□三元顧問

　　如果股指出現快速沖高，則迅速回落的概率也很大。

　　首先，前期頻繁的調控措施，以及后續依然存在的調控預期，使得市場面臨的不確定風險較大。頻繁調控帶來的累積效應，對上市公司經營環境和盈利能力的影響值得投資者關注。

　　其次，在經歷了持續上漲之后，A股市場短期估值已經缺乏足夠的吸引力。一方面，目前A股市場的估值已經對未來業績有所透支，這使得目前業績推動市場向上的動力比半年報后要大幅降低；另一方面，如果短期股指快速上升，難免會引發市場進一步的估值憂慮。

　　此外，從近期市場表現看，個股之間的分化非常明顯，這反映出投資者對后市存在較大分歧。

　　■ 多聲道

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