com.cn

　　（2）中國銀行股份有限公司

　　注冊地址：北京市西城區復興門內大街1號

　　辦公地址：北京市西城區復興門內大街1號

　　法定代表人：肖 鋼

　　客戶服務電話：95566（全國）

　　聯系人：客戶服務中心

　　網址：www.boc.cn

　　（3）深圳發展銀行

　　注冊地址： 深圳市深南東路5047號深圳發展銀行大廈

　　辦公地址：深圳市深南東路5047號深圳發展銀行大廈

　　法定代表人：法蘭克紐曼

　　聯系人：周勤

　　聯系電話： 0755-82088888

　　傳真電話： 0755-82080714

　　客服電話: 95501

　　公司網址: www.sdb.com.cn

　　（4）招商銀行股份有限公司

　　注冊地址： 深圳市深南大道7088 號招商銀行大廈

　　辦公地址：深圳市深南大道7088 號招商銀行大廈

　　法定代表人：秦曉

　　客服電話：95555

　　傳真：（0755）83195050

　　聯系人： 王楠

　　網址：www.cmbchina.com

　　（5）中信證券股份有限公司

　　注冊地址：深圳市湖貝路1030號海龍王大廈

　　辦公地址：北京市朝陽區新源南路6號金城大廈3層

　　法定代表人：王東明

　　電話：010-84864818

　　傳真：010-84865560

　　聯系人：陳忠

　　公司網址：www.ecitic.com

　　（6）國泰君安證券股份有限公司

　　注冊地址：上海市浦東新區商城路618號

　　辦公地址：上海市延平路135號

　　法定代表人：祝幼一

　　聯系人：芮敏祺

　　電話：021-62580818-213

　　傳真：021-62569400

　　客戶服務熱線：400-8888-666

　　公司網站：www.gtja.com

　　（7）中國銀河證券股份有限公司

　　注冊地址：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座

　　辦公地址：北京市西城區金融大街35號國際企業大廈C座

　　法定代表人：肖時慶

　　電話：（010）66568047

　　聯系人：李洋

　　公司網址：www.chinastock.com.cn

　　（8）中信建投證券有限責任公司

　　注冊地址：北京市朝陽區安立路66號4號樓

　　辦公地址：北京市東城區朝內大街188號

　　法定代表人：黎曉宏

　　開放式基金咨詢電話：400-8888-108

　　開放式基金業務傳真：（010）65182261

　　聯系人：魏明

　　公司網址：www.csc108.com

　　（9）招商證券股份有限公司

　　注冊地址：深圳市福田區益田路江蘇大廈A座40—45層

　　辦公地址：深圳市福田區益田路江蘇大廈A座40—45層

　　法定代表人：宮少林

　　電話：0755-82943511

　　傳真：0755-82943237

　　聯系人：黃健

　　客戶服務熱線：400-8888-111、0755-26951111

　　公司網址：www.newone.com.cn

　　（10）興業證券股份有限公司

　　注冊地址：福州市湖東路99號標力大廈

　　辦公地址：上海市陸家嘴東路166號

　　法定代表人：蘭榮

　　電話：021-68419974

　　聯系人：楊盛芳

　　客戶服務熱線：021-68419974

　　公司網址：www.xyzq.com.cn

　　（11）海通證券股份有限公司

　　注冊地址：上海市淮海中路98號

　　辦公地址：上海市廣東路689號

　　法定代表人：王開國

　　電話：李笑鳴

　　聯系人：021-63410340

　　客戶服務熱線：400-8888-001、021-962503

　　公司網址：www.htsec.com

　　基金管理人可根據《基金法》、《運作辦法》、《銷售辦法》和基金合同等的規定，選擇其他符合要求的機構代理銷售本基金，并及時履行公告義務。

