記者 李俠

　　日前，滬深證交所披露了會(huì)員9月份交易數(shù)據(jù)。統(tǒng)計(jì)顯示，今年前三季度，共有18家券商的股票交易金額超過萬億元大關(guān)。粗略計(jì)算，這18家券商僅股票交易傭金收入就將達(dá)到600億元。券商成為近兩年A股市場(chǎng)大牛市的最大贏家，上市券商股更是受到投資者的熱烈追捧，呈現(xiàn)快速上漲趨勢(shì)。

　　10月12日，滬深股市在大漲數(shù)日后大幅振蕩調(diào)整，但4家券商股卻逆市大漲，海通證券漲停，東北證券、宏源證券和中信證券的漲幅也分別在5%以上，中信證券已經(jīng)躋身百元股行列。

　　業(yè)內(nèi)專家指出，雖然目前在金融板塊中上市券商個(gè)股僅有4只，市值占比還顯得無足輕重，但隨著越來越多的券商在A股上市，券商板塊的市場(chǎng)影響力將逐步顯現(xiàn)出來。

　　今年是券商上市最佳時(shí)機(jī)

　　早在去年底今年初，很多市場(chǎng)人士就表示，2007年是券商上市的最佳時(shí)機(jī)。

　　東北證券研究所袁緒亞表示，由于之前券商行業(yè)全行業(yè)虧損，因此，截至2006年，能夠達(dá)到持續(xù)3年盈利上市條件的券商數(shù)量有限。但目前我國股市已經(jīng)進(jìn)入長期牛市格局，這樣的牛市行情不僅有利于券商的經(jīng)紀(jì)、投行和自營業(yè)務(wù)的發(fā)展，而且有利于券商上市。預(yù)期2007年券商的整體業(yè)績(jī)可能繼續(xù)維持較高水平，能夠達(dá)到持續(xù)3年盈利條件的券商數(shù)量將大幅度提高。

　　從券商自身看，更有通過上市融資搶得發(fā)展先機(jī)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。招商證券劉景德表示，雖然許多行業(yè)都有明顯的規(guī)模效應(yīng)，但證券行業(yè)的規(guī)模效應(yīng)尤其顯著。資本規(guī)模越大，獲利能力越強(qiáng)，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中越有希望處于優(yōu)勢(shì)地位。證券公司通過上市將獲得充足的資本金，從而顯著提高企業(yè)規(guī)模和

競(jìng)爭(zhēng)力，未來發(fā)展將更有保證。

　　與資本雄厚的國外券商相比，我國券商普通規(guī)模偏小，通過上市擴(kuò)大規(guī)模的沖動(dòng)更加強(qiáng)烈，更何況有中信證券上市后發(fā)展迅猛的例證在先。

　　券商上市浪潮正在形成

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，到2006年年底，符合持續(xù)3年盈利上市條件的券商有東方證券、招商證券、國泰君安和長江證券等19家，其中創(chuàng)新類券商只有10家。市場(chǎng)相信，經(jīng)過2007年火爆的牛市行情后，估計(jì)達(dá)不到持續(xù)3年盈利標(biāo)準(zhǔn)的券商數(shù)量在目前上百家券商中已經(jīng)廖廖無幾，眾券商會(huì)積極尋找合適的方式，或IPO，或借殼，以盡快進(jìn)入資本市場(chǎng)。

　　今年以來，海通證券和東北證券通過借殼方式正式登陸A股市場(chǎng)。10月9日，S*ST化二發(fā)布公告稱，其吸收合并國元證券的申請(qǐng)已獲得

證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)；10日，S*ST化二再發(fā)公告稱，證監(jiān)會(huì)已經(jīng)豁免國元控股要約收購義務(wù)。這表明國元證券借殼上市已經(jīng)進(jìn)入最后的股改實(shí)施階段。

　　而早在國慶前，光大證券第二大股東中國光大控股即發(fā)布公告稱，光大證券IPO申請(qǐng)已獲證監(jiān)會(huì)正式受理。光大證券的保薦機(jī)構(gòu)東方證券上市申請(qǐng)也同時(shí)獲得受理。另有一些券商的IPO申請(qǐng)正在提交審核過程中。

　　袁緒亞認(rèn)為，2007年掀起的券商上市潮將會(huì)在2008年和2009年得到延續(xù)。由此，券商也將進(jìn)入一個(gè)強(qiáng)者恒強(qiáng)的時(shí)代，券商板塊分化的結(jié)果最終會(huì)在資本市場(chǎng)上得到體現(xiàn)。

　　券商板塊將迅速崛起

　　無論是買殼上市，還是IPO上市，券商股終將形成規(guī)模優(yōu)勢(shì)，從而在A股市場(chǎng)產(chǎn)生舉足輕重的作用。

　　國泰君安研究員認(rèn)為，“到2008年，主要券商都可能成為上市公司。屆時(shí)，若2008年凈資本前10名的券商全部上市，則上市券商的市值將超過2萬億元，較目前的市值增長2.6倍，是目前A股總市值的7.4%。

　　2萬億元市值只是計(jì)算上市券商本身，如果算上眾多的券商影子股亦即市場(chǎng)的“參股券商概念股”，券商板塊“話語權(quán)”的權(quán)重則遠(yuǎn)不止7.4%。WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，截至10月10日，在1495家A股上市公司中，有153家上市公司持有券商股份，而吉林敖東和遼寧成大等參股、控股券商的上市公司，早已被不少券商行業(yè)研究員列入券商股進(jìn)行研究。

　　隨著券商上市潮的形成，券商板塊的基本面情況和走勢(shì)對(duì)A股市場(chǎng)走勢(shì)和投資人投資行為的影響會(huì)日漸增加。

　　袁緒亞表示，不斷增多的上市券商及其影子股有望成為一個(gè)足以撬動(dòng)指數(shù)的權(quán)重板塊。同時(shí)，券商板塊和A股市場(chǎng)的互相影響也將越來越緊密，牛市行情的持續(xù)將推動(dòng)券商利潤直線上升，而券商業(yè)績(jī)的不斷增長又將提升參股券商的153家上市公司的利潤水平，從而推動(dòng)牛市行情向縱深發(fā)展。

　　業(yè)內(nèi)人士相信，券商板塊的擴(kuò)容將給投資者帶來更多的投資機(jī)會(huì)。作為A股牛市行情的最大受益者，券商們?cè)缫褟淖罱鼉赡闍股市場(chǎng)大漲中賺的盆滿缽盈。根據(jù)民族證券研究員寧健的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年前三季度，券商傭金總收入已突破1300億元。隨著未來融資融券、

理財(cái)業(yè)務(wù)、股指期貨等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的不斷推出和擴(kuò)大，券商的盈利構(gòu)成也將日益呈現(xiàn)多元化趨勢(shì)，從而進(jìn)一步提升券商的投資價(jià)值。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。