有色鋼鐵

　　有色金屬作為重要的基礎原材料，2008年的消費增速可望高于2007年。因此，行業仍長期向好。

　　在經過了一輪上漲后，A股有色金屬行業重點上市公司的動態市盈率分別為2007年44倍和2008年34倍(已剔除黃金類上市公司和下半年來新股)，創出本輪牛市來新高。而且A股與H股的溢價也處于歷史新高。部分投資者因此認為有色金屬行業的現價已經包含了景氣上升的預期，從而持謹慎態度。樂觀人士的看法是有色金屬行業仍有巨大的投資空間：一是有色金屬行業未來的盈利增長將超過市場整體水平；二是資產重估的進程將進一步提高市場的整體估值水平；三是并購和資產注入等題材也將會使有色金屬行業成為市場持續關注的焦點。

　　四季度是鋼材市場需求旺季，考慮到今明兩年國際國內鋼鐵行業良好的供需形勢，以及原材料價格大幅上漲，預期四季度

　　(推薦機構：安信

　　電力電器

　　用電需求2007年前三季度電力需求保持快速增長，但工業用電穩中有降，節能降耗初顯成效，幾大高耗電產業運行態勢良好，可帶動四季度用電量的持續攀升；供求基本平衡，從供給結構來看，四季度火電出力占比將有所增長。預計煤價四季度繼續高企、煤電聯動暫緩，但對2008年煤電聯動趨勢依然保持樂觀態度。

　　四季度，持續的資產注入是除了強勁需求之外的業績促發因素。其中，五大發電集團旗下雖有眾多水電資產但都沒有注入上市公司，未來發電集團為了借助“政策高地”增加收入，會優先選擇將優質水電資產逐步注入上市公司。

　　未來幾年行業持續資產注入的外延擴張；技術進步帶來的節能降耗、結構優化等內涵式成長；以及資源價值重估是電力板塊四季度有所表現的三大重要動力源。鑒于四季度煤價高企，聯動暫緩、及資源價值重估需要一個認識過程，因此給予行業四季度“謹慎推薦”的投資評級，但是部分個股仍值得重點關注。(推薦機構

　　醫藥綜合

　　06年以來，新政策頻繁出臺，許多醫藥企業也因自身的種種問題對突如其來的政策變動準備不足而陷入了困境。2007年開始，醫藥行業從寒冬中逐漸復蘇，實現平穩增長。上半年，醫藥類124家上市公司共實現主營業務收入917.04億元，同比增加15%。凈利潤的顯著增長一方面是由于非主業收入的增長，另一方面也得益于企業在變革大潮中不斷進行自我調整與提高，成功地實現了費用控制。

　　未來醫療市場的走向，仍將與醫改的政策息息相關。一系列的新措施將指引醫藥企業朝著更加集中、規范的方向邁進。在醫改大潮中將受益較大公司及子行業包括，研發創新能力雄厚的公司、化學制藥龍頭及大型普藥企業、生物制藥和醫療器械子行業，以及醫藥商業領域。

　　四季度，醫藥企業仍將面臨著政策變動、環保壓力加大、成本提高等因素的影響，預計仍將保持平穩增長的態勢。在整體基本面難有大改觀的情況下，市場人士建議把投資目標集中在具有亮點的個股上。

　　(推薦機構：長城證券 ）