　　（二）注冊登記機構

　　名 稱：工銀瑞信基金管理有限公司

　　住 所：北京市東城區朝內大街188號鴻安國際商務大廈

　　辦公地址：北京市東城區朝內大街188號鴻安國際商務大廈2層

　　法定代表人：楊凱生

　　電 話：010-65179888

　　傳 真：010-85159100

　　聯系人：朱輝毅

　　（三）律師事務所及經辦律師

　　名 稱：北京市通商律師事務所

　　住 所：北京市朝陽區建國門外大街甲12號新華保險大廈606

　　辦公地址：北京市朝陽區建國門外大街甲12號新華保險大廈606

　　負責人：韓小京

　　電 話：（010）65693399

　　傳 真：（010）65693838

　　經辦律師：張曉彤，胡雪蓉

　　（四）會計師事務所及經辦注冊會計師

　　名 稱：安永華明會計師事務所

　　住 所：北京市東城區東長安街1號東方廣場東方經貿城，東三辦公樓16層

　　辦公地址：北京市東城區東長安街1號東方廣場東方經貿城，東三辦公樓16層

　　法定代表人：葛明

　　經辦注冊會計師：張小東，金馨

　　聯系電話：（010）58153000

　　傳真：（010）85188298

　　聯系人：葛明，金馨

　　四、基金的名稱

　　本基金名稱：工銀瑞信核心價值股票型證券投資基金

　　五、基金的類型

　　本基金類型：股票型基金

　　六、基金的投資目標

　　本基金的投資目標為有效控制投資組合風險，追求基金資產的長期穩定增值。

　　七、基金的投資方向

　　本基金投資于具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行上市的股票、國債、金融債、企業債、回購、央行票據、可轉換債券以及經中國證監會批準允許基金投資的其它金融工具。

　　八、基金的投資策略

　　1．資產配置

　　本基金充分借鑒瑞士信貸資產管理公司的資產配置理念，發展了針對中國資本市場的工銀瑞信資產配置模型，運用國際化的視野審視中國經濟和資本市場，采取自上而下的方法，定性與定量研究相結合，在股票與債券等資產類別之間進行資產配置。

　　圖1 工銀瑞信資產配置模型

　　（1）經濟情景分析

　　本基金定期評估宏觀經濟和投資環境，結合瑞士信貸資產管理公司的全球宏觀經濟研究資源，對全球及國內經濟發展進行評估和展望。確定未來市場發展的主要推動因素，預測關鍵的經濟變量，以及中國資本市場相對于海外市場的風險溢價。判斷未來宏觀經濟的三個可能的情景（正面，中性，負面），并給出每個情景發生的概率。

　　（2）類別資產收益風險預期

　　針對宏觀經濟未來三個可能的預期情景，分別預測股票和債券類資產未來的收益和風險，并對每類資產未來收益的穩定性進行評估。將每類資產的預期收益與目前的市場情況進行對比，揭示未來收益可能發生的結構性變化，并對這一變化進行評估。

　　（3）數量模型優化

　　運用工銀瑞信資產配置模型數量分析模塊，根據股票和債券資產的預期收益和風險，進行資產配置比例的優化，得到股票和債券類資產的配置比例，給出相關報告。

　　（4）制定資產配置方案

　　結合上述步驟中的分析結果，擬定資產配置方案，作為投資決策委員會進行資產配置決策的重要依據。

　　2 行業配置策略

　　本基金根據各行業所處生命周期、行業競爭結構、行業景氣度變動趨勢等因素，對各行業的相對投資價值進行綜合分析，挑選優勢行業和景氣行業，進行重點投資。本基金行業配置流程如下：

　　圖2：行業配置流程

　　（1）行業生命周期分析

　　對每一個行業，分析其所處生命周期階段。本基金將重點投資處于增長期與成熟期的行業，對這些行業給予較高評分，而對處于發育期的行業保持謹慎投資，給予較低的評分，對處于衰退期的行業避免投資。但是，某些行業雖然從大類行業看屬于衰退性行業，其中某些細分行業仍然處于增長期或者成熟期，具有較好的發展前景或較強的盈利能力，本基金將對這些細分行業的公司進行投資。

　　（2）行業競爭結構分析

　　本基金重點從以下幾個方面考察各行業的競爭結構，分析各行業的盈利能力：1）產品定價能力；2）上游行業談判能力；3）行業進入壁壘；4）技術、產品的可替代性；5）行業內部競爭狀況等。本基金重點投資那些擁有特定壟斷資源，或具有不可替代性技術或資源優勢，具有較高進入壁壘，或者具有較強定價能力，利潤率較高的行業。

　　（3）行業景氣度變動趨勢分析

　　本基金將分析各個行業在國民經濟所處不同運行階段的表現情況，分析國家宏觀經濟政策對這些行業的影響程度，利用反映各行業發展狀況的主要指標，例如，產量、開工率、投資額、價格及其變化趨勢等指標，判斷各行業在近中期的景氣度。對那些近中期所處宏觀經濟環境有利，尤其是進入景氣度拐點性好轉的行業給予較高的評分，而對那些近中期所處宏觀經濟環境不利、尤其是受宏觀經濟政策負面影響較大、進入景氣度下降通道的行業給予較低的評分。

　　（4）確定行業配置方案

　　在上述分析的基礎上，結合本基金的風險收益特征，綜合分析各行業近中期的相對投資價值，挑選出那些具有較好發展前景及較強盈利能力的優勢行業，以及那些隨著國民經濟運行周期變動，進入景氣度好轉或者處于景氣度上升階段的景氣行業，進行重點投資。

　　3．股票投資策略

　　本基金借鑒瑞士信貸資產管理公司股票投資理念和經驗，運用價值投資理念，按照品質掃描、競爭優勢評價和價值評估的股票選擇流程，投資于經營穩健、具有核心競爭優勢、價值被低估的大中型上市公司股票。

　　本基金股票選擇流程如下：

　　圖3股票選擇流程

　　（1）品質掃描

　　本基金的股票資產將主要投資于經營穩健、質地優良的大中型上市公司，因此在股票的評定上將嚴格按照市值規模、盈利能力和流動性三方面的要求對股票市場進行全市場掃描，篩選出在市值規模、盈利能力、流動性等品質上符合基本要求的上市公司。

　　圖4工銀瑞信股票品質掃描

　　針對那些掃描進來的股票，本基金還將利用市場公開信息和公司研究數據庫，對企業進行進一步診斷，包括企業基本情況和財務狀況等。通過企業診斷，剔除那些價格被操縱、有頻繁資本運作跡象的企業，以及那些業務結構明顯不合理、經營風險與財務風險過高，或有嚴重違法跡象的企業。

　　（2）競爭優勢評價

　　本基金將從企業的基本戰略、產品市場份額、成本狀況、技術水平及創新能力，以及企業的經營管理水平等多方面，考察企業在行業中的競爭地位。本基金重點投資于那些在行業中居于領先地位，在成本、技術水平及創新能力等方面擁有核心競爭優勢的企業。

　　（3）價值評估

　　本基金采用定性分析與定量分析相結合的方法對上市公司進行價值評估。定量分析主要采用現金流折現模型、相對估值法等方法評估上市公司的市場價值。價值評估將考慮公司的業務發展規劃與前景、公司各項主要業務的市場份額及增長趨勢，公司資本結構及經營風險水平等多種因素。

　　在對上市公司進行價值評估的基礎上，將上市公司股票內在價值與市場價格進行比較，尋找被市場低估的股票進行投資，構建投資組合。

　　4．債券投資策略

　　本基金采取“自上而下”的債券投資策略，深入分析宏觀經濟、經濟政策和市場結構調整等因素對債券市場的影響，判斷債券市場走勢，運用久期管理策略、收益率曲線策略、收益率利差策略等投資策略，結合債券信用風險管理和流動性管理，構建收益穩定、流動性良好的債券資產組合。

　　九、業績比較基準

　　本基金的業績比較基準為：75%×中信標普300指數收益率+25%×中信標普全債指數收益率。

　　本基金股票投資部分的業績比較基準是中信標普300指數。中信標普300指數是中信證券股份有限公司和標準普爾共同開發的中國A股市場基準指數，用于描述中國A股市場的總體走勢，其樣本股是中國A股市場各行業上市公司中自由流通市值最大、最具流動性且財務穩健的300家公司，采用全球行業分類標準（GICS），按照自由流通市值加權。從代表性以及對于A股市場走勢的刻畫程度來看，中信標普300指數適合作為本基金股票投資部分的業績比較基準。

　　本基金債券投資部分的業績比較基準是中信全債指數。中信全債指數覆蓋交易所和銀行間兩個債券市場，包括國債、企業債、金融債和可轉債等，具有廣泛的市場代表性，適合作為本基金的債券投資業績比較基準。

　　如果今后證券市場中有其他代表性更強的業績比較基準推出，或者有更科學客觀的權重比例適用于本基金時，本基金管理人可以依據維護基金份額持有人合法權益的原則，根據實際情況對業績比較基準進行相應調整。

　　本基金由于上述原因變更業績比較基準應經基金托管人同意，報中國證監會備案，基金管理人將在調整前3個工作日在中國證監會指定的信息披露媒體上刊登公告。

　　十、風險收益特征

　　本基金屬于股票型基金中的大中盤價值型基金，一般情況下，其風險及預期收益高于貨幣市場基金、債券基金及混合型基金。

　　十一、基金的投資組合報告

　　本投資組合報告所載數據截至2007年6月30日。

　　1、報告期末基金資產組合情況

　　2、報告期末按行業分類的股票投資組合

　　3、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票明細

　　4、報告期末按券種分類的債券投資組合

　　5、報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的前五名債券明細

　　6、投資組合報告附注

　　（1）報告期內基金投資的前十名證券的發行主體沒有被監管部門立案調查，沒有在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰。

　　（2）基金投資的前十名股票中，沒有投資于超出基金合同規定備選股票庫之外股票。

　　基金報告期內獲得權證的數量、成本總額。

　　（3）基金報告期末持有權證的數量、成本總額

　　本報告期末本基金未持有權證。

　　（4）報告期內獲得權證明細

　　本報告期內本基金未持有權證。

　　（5）基金的其他資產構成

　　（6）本報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

　　本報告期末本基金未持有處于轉股期的可轉換債券。

　　（7）報告期末按市值占基金資產凈值比例大小排序的所有資產支持證券明細

　　本報告期末本基金未持有資產支持證券。

　　（8）本報告期內基金管理人運用固有資金投資本基金的情況

　　基金管理人在本基金認購期內認購金額為20，000，000.00元，認購份額為19，999，000.00份。本報告期內，基金管理人未有新的投資，基金管理人持有的本基金的份額未發生變化。

　　十二、基金的業績

　　基金管理人承諾以恪盡職守、誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金財產，但不保證基金一定盈利，也不向投資者保證最低收益。基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

　　本基金合同生效日為2005年8月31日，基金合同生效以來的（截至2007年6月30日）的投資業績及同期基準的比較如下表所示：

　　十三、費用概覽

　　（一）與基金運作有關的費用

　　1、基金費用的種類

　　1）基金管理人的管理費；

　　2）基金托管人的托管費；

　　3）基金的證券交易費用；

　　4）基金合同生效以后的信息披露費用；

　　5）基金份額持有人大會費用；

　　6）基金合同生效以后的會計師費和律師費；

　　7）按照國家有關規定可以列入的其他費用。

　　2、基金費用計提方法、計提標準和支付方式

　　1）基金管理人的管理費

　　基金管理人的基金管理費按基金資產凈值的1．5％年費率計提。

　　在通常情況下，基金管理費按前一日基金資產凈值的1．5％年費率計提。計算方法如下：

　　Ｈ＝Ｅ×1．5％÷當年天數

　　Ｈ 為每日應計提的基金管理費

　　Ｅ 為前一日基金資產凈值

　　基金管理費每日計提，按月支付。由基金管理人向基金托管人發送基金管理費劃付指令，基金托管人復核后于次月首日起二個工作日內從基金財產中一次性支付給基金管理人。

　　2）基金托管人的基金托管費

　　基金托管人的基金托管費按基金資產凈值的0．25％年費率計提。

　　在通常情況下，基金托管費按前一日基金資產凈值的0．25％年費率計提。計算方法如下：

　　Ｈ＝Ｅ×0．25％÷當年天數

　　Ｈ 為每日應計提的基金托管費

　　Ｅ 為前一日的基金資產凈值

　　基金托管費每日計提，按月支付。由基金管理人向基金托管人發送基金托管費劃付指令，基金托管人復核后于次月首日起二個工作日內從基金財產中一次性支付給基金托管人。

　　3）本條第1款第3） 至第7）項費用由基金管理人和基金托管人根據有關法規及相應協議的規定，列入當期基金費用。

　　3、不列入基金費用的項目

　　基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務導致的費用支出或基金財產的損失，以及處理與基金運作無關的事項發生的費用等不列入基金費用。基金合同生效之前的律師費、會計師費和信息披露費用等不得從基金財產中列支。

　　4、基金管理費和基金托管費的調整

　　基金管理人和基金托管人可協商酌情調低基金管理費和基金托管費，無須召開基金份額持有人大會。

　　（二）與基金銷售有關的費用

　　1、申購費

　　本基金對申購設置級差費率，申購費率隨申購金額的增加而遞減，最高申購費率不超過1．5％，投資者可以多次申購本基金，申購費率按每筆申購申請單獨計算。

　　申購費用由申購人承擔，不列入基金資產，申購費用用于本基金的市場推廣、注冊登記和銷售。

　　2、贖回費

　　注：1年指365天。

　　贖回費用由贖回人承擔，贖回費中25％歸入基金資產，其余部分作為本基金用于支付注冊登記費和其他必要的手續費。

　　3、轉換費

　　本基金自2006年6月13日開通與工銀貨幣之間的轉換，自2006年11月15日起開通與工銀平衡基金之間的轉換，自2007年3月12日起開通與工銀成長基金之間的轉換，自2007年6月5開通與工銀強債基金之間的轉換。

　　轉換費率詳見基金管理人發布的相關基金轉換業務公告。

　　4、基金管理人可以調整申購費率、贖回費率、轉換費率或收費方式，并最遲將于新的費率或收費方式開始實施前3個工作日在至少一種中國證監會指定的信息披露媒體公告。

　　基金管理人可以在不違背法律法規規定及基金合同約定的情形下根據市場情況制定基金促銷計劃，針對特定地域范圍、特定行業、特定職業的投資者以及以特定交易方式（如網上交易、電話交易等）等定期或不定期地開展基金促銷活動。

　　十四、對招募說明書更新部分的說明

　　本招募說明書依據《基金法》、《運作辦法》、《銷售管理辦法》、《信息披露管理辦法》及其它有關法律法規的要求，對本基金管理人于2007年4月12日刊登的《工銀瑞信核心價值股票型證券投資基金更新的招募說明書》進行了更新，主要更新的內容如下：

　　1、在“三、基金管理人”部分，更新了基金的聯系人信息；根據有關公告更新了基金經理及其簡歷，根據公司決定，調整了公司投資決策委員會的成員。

　　2、在“四、基金托管人”部分，根據基金托管人提供的更新內容做了相應的更新。

　　3、在“五、相關服務機構”部分，根據有關公告，增加了代銷機構海通證券及其相關信息，更新了已有代銷機構的相關信息。

　　4、在“六、基金的募集”部分，刪除了有關基金認購的內容。

　　5、在“八、基金份額的申購與贖回”部分，根據有關公告，調整了申購份額的計算方法，更新了定期定額投資及基金轉換的相關內容。

　　6、在“九、基金的投資”部分，更新了本基金最近一期投資組合報告的內容。

　　7、更新了“十、基金的業績”。

　　8、在“十二、基金財產的估值”部分，根據相關法律法規，更新了基金估值的方法。

　　9、在“十四、基金的費用和稅收”部分，根據有關公告，增加了轉換費的有關內容